13. Эклектическая парадигма «oli» д. Даннинга.

Инвестиции ТНК. Основанием при выборе страны для размещения инвестиций, по мнению многих экономистов, является благоприятный инвестиционный климат. Эклектическая парадигма Джона Даннинга. Концепция «ОЛИ» изложена английским учёным на конференции в 1979 г. в докладе «Мультинациональные предприятия из развивающихся стран», которую он назвал «эклектической парадигмой», т.к. одновременно включает фирмо-специфические и страно-специфические преимущества, т.е. конкурентные преимущества фирмы должны сочетаться с преимуществами принимающей страны, где будут размещены инвестиции. Концепция «Траектория инвестиционного развития» (Investment development path ‑ ИДП) развита в работе ученика Даннинга, Раджниша Нарулы. Концепция ИДП предполагает, что страны проходят пять стадий инвестиционного развития, которые можно классифицировать в зависимости от того, в какой степени эти страны способны быть импортёрами или/и экспортёрами ПИ. В свою очередь, эта способность страны зависит от соотношения составляющих в «эклектической парадигме» (ОЛИ). Структура «эклектической парадигмы» (OLI). 1)Ownership-specific advantages; 2)Location-specific variables; 3)Internationalization advantage. 1. Ownership-specific advantages. Сравнительные преимущества в области права собственности включают: 1)права собственности, включая собственную технологию; 2)трансферт деловой культуры; 3)более эффективное управление предприятием. Специфические преимущества фирмы – Firm-specific advantage – FSA. 2. Location-specific variables. Наличие местных преимуществ в стране: 1)ёмкий внутренний рынок (высокий платёжеспособный спрос); 2)более низкие издержки производства (наличие дешёвых факторов производства); 3)высокоразвитая инфраструктура; 4)высокий уровень квалификации рабочей силы; 5)более низкая стоимость рабочей силы. Специфические преимущества страны – Country-specific advantage – CSA. 3. Internationalization advantage. 1)максимальные преимущества во внутрифирменных связях; 2)конкуренция между независимыми инвесторами и реципиентами. Специфические преимущества фирмы – Firm-specific advantage – FSA. Инвестиционная привлекательность реципиента (чаще всего трактуется более широко и включает 3 группы факторов). 1. Макроэкономические факторы. а)ёмкость внутреннего рынка (объём ВВП, среднедушевые доходы; б)политическая стабильность; в)динамика курса национальной валюты (выбирают ту страну, валюта которой укреплена).2. Правовой режим регулирования. а)включая стимулирование инвестиций; б)наличие государственных гарантий собственности; в)возможность репатриации прибыли. 3. Общий предпринимательский климат в стране. а)налоговая система; б)уровень издержек производства; в)квалификация рабочей силы; г)современная инфраструктура; д)доступ к инвестициям.

14. Основные стадии и траектории инвестиционного развития.

Концепция «Траектории инвестиционного развития» Investment development path (ИДП) Раджниша Нарулы включает пять стадий. Реализация стадий зависит от сочетания элементов «эклектической парадигмы ОЛИ». 1 стадия. На этой стадии сравнительные преимущества страны недостаточны для привлечения ПИИ, за исключением инвестиций в природные ресурсы. Недостаток может заключаться в узости внутреннего рынка из-за низких доходов, в отсутствии конкурентных преимуществ и т.п. На этой стадии почти не вывозится капитал. Низкая ёмкость внутреннего рынка; низкоквалифицированная рабочая силы; низкая мотивация к труда; неразвитость инфраструктуры; отсутствие местных технологий; развивается трудоёмкое производство в добывающих отраслях. Роль государства на 1 стадии. Создание инфраструктуры и повышение качества рабочей силы. Проведение экономической и социальной политики, стимулирующей спрос. Защита местных производителей – протекционизм и экспортные субсидии. 2 стадия. Импорт капитала растёт, а экспорт ПЗИ остаётся на незначительном уровне. Вьетнам. 1)Внутренний рынок и покупательная способность населения растёт. 2)Растёт импортозамещение. 3)Появляются экспортоориентированные отрасли и возникают сравнительные преимущества для привлечения ПЗИ. 4)Возникают кластеры поддерживающих отраслей вокруг сырьевого сектора. 5)Возникает экспорт ПЗИ, нацеленный на завоевание доли иностранного рынка. 6)Индекс чистого вывоза капитала (Netto outward investment – НОИ), т.е. соотношение экспорта и импорта капитала, ухудшается, т.к. импорт капитала намного превышает экспорт ПЗИ, хотя к концу этой стадии темпы роста импорта и экспорта ПЗИ начинают сближаться. Роль государства на 2 стадии. 1)Создание инфраструктуры. 2)Экспортные субсидии и закупка технологий. 3)Содействие внутренним инвестициям путём тарифных и нетарифных барьеров. 3 стадия. Постепенное снижение темпов роста импорта капитала и повышение темпов его вывоза. Китай. Растёт индекс НОИ. 1)Технологические ресурсы такой страны обеспечивают производство стандартной продукции. 2)Доходы населения растут, спрос тоже растёт, но уже на товары высокого качества. 3)Капитал вывозится в страны с низким уровнем инвестиционного развития (на 1 и 2 стадиях). 4)Иностранные фирмы вынуждены совершенствовать свои сравнительные преимущества – управленческие, маркетинговые, технологические. 5)Увеличивается ёмкость рынка и растёт «экономия на масштабах». Роль государства на 3 стадии. 1)Стимулирует вывоз капитала в тех отраслях, где национальные фирмы обладают конкурентными преимуществами, а сравнительные преимущества страны слабы. 2)Создаёт привлекательные условия для инвестиций в отрасли со слабыми конкурентными преимуществами для фирм, но сильные сравнительные преимущества у страны базирования активов. 4 стадия. Накопленные инвестиции страны за рубежом превышают или равны накопленным инвестициям внутри страны. Большинство развитых стран. 1)Местные фирмы успешно конкурируют с иностранными и проникают на зарубежные рынки. 2)Используются оригинальные технологии. 3)Растёт капиталоёмкое производство. 4)Преобладают многонациональные фирмы. 5)Растёт вывоз капитала (для сохранения конкурентных преимуществ активы переводят в оффшоры). Роль государства на 4 стадии. 1)Создаёт условия для либерального рынка. 2)Развивает антимонопольное законодательство. 5 стадия. Индекс НОИ приближается к 0, т.е. импорт и экспорт капитала почти равны, а темпы их роста увеличиваются. 1)Стирается национальная принадлежность ТНК. 2)Трансграничные сделки по перемещению капитала становятся интернационализированными. 3)Растёт торговля между странами, производящими сходную продукцию. 4)Конкурентные преимущества ТНК зависят от покупки активов и эффективного управления ими. 5)ТНК игнорируют национальные интересы и направляются в те страны, где лучше условия для получения прибыли. Преобладают слияния и поглощения, стратегические альянсы. Роль государства на 5 стадии. 1)Формулирует условия для деятельности ТНК. 2)Разрабатывает макроэкономическую стратегию развития фирмы. 3)Создаёт условия для функционирования рынков.