Тема 5 Анализ финансового состояния

Вопросы для обсуждения на семинарских занятиях

• Важнейшие характеристики финансового состояния организации

• Методики анализа финансового состояния организации

• Анализ финансовой устойчивости

• Анализ платежеспособности и ликвидности

• Модели прогнозирования банкротства («Z-счет», «А-счет»)

Важнейшие характеристики финансового состояния организации

Оценка финансового состояния организации осуществляется на основе групп показателей, отражающих его важнейшие характеристики.

Характеристики финансового состояния организации представлены на Рисунке 3.

1. Оценка имущественного положения

• Построение аналитического баланса

• Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

• Анализ качественных сдвигов в имущественном положении баланса

2. Оценка платежеспособности и ликвидности

• Анализ абсолютных показателей ликвидности

• Анализ относительных показателей ликвидности

• Анализ движения денежных средств

Мониторинг финансового состояния организации

4. Оценка прибыльности

• Анализ абсолютных показателей прибыли

• Анализ показателей рентабельности

5. Оценка деловой активности

• Анализ коэффициентов оборачиваемости

• Анализ продолжительности оборота

6. Оценка инвестиционной привлекательности

• Анализ цены капитала

• Текущая доходность акций и др.

3. Оценка финансовой устойчивости

• Анализ чистых активов (реального собственного капитала)

• Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

• Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Рисунок 3 - Оценка финансового состояния организации

Методики анализа финансового состояния организации

Действующие методики можно объединить в две группы:

1. регламентированные методики;

2. нерегламентированные (или авторские) методики.

Особенности применения регламентированных методик. Применение регламентированных методик предполагает жесткое следование аналитическим процедурам, прописанным в конкретных методиках, однозначность названия и расчета показателей, строгое соблюдение нормативных ограничений (пороговых значений) финансовых коэффициентов.

В свою очередь, регламентированные методики можно подразделить на три группы:

• Официальные – утверждаются органами законодательной и исполнительной власти, распространяются на всей территории РФ.

• Ведомственные – утверждаются ведомственными органами, распространяются в рамках ведомства, например, Методика анализа финансового состояния организаций (приказ ФСФО РФ № 16 от 23.01.2001 г.).

• Корпоративные – утверждаются внутренними нормативными документами, распространяются в рамках корпорации, например, Методика анализа финансового состояния ОАО «Связьинвест».

В числе официальных наибольшее распространение получили: методика анализа неплатежеспособных предприятий и методика анализа для действующих предприятий.

Особенности методики анализа неплатежеспособных предприятий

Назначение – анализ финансового состояния для принятия решений о банкротстве.

Основанием для принятия решения о банкротстве предприятия является система критериев, утвержденных Постановлением Правительства № 498 от 20.05.1994 г. (таблица 1).

Таблица 1 - Критерии неудовлетворительной структуры баланса

Показатели	Пороговые значения	Принимаемое решение
Коэффициент текущей ликвидности:	КТЛ  2	Структура баланса неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособно
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:	КОСС  0,1	Структура баланса неудовлетворительная, а предприятие неплатежеспособно
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности: КТЛф – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; КТЛн – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; Т – продолжительность отчетного периода в месяцах; У – период восстановления (6 мес. для КВ) / утраты платежеспособности (3 мес. для КУ)	КВ  1	Существует реальная возможность у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность КВ рассчитывается при неудовлетворительной структуре баланса
	КУ  1	Существует реальная возможность утраты платежеспособности предприятия, если оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами КУ рассчитывается при удовлетворительной структуре баланса

Особенности методики анализа для действующих предприятий

Назначение – анализ финансового состояния для разработки финансовой политики (приказ № 118). Данная методика позволяет получить интегральную оценку финансового состояния организации путем сопоставления показателей первого и второго классов.

Суть методики – все показатели подразделяются на два класса:

1-й класс – показатели, имеющие нормативы:

1. показатели ликвидности;

2. показатели финансовой устойчивости.

2-й класс – показатели, не имеющие нормативов:

3. показатели интенсивности использования ресурсов;

4. показатели деловой активности.

Показатели методики и их нормативы выборочно представлены в Приложении 2.