3. Наличие собственных оборотных средств (Eс):

E^с = C^c + C^д.к - F′,

где:

C^c – итог раздела III пассива баланса;

C^д.к - раздел IV пассива баланса;

F′- итог раздела I актива баланса.

4. Общая величина основных источников формирования запасов (c3):

С³ = Е^c + C^к.к + С^н,

где:

C^к.к - краткосрочные кредиты и заемные средства, не объединенные в данном случае с просроченными ссудами;

С^н - ссуды, не погашенные в срок (неплатежи по ссудам).

Двум показателям величины источников формирования производственных запасов соответствуют два показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

3. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆E^c = E^c – E³;

4. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

∆C³ = C³ – E³.

Вычисление двух показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

5. абсолютная устойчивость финансового состояния организации, встречающаяся редко:

E³ < E^c + C ^k.k, или E³<C³;

6. нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность:

E³ = E^c + C ^k.k, или E³= C³;

7. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

E³ = E^c + C ^k.k + С⁰, или E³= C³+ С⁰,

где

С⁰ – источники, ослабляющие финансовую напряженность;

8. кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

E³ > E^c + C ^k.k + С⁰, или E³> C³+ С⁰.

Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов.

При анализе финансовой устойчивости по относительным показателям рассчитывается ряд коэффициентов. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств – коэффициент автономии.

Ка = СК : А

где

СК – собственный капитал;

А – сумма всех активов

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с рыночной неопределенностью. Минимальное пороговое значение коэффициента – 0,5. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышении гарантии в погашении предприятием своих обязательств и расширении возможностей привлечении средств со стороны.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств («плечо финансового рычага»), равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.

К = ЗК : СК

где

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятия на рубль вложенных в активы собственных средств. Оптимальным считается соотношение 1:2, при котором треть общего финансирования сформировано за счет заемных средств. Нормальное ограничение для этого показателя - К < 1.

Для сохранения минимальной финансовой устойчивости предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением соотношения стоимости мобильных и имобилизованных средств - это коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

К = ОА : ВА

где

ОА – оборотные активы;

ВА – внеоборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств производственного отношения, капитальных вложений, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальное ограничение - К > 0,5.

К = ОС + КВ + ПЗ + НЗП : А

где

ОС - основные средства производственного назначения;

КВ – капитальные вложения;

ПЗ – производственные запасы;

НЗП – незавершенное производство;

А – суммарная стоимость имущества.

Коэффициент кредиторской задолженности (КтЗ) - характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия.

КтЗ = КД / ВО

где

КД – кредиторская задолженность;

ВО – внешние обязательства.

Важной характеристикой финансовой устойчивости является также коэффициент маневренности, показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более и менее свободно маневрировать этими средствами.

К = (СК-ВА) : СК

где

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятия: собственные средства при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Оптимальной величина – К > 0,5. Это означает, что менеджеры предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

КОСС = (СК – ВА) : ОА

где

СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы.