75. Сущность, показатели и факторы повышения рентабельности

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса.

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп, характеризующих:

1. Окупаемость затрат;

2. Прибыльность продаж;

3. Доходность капитала и его частей.

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат - R₃) исчисляется путем отношения прибыли от реализации (П_рп) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

R₃ = П_рп : З_рп

Этот коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятия целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

Аналогичным образом определяется рентабельность (доходность) инвестиционных проектов (RI): полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_ид) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

RI = П_ид : ИЗ

Рентабельность продаж (оборота) (R_об) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов (П_рп) на сумму полученной выручки (В_рп). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

R_об = П_рп : В_рп

Рентабельность совокупного капитала (R_KL) исчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (KL).

R_KL = БП : KL

Рентабельность (доходность) операционного капитала (R_ок) исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК). Она характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

R_ок = П_од : ОК

В процессе анализа следует изучать динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

R₃ = П_рп : З_рп = [f (VPП_общ, Уд_i, Ц_i, С_i)] : [f (VPП_общ, Уд_i, С_i)]

где

VPП_общ – объем реализации продукции;

Уд_i – структура продукции;

Ц_i – уровень среднереализационных цен;

С_i – себестоимость продукции.

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции (R_3i). Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

R_3i = П_i : З_i = [VPП_i Х (Ц_i - С_i)] : [VPП_i х С_i ] = (Ц_i - С_i) : С_i = (Ц_i : С_i) – 1

Из расчетов по каждому виду товарной продукции видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельности и какие факторы на это повлияли.

Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен (качество продукции, рынки и каналы сбыта, сроки реализации, инфляция и др.) и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.

Дальше нужно установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции, и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности.

Такие расчеты производятся по каждому виду продукции (услуг), что позволяет точнее оценить работу хозяйствующего субъекта и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.

Основные источники резервов повышения уровня рентабельности продукции – увеличение суммы прибыли от реализации продукции (Р ↑ П) и снижение ее себестоимости (Р ↓ С). Для подсчета резервов была использована следующая формула:

P ↑ R = R_B – R₁ = [(П₁ + Р ↑ П) : (∑ VPП_iВ х С_iВ)] - П₁ : З₁,

где:

P ↑ R – резерв роста рентабельности;

R_B - возможный (прогнозируемый) уровень рентабельности;

R₁ - фактический уровень рентабельности;

П₁ - фактическая сумма прибыли отчетного периода;

Р ↑ П - резерв роста прибыли от реализации продукции;

VPП_iВ - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

С_iВ - возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З₁ - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Примерно таким же образом производится факторный анализ рентабельности оборота. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию. Имеет следующий вид:

R_об = П_рп : В = [f (VPП_общ, Уд_i, Ц_i, С_i)] : [f (VPП_общ, Уд_i, Ц_i)]

Зная из-за каких факторов изменилась прибыль и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

R_обi = П_i : В_i = [VPП_i х (Ц_i - С_i)] : [VPП_i х Ц_i] = [Ц_i - С_i] : Ц_i

Расчет их влияния производится также с помощью приема цепной подстановки.

Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности капитала. Общая сумма брутто-прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Уд_i), ее себестоимости (C_i), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости (K_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности совокупного капитала можно записать в виде следующей модели:

R_KL =БП : KL = [П_рп + ПФР] : [В : К_об] = [f (VPП_общ, Уд_i, Ц_i, С_i, ПРФ)] : [f (VPП_общ, Уд_i, Ц_i, К_об)],

При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и прочих финансовых результатов.