20. Равновесие на денежном рынке и его изменение.

I ситуация: График 2.

Предположим ЦБ уменьшает предложение денег в экономике при исходной ставке процента, денег не хватит.

Подпись к графику.

(увеличивается) % облигаций = Доход облигации / Р цена облигации (снижается)

II ситуация: График 3.

Подпись к графику:

Ls1 > Ld при исходной ставке % r0, то есть возникает избыток реальных денежных средств, вкладываемые деньги в финансовые активы, спрос на облигации растет, следовательно, цена на облигации растет, следовательно, проценты доходности уменьшаются.

Лекция 7.

I ситуация: Предположим ЦБ уменьшает предложение денег в экономике с M0 до M1. Первоначально при исходной % ставке r0 количество требуемых денег превышает количество предлагаемых денег, т.е. возникает избыточный спрос на деньги. Вследствие этого люди пересматривают портфель своих активов и начинают продавать финансовые активы, например, государственные облигации, как следствие увеличение предложения облигаций, снижение цены облигаций, что приводит к повышению % по ним. Таким образом, у людей возрастает заинтересованность в приобретении облигаций и снижается интерес к деньгам. В итоге на денежном рынке достигается новое состояние равновесия в точке В.

II ситуация: Если ЦБ увеличивает предложение денег с M0 до M1, то при исходной % ставке r0 количество предлагаемых денег превышает количество требуемых денег, т.е. возникает избыточное предложение денег. Поэтому люди стараются избавиться от денег, покупая облигации, как следствие, увеличение спроса на облигации и повышение цены облигаций. Поэтому снижается % по облигациям, люди теряют интерес к облигациям, а интерес к деньгам возрастает. Таким образом, восстанавливается равновесие на денежном рынке при менее высокой % ставке r1.

Вывод:

1) Цены на облигации и % ставка находятся в обратной зависимости.

2) Неравновесие на денежном рынке приводит к изменению цен на облигации, а, следовательно, к изменению % ставки. Это в свою очередь оказывает воздействие на готовность людей хранить деньги, и в результате восстанавливается равновесие на денежном рынке, а сложившаяся ставка % выравнивает количество требуемых и предлагаемых денег.

21. Равновесие на денежном рынке и модель lm.

Модель LM характеризует все возможные соотношения между % ставкой и доходом общества с позиции равновесности денежного рынка. В основе построения данной модели лежит теория предпочтения ликвидности, которая объясняет, каким образом объем спроса и предложения реальных запасов денежных средств определяют ставку %.

Формула 1.

M (с чертой) – это экзогенный (внешний) параметр, т.к. ЦБ снабжает экономику фиксированным количеством денег.

P (с чертой) – это экзогенный параметр, т.к. модель IS-LM рассматривает краткосрочный период времени, когда уровень цен фиксированный.

Формула 2.

В соответствие с теорией предпочтения ликвидности, изменение ставки % обеспечивает равновесие на денежном рынке. Движение к равновесию ставки % происходит потому, что агенты экономики начинают изменять структуру портфеля своих активов, если ставка % находится не на равновесном уровне.

Равновесная ставка % зависит от уровня дохода, взаимоотношение ставки % и дохода и выражает модель LM. Когда доход общества высок, соответственно высоки расходы общества, люди вступают в большее количество экономических сделок, что требует использование большего количества денег, следовательно, растет спрос на деньги и, как следствие, повышение % ставки.

График 1.

Алгебраический вид модели LM:

Формула 3.

Изменение коэффициентов чувствительности f и v вызывает изменение угла наклона кривой LM, а изменение M и P будет вызывать смещение кривой LM.

График 2.

Предположим ЦБ увеличил предложение денег в экономике с M0 до M1, как следствие, увеличение предложения реальных запасов денежных средств, следовательно, кривая LM смещается вниз вправо, параллельно, так как М не влияет на tg угла наклона LM.

Рассмотреть ситуацию уменьшения количества денег в обращении.