58. Центральный банк: сущность, функции, инструменты и методы денежно-кредитного регулирования и надзора

Центральный банк (ЦБ) или Банк России – государственное финансово-кредитное учреждение, которое организует и регулирует денежное обращение.

Важнейшим принципом функционирования ЦБ является его независимость от Правительства. Как сказано в Законе о ЦБ РФ, «Банк России в пределах полномочий, предоставленных ему Конституцией РФ и федеральными законами, независим в своей деятельности». Он подчиняется законодательной власти. Это обстоятельство имеет очень большое значение, т.к. в случае дефицита бюджета Правительство не может обязать ЦБ профинансировать его расходы. При этом, поскольку предоставление безоблигационных кредитов запрещено законодательством, Правительство вынуждено выпускать государственные ценные бумаги и под них на общих основаниях (срочность, возвратность, платность) получать кредиты в ЦБ.

ЦБ не ставит перед собой присущей коммерческим банкам цели максимизации прибыли и не конкурирует с последними. Основное назначение ЦБ в рыночной экономике - обеспечение стабильности банковской и финансовой систем, устойчивости национальной валюты, контроль за денежным обращением страны, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов, проведение денежной политики, направленной на достижение макроэкономических целей, прежде всего безинфляционного развития экономики. ЦБ непосредственно не связан ни с предприятиями, ни с населением (он не принимает у них вклады и не кредитует их); его клиентами является коммерческие банки и правительство.

Основные функции ЦБ:

• эмиссионная. ЦБ монопольно осуществляет эмиссию (выпуск в обращение) наличных денег и организацию их обращения;

• денежно-кредитное регулирование экономики. Во взаимодействии с правительством ЦБ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Через систему денежно-кредитных инструментов, а также систему нормативов, регулирующих деятельность коммерческих банков, ЦБ влияет на макроэкономические цели развития экономики страны;

• организация, регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков. ЦБ является «банком банков» - он хранит кассовые резервы коммерческих банков, через счета, открываемые в нем коммерческими банками; осуществляет расчеты между ними; в случае необходимости оказывает коммерческим банкам кредитную поддержку. Для коммерческих банков ЦБ – «кредитор последней инстанции», т.е. кредитор на крайний случай;

• регулирование безналичной (ссудно-депозитной) эмиссии, осуществляемой коммерческими банками. Воздействуя на масштабы и характер операций коммерческих банков (прежде всего, на объем предоставляемых ими кредитов), осуществляя надзор за их деятельностью, ЦБ регулирует массу денег, находящихся в обращении. Основными инструментами воздействия ЦБ на массу денег, создаваемую коммерческими банками служат норматив обязательных резервов, ставка рефинансирования или учетная ставка ЦБ, операции на открытом рынке – купля-продажа ЦБ государственных ценных бумаг;;

• банковское обслуживание правительства страны. В ЦБ открыты счета Правительства и правительственных учреждений. Он выступает кассиром и кредитором Правительства. ЦБ организует финансирование и долгосрочное кредитование государственных капитальных вложений, обслуживание государственного долга, т.е. размещение государственных займов, их погашение, выплату процентов по ним, регулирует резервы иностранной валюты и золота;

• организация платежно-расчетных операций. ЦБ устанавливает правила расчетов на территории страны и выступает посредником между др. банками при выполнении безналичных расчетов, основанных на зачете взаимных требований;

• валютное регулирование. Осуществляя операции по покупке и продаже иностранной валюты, определяя порядок осуществления расчетов с иностранными государствами и т.п., ЦБ оказывает воздействие на устойчивость, покупательную способность национальной валюты.

Главными целями банковского регулирования и надзора является поддержание стабильности банковской системы РФ и защита интересов вкладчиков и кредиторов. Банк России не вмешивается в оперативную деятельность кредитных организаций, но устанавливает обязательные для них правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности, организации внутреннего контроля, составления и представления бухгалтерской и статистической отчетности и т.п. Регулирующие и надзорные функции осуществляются Банком России через действующий на постоянной основе орган - Комитет банковского надзора, объединяющий структурные подразделения, занимающиеся надзорной деятельностью.

С позиций жизненного цикла кредитной организации регулирующую и надзорную деятельность Банка России можно подразделить на:

• регулирование и контроль создания кредитных организаций;

• надзор за текущей деятельностью действующих кредитных организаций;

• регулирование реорганизации и ликвидации кредитных организаций.

Регулирование и контроль создания кредитных организаций включает в себя государственную регистрацию создаваемых кредитных организаций и лицензирование банковской деятельности. Это призвано ограничивать совершение банковских операций только теми экономическими субъектами, которым соответствуют требованиям законодательства по уровню собственного капитала, квалификации руководящих работников, материальной оснащенности и др.

Надзор за текущей деятельностью кредитных организаций осуществляется Банком России в форме дистанционного документарного надзора и проведения инспекционных проверок на местах. Основная цель дистанционного надзора - это оценка принимаемых кредитной организацией рисков, выявление на ранней стадии проблем в ее деятельности и принятие мер для преодоления выявленных негативных явлений и тенденций.

Т.к. дистанционный надзор основывается на данных отчетности, подготавливаемой и передаваемой самими банками, велика вероятность того, что при появлении и нарастании у банка проблем, достоверность и полнота финансовой отчетности будут снижаться, поэтому возникает необходимость проведения инспекционных проверок на местах. Их главная цель – определение непосредственно на месте реального финансового состояния данной кредитной организации и ее филиалов, выявление ситуаций, угрожающих интересам кредиторов и вкладчиков, проверка соблюдения действующего банковского, валютного законодательства и нормативных актов Банка России. Для реализации законодательно закрепленных за Банком России функций в области банковского регулирования и надзора ему предоставлены полномочия применять меры воздействия за нарушения законодательства, нормативных актов, регулирующих банковскую деятельность, и собственных предписаний. Конкретные меры зависят от характера допущенных нарушений, причин, обусловивших их возникновение, общего финансового состояния кредитной организации, а также от ее положения на федеральном и региональном рынках банковских услуг. Они могут носить предупредительный и принудительный характер.

Предупредительные меры воздействия применяют, в основном, на ранних стадиях возникновения недостатков. Они включают в себя доведение до органов управления кредитной организации информации о недостатках в ее деятельности, изложение рекомендаций по исправлению создавшейся ситуации, предложения представить в надзорный орган программу мероприятий, направленных на устранение недостатков, установление дополнительного контроля за деятельностью кредитной организации и выполнением ею мероприятий по нормализации деятельности.

Принудительные меры воздействия применяют в случае нарушения кредитной организацией банковского законодательства, нормативных актов и предписаний Банка России, представления неполной или недостоверной информации, а также, если совершаемые операции создали реальную угрозу интересам кредиторов и вкладчиков. К ним относятся: штраф, требование об осуществлении мероприятий по финансовому оздоровлению, отзыв лицензии на осуществление банковских операций и др.

Регулирование реорганизации и ликвидации кредитных организаций может происходить как добровольно – по решению акционеров (участников), так и в принудительном порядке, в случае их несостоятельности.

Под несостоятельностью (банкротством) кредитной организации понимают признанную арбитражным судом ее неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Признание кредитной организации банкротом происходит по решению суда.

Как расчетный центр банковской системы Банк России играет основную роль в организации и функционировании платежной системы страны. Он является органом, координирующим, регулирующим и лицензирующим организацию расчетных, в том числе клиринговых, систем в РФ. Для обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов он выполняет следующие функции:

• устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

• монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

• осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов.

Банк России выступает в качестве общего банка-корреспондента для всех кредитных организаций. Он проводит межбанковские безналичные расчеты через свои учреждения. Его участие в платежной системе снижают операционные риски экономических агентов. Эмиссия наличных денег, которая является одним из инструментов платежей, организация их обращения и изъятия из обращения на территории РФ осуществляется исключительно Банком России. Совет директоров принимает решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и изъятие старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

59. Сущность, функции, субъекты и объекты финансового менеджмента. Финансовый механизм (см. также №44)

Финансовый менеджмент представляет собой систему знаний и инструментов по эффективному управлению финансовыми ресурсами (денежными потоками и фондами) предприятий для достижения их стратегических целей и решения тактических задач.

Управление финансовыми ресурсами на предприятии ведется по двум основным направлениям:

1. как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами);

2. как привлечь необходимые финансовые ресурсы (управление пассивами).

Роль финансового менеджмента состоит в том, чтобы помочь руководству предприятия ответить на следующие практические вопросы:

• какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной работы хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной среды;

• из каких источников можно получить эти финансовые ресурсы и какова их рациональная структура;

• каким образом осуществлять оперативное управление финансовыми ресурсами для обеспечения финансовой устойчивости, доходности и платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Финансовый менеджмент реализует себя в присущих ему функциях.

Воспроизводственная функция. Предприятие, в процессе хозяйственной и финансовой деятельности, должно быть обеспечено денежными средствами в полном объеме и с учетом сбалансированности собственных, привлеченных и заемных источников.

В процессе реализации распределительной функции ставятся и решаются вопросы рациональности использования имеющихся финансовых ресурсов предприятия при выборе конкретных вариантов авансирования или инвестирования средств, расчетов, платежей, отчислений, взаимоотношений с другими субъектами хозяйствования, перераспределения ресурсов для сохранения и увеличения стоимости капитала или имущества предприятия, доходов собственника.

Организационная функция обеспечивает системный подход в управлении денежными потоками и фондами, взаимодействие функциональных структур предприятия для достижения намеченного финансового результата.

Плановая функция, базируясь на анализе хозяйственной деятельности предприятия, задает экономические пропорции развития благодаря распределению финансовых ресурсов.

Стимулирующая функция обеспечивает необходимую мотивацию, как собственникам, так и персоналу предприятия.

Контрольная функция обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая анализ факторов, явившихся причиной отклонения от запланированных параметров.

В качестве субъектов финансового менеджмента могут выступать должностные лица финансово-экономических служб предприятия (финансовый и планово-экономический отделы, бухгалтерия, ревизионный, внутреннего аудита, по работе с ценными бумагами и т.д.), в первую очередь, финансовый директор (зам. по финансам или экономике). Поскольку малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческих функций, то здесь в качестве единственных субъектов могут выступать руководитель и главный бухгалтер.

Решение некоторых вопросов финансового менеджмента является исключительной прерогативой собственника (н-р, распределение финансового результата), поэтому к числу субъектов относятся и органы-представители собственника, определяемые организационно-правовой формой предприятия.

Объектами финансового менеджмента являются денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия. Потоки денежных средств предприятия имеют определенные источники (пассивы). Направления использования средств предполагает создание различных активов. Таким образом, объекты финансового менеджмента представляют собой активы и пассивы предприятия, формирующиеся в процессе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Кроме того, объектами финансового менеджмента выступают финансовые отношения, которые складываются на предприятии. Н-р, отношения:

• с работниками по поводу оплаты труда, социального обеспечения, выдачи ссуд, кредитов, штрафов, дивидендов;

• между подразделениями предприятия, филиалами, дочерними фирмами по поводу финансирования, инвестирования, долевого участия;

• с поставщиками и покупателями по поводу оплаты товаров и услуг, финансовых санкций, кредита;

• с бюджетом и внебюджетными фондами по поводу уплаты налогов и получения финансовой помощи;

• с кредитной системой по поводу выдачи и возврата денежных средств, уплаты процентов, вкладов, расчетных операций;

• с финансовыми институтами – биржи, страховые компании, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, лизинговые компании и т.д.

Финансовый механизм – совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового менеджмента для достижения намеченных стратегических и тактических целей предприятия.

Финансовый механизм включает:

• нормативно-правовое регулирование финансов предприятий;

• локальную нормативную систему регулирования на предприятии;

• методы финансового управления;

• финансовые инструменты;

• финансовые стимулы;

• финансовые показатели, нормативы и лимиты;

• внутреннюю информационную базу;

• внешние финансовые регуляторы ненормативного характера.

Нормативно-правовое регулирование финансов предприятия представляет государственное начало и распространяется на налоговые отношения, инвестиционную деятельность, формы и методы расчетов, резервные требования, нормативы и др. Оно находит отражение в различных нормативных актах (кодексы, законы, указы президента, постановления правительства, приказы министерств и ведомств и др.), в унифицированных формах учета и отчетности.

Локальными нормативными регуляторами могут являться устав, установленные лимиты и нормативы, размеры резервов и фондов, требования внутреннего контроля, положения учетной, налоговой и амортизационной политики, приказы руководителя организации по финансовым вопросам.

В качестве основных методов финансового управления выступают финансовое планирование, финансовый и управленческий учет, текущее финансовое регулирование, финансовый анализ и финансовый контроль.

По международным стандартам бухгалтерского учета и отчетности под финансовым инструментом следует понимать любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого – финансовое обязательство долгового или долевого характера. Финансовые инструменты делятся на первичные финансовые инструменты, включающие дебиторскую и кредиторскую задолженности, кредиты, займы, акции, облигации и долевые ценные бумаги, и производные финансовые инструменты (деривативы), к которым относятся опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы.

Финансовые стимулы представляют набор способов воздействия на предприятие и на контрагентов с целью более эффективного использования ресурсов, выполнения требований платежной дисциплины. К ним относятся ставки налогов, штрафы, пени, неустойки, нормы амортизации, ставки процентов по кредитам и депозитам, скидки с цены за ускорение оплаты и т.п.

Финансовые показатели, нормативы, лимиты – элементы финансового механизма, позволяющие использовать определенные методы расчетов, а также организовать хозяйственную деятельность на предприятии согласно установленной системе показателей и утвержденной базе.

Внутренняя информационная база как элемент финансового механизма предприятия, отвечающая требованиям достоверности, полноты, оперативности (своевременности), адресности и др., имеет такие основные источники, как бухгалтерская (финансовая) отчетность, данные первичного бухгалтерского учета, данные управленческого учета, в первую очередь, как учета затрат по местам возникновения.

Кроме этого в финансовом механизме следует учитывать такие внешние финансовые регуляторы ненормативного характера, как курсы валют, уровень цен, различные индексы, отражающие общее состояние рынка и его конъюнктуру в отдельных сегментах, котировки финансовых инструментов на фондовом рынке и т.п.

Основными принципами действия финансового механизма на предприятиях и в корпорациях являются: комплексность, функциональность, адаптивность и однородность.

Комплексность – это использование финансовых рычагов регулирования деятельности, не исключающих, а взаимно дополняющих друг друга.

Функциональность – это обеспечение функционирования финансового механизма в соответствии с поставленными целями.

Адаптивность – это способность учитывать изменения окружающей экономической среды и вносить коррективы в процесс регулирования хозяйственных связей с партнерами.

Однородность – это единообразие финансового механизма как регулирующего фактора. Все субъекты управления действуют в рамках единого гражданского законодательства, с обязательным учетом особенностей деятельности каждого предприятия и корпорации.