Тема: Понятие и виды облигаций

1. Сущночть облигаций

2. Классификация облигаций

3. Доходность облигаций.

1) действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренными условиями выпуска сроки ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

К основным характеристикам облигаций относятся:

1. Стоимостная оценка

2. Купон

3 период обращения .

Облигации имеют нарицательную цену и рыночную. Номинальная стоимость облигации обозначает сумму которая берется взаимы и подлежит возврату по истечении срока ее обращения. Номинальная цена является базовой величиной для расчета эмисионного от облигации дохода.

Процент по облигации устанавливается номиналом. Прирост стоимости облигации за соответствующий период рассчитывается как разница между номинальной стоимостью и ценой покупки облигации. С момента эмиссии облигаций до их погашения они продаются и покупаются по рыночной цене. Рыночная цена облигаций определяется исходя из ситуации сложившейся на рынке облигаций и финансовом рынке в целом, а также двум главным элементам:

1. Перспектива получить при погашении номинальной стоимости акции

2. Право на регулярный фиксированный доход. Рыночная цена облигаций зависит от ряда других условий, важнейшим из которых является надежность вложений.

Поскольку номиналы ращных облигаций существенно различаются между собой возникает необходимость сопоставимого измерителя рыночных ц облигаций. Таким показателем является курс.

Курсом облигации называется значение рыночной цены облигаций выраженная в процентах к ее номиналу.

Особенности облигаций:

1. Это долговые ценные бумаги удостоверяющие отношения заима

2. Выпуск облигаций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

3. Облигации не дают право на участие в управлении эмитентом

Приобретая облигации инвестор должен оценить их инвестиционные качества и взвесить риски доходности по этим ценным бумагам. К Фактором риска которые должны приниматься инвестором во внимание при решении приобретения облигаций эмитента можно отнести:

1. Экономические факторы - изменение законодательства (таможенного, налогового и рынка ценных бумаг), изменение финансово хозяйственной деятельности эмитента, нестабильность экономической ситуации в народном хозяйстве, размер конкуренции, развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг.

2. Политические факторы - изменения законодательства российской федерации.

Оценка инвестиционных качеств облигаций производится по следующим направлениям:

1. Определяется надежность компании по осуществлению процентных выплат

2. Оценивается способность компании погасить имеющуюся задолженность по всем основаниям

3. Оценивается финансовая независимость компании.

2) В зависимости от срока на который выпускается облигации различают:

1. Облигация с конкретной датой погашения: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

1. Облигации без фиксированного срока погашения: бессрочные (выплаты процентов производятся неопределенно долго), отзывные (облигации могут быть отозваны эмтентом до наступления срока погашения), погашаемые (предоставляют право инвестору вернуть облигации эмитенту до наступления срока погашения), продлеваемые (предоставляют инвестору право продлить срок обращения облигации и соответственно получение процентов).

2. В зависимости от пав собственности облигации бывают: именные (право собственности по ним принадлежит конкретному лицу), на предъявителя (без указания собственника).

3. По целям облигационного займа различают облигации: обычные (они выпускаются для привлечения финансовых ресурсов необходимых для реализации широкого круга мероприятий) и целевые (мобилизованные средства направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).

4. В зависимости от форм возмещения заимствованной суммы различают облигации: денежные (возмещаются в денежной форме) и натуральные (погашаются в товарной форме).

5. По способам выплат купонного дохода существуют облигации: с фиксированной купонной ставкой (это когда купонная ставка неизменна в течение всего срока действия облигаций), с плавающей купонной ставкой (по ним купонная ставка изменяется в щависимости от конъюнкруры рынка), с равномерно возрастающей купонной ставкой (когда величина каждого последующего купона повышается на определенную величину), смешанного типа (часть облигационного срока выплачивается фиксированная ставка, а оставшаяся часть плавающая ставка), с миниманым купоном (процентная ставка таких облигаций значительно ниже рыночной и продаются по цене ниже номинальной), с оплатой по выбору (инвестору предостаыляются альтернативные варианты погашения облигации).

6. По возможности конвертации различают облигации: конвертируемые и неконвертируемые.

7. По обеспечению различают облигации: необеспеченные и обеспеченные.

8. В зависимости от видов дохода бывают облигации: дисконтные и купонные.

1. Депозитные сберегательные сертификаты.

2. Чеки.

1) депозитный или сберегательный сертификат является ценной бумагой удостоверяющей сумму вклада внесенную в КО и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока вклада и обусловленных в сертификате процентов Кредитрой организации выдавшей сертификат либо в ее филиале

Обязательные реквизиты сертификата:

1. Наименование сертификатов

2. Номер и серия сертификатов

3. Дата внесения сертификатов или депозитных вкладов

4. Размер вклада или депозитотв оформленного сертификата

5. Дата востребования суммы по сертификату.

6. Ставка процента за пользование депозитом иил вкладом.

7. Сумма пречитающихся процентов.

8. Наименование, место нахождения и корреспондентский счет кредитной организации открытой в банке россии.

9. Наименование и место нахождения вкладчика.

10. Подписи двух лиц уполномоченныз банком на подписание такого рода обязательств скрепленных печатью банка

Остутствие любого из реквизитов делает бланк недействительным. Бланк сертификата должен содержать также все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата.

Характеристика сертификатов:

1. Ц.б которое выпускает исключительно кредитные организации.

2. Сертификаты выпускаются в писменном виде как в ращовом порядке так и сериями

3. Сертификаты бывают именными и на предъявителя.

4. Они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

5. Сертификаты номинированы в рублях.

6. Сертификаты должны быть срочными.

7. Они могут перепродаваться на вторичном рынке

8. Денежные расчеты по купде-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке

9. Платеж физическому лицу- владельцу сберегательного сертификата модет осуществляться как путем перевода суммы на счет так и наличными деньгами

10. Именные сертификаты должны иметь место для оформления уступки требований.

Бенефициат это лицо приобретающее бепозитный или сберегательный сертификат у банка эмитента.

Цессия это уступка прав требования по именным депозитным или сберегательным сертификатам.

Цедент это лицо уступающее свое право требования по депозитному или чберегательному сертификату.

Цессионари - это лицо которое получает свое право требования по депо или сбер сертификату.

2) чек это ценная бумага, содержащее ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвечти платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Особенности чеков:

1. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк где чекодатель имеет средства, которыми он в праве распоряжаться путем выставления чеков.

2. Чек оплачивается за счет средств чекодателя.

3. Платеж по чеуу может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля. Аваль это поручение.

4. Чеки могут быть выпущены на территории рф сроком на 10 дней.

5. Чеки могут выпускаться сериями, стандартные условия и последовательная серииность..

Обязательные реквизиты чеков:

1. Наименование "чек" включенное в текст документа.

2. Поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму

3. Наименование плательщика и указание счета с которого должен быть произведен платеж

4. Указание валюты платежа

5. Указание даты и места составления чеков

6. Подпись лица выписавшего чек то есть подпись чекодателя.

Такой чек не может далее обращаться, переходить из рук в руки по передаточной надписи

В российской практике все чеки используемые для получения наличных денег являются именными