1. Общая рентабельность активов (авансированного капитала) по общей бухгалтерской прибыли:

;

где Р^б - прибыль бухгалтерская, т.е. до налогообложения;

К – средняя величина итога бухгалтерского баланса

2. Рентабельность активов по чистой прибыли:

,

Где – чистая прибыль.

3. Рентабельность производственных активов (имущества) по чистой прибыли:

,

Где – средняя величина производственных активов (имущества), включая основные производственные средства, нематериальные активы, запасы.

Все три показателя, называемые экономической рентабель­ностью, используются для расчета экономической эффективнос­ти инвестиций и в целом хозяйственной деятельности.

4. Рентабельность собственного капитала по прибыли:

,

Где – средняя величина собственного капитала (чистых активов).

Этот показатель называют финансовой рентабельностью, поскольку он, как указывалось, определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом (собственным и заемным).

Блок: 11. Анализ финансового состояния и платежеспособнос­ти. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекоменда­ций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособ­ности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показате­лей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

структурный анализ активов и пассивов;

анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удов­летворительной и неудовлетворительной структурой баланса и от­ражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;

анализ ликвидности активов и баланса, под которой понима­ется степень покрытия обязательств предприятия ее активами, ликвидность активов, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;

анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособность) и другие платежи.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и попол­нение по мере возникновения потребности собственного оборот­ного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств. Показа­телем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которой подразумевают ее способность вовремя удовлетворять платежные требования пос­тавщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвра­щать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить пла­тежи в бюджеты и во внебюджетные фонды. Поскольку выполне­ние финансового плана в основном зависит от результатов хозяй­ственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных фак­торов, является наиболее обобщающим показателем и определяет дальнейшее развитие предприятия.

На практике принято рассчитывать и относительные показатели финансового состояния — финансо­вые коэффициенты.

Финансовые коэффициенты представляют собой относитель­ные показатели финансового состояния организации, рассчиты­ваемые в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Относительные пока­затели финансового состояния подразделяются на коэффициен­ты распределения и коэффициенты координации.

Система относительных финансовых коэффициентов по эко­номическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

1. показатели оценки рентабельности активов и капитала ор­ганизации, эффективности управления (или прибыльности про­дукции), деловой активности, или капиталоотдачи;

2. показатели оценки рыночной устойчивости;

3. показатели оценки ликвидности баланса как основы плате­жеспособности;

4. показатели платежеспособности.

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определен­ную сторону финансового состояния организации. Нельзя забы­вать, что относительные финансовые показатели являются толь­ко ориентировочными индикаторами финансового положения организации и ее платежеспособности.

С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутрен­ней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финан­совое состояние организации может быть охарактеризовано сле­дующим ранжированием:

абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникно­вения, т.е. работа высоко или нормально рентабельна, отсутству­ют нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины;

неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резерв­ных фондов, фондов экономического стимулирования и пр.), пе­ребоями в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли;

кризисное финансовое состояние характеризуется кроме выше­указанных признаков неустойчивого финансового положения наличием регулярных неплатежей, по которым степень кризис­ного состояния может классифицироваться следующим обра­зом: первая степень — наличие просроченных ссуд банкам и просроченной задолженности поставщикам за. товары; вторая степень — наличие, кроме того, недоимок в бюджеты; третья сте­пень, которая граничит с банкротством, — наличие, кроме того, задержек в оплате труда и других неплатежей по исполнительным документам.

Рисунок 3. Этапы АХД предприятия