17.Классификация облигаций, обращающихся на рынке.

Облигации могут классифицироваться на основе нескольких признаков :

1) По эмитентам

-государственные облигации. выпускаются органами власти на федеральном уровне с целью финансирования дефицита бюджета или других гос потребностей.

- муниципальные. выпускаются на местном уровне.

- корпоративные. Размещаются компаниями акционерными и ООО с целью привлечения заёмного капитала на фиксированный срок под определенный процент.

Статус эмитента облигации определяет уровень из надежности и инвестиционную привлекательность.

2) по сроку погашения.

- краткосрочные. до 1го гда. капитал привлекаемый с помощью краткосрочных облигаций используется для финансирования текцщих потребностей эмитента.(гос уровень)

- долгосрочные. больше одного года отвечаю нах!! используются для финансирования долгосрочных потребносей эмитента. размещаются всеми типами эмитента.

3) по способу получения дохода.

- без купонные. предполагают, что инвестор получает единственную выплату в виде номинальной стоимости выплачиваемой в момент погашения. До момента погашения при размещении и последующей перепродаже облигации продаются всегда дешевле номинала, инвестор получает доход в виде разницы между ценой приобретения и выплачиваемой номинальной стоимостью.

Данная схема характерна для краткосрочных облигаций.

- купонные.

погашаются по номинальной стоимости, кроме этого обеспечивают инвестору регулярные купонные платежи обеспечивающие текущий процентный доход.

цена возмещения и последующей перепродажи купонных облигаций может быть как выше так и ниже номинала в зависимости .

4) по валюте номинала.

- национальные. предполагают привлечение капитала и получение доходов в национальной валюте страны их размещения.

• еврооблигации. предполагают привлечение капитала и формирование доходов в валюте отличной от национальной валюты страны их размещения

18.Особенности рынка государственных облигаций в России.

Рынок государственных и муниципальных облигаций РФ.

Органы власти различного уровня имеют возможность финансировать потребности дефицитов бюджетов за счет размещения долговых ценных бумаг на рынках.

Облигации являются единственным видом ценных бумаг, которые могут выпускать органы власти в современных условиях в России.

Облигации размещаемые органами власти на федеральном уровне составляют значительную часть общего объема долговых ценных бумаг России и сопоставим с рынком корпоративных облигаций в целом.

В качестве эмитентов на федеральном уровне выступают :

- министерство финансов РФ.

Является основным эмитентом на госуровне, выпускает облигации в целях финансирования дефицита федерального бюджета.

- ЦБ.

Размещает облигации в целях привлечения заемного капитала для наращивания объема активов.

Российским законодательством предусматривается возможность размещения следующих видов государственных ценных бумаг на федеральном уровне.

1)Государственные краткосрочные обязательства(гко)

Это облигации размещаемые министерством финансов на срок от 3х месяцев до одного года. Не предполагающее выплаты купонов и погашаемых по номинальной стоимости.

2) ОФЗ.

Это ценные бумаги размещаемые министерством финансов на срок от одного до 30ти лет. предполагающие регулярную выплату купонов 2 раза в год.

- с переменным купонным доходом. Размер купонных выплат является переменной величиной и расчитывается на основе доходности ГКО.

- с фиксированным купонным доходом.

3) государственные сберегательные облигации. Срок погашения до 10ти лет предполагает регулярные купонные выплаты. Особенность : отсуствие возможности продажи на вторичном рынке.

4) облигации банка России . размещается цб.

5. муниципальные цб.

27.Понятие и свойства простого и переводного векселя.

Функционирование рынков векселей.

Вексель - это ценная бумага содержащая обязательства одного лица выплатить другому лицу определенную сумму в определенный момент времени в будущем на опр. Условиях.

Вексель является долговой ценной бумагой и характеризует отношения займа между векселедателем и держателем. Вексель является не эмиссионной ценной бумагой условия его погашения являются индивидуальными и определяются на основе непосредственных договоренностей векселедателя и держателя.

Держатель векселя получает от векселедателя единственную выплату в виде номинальной стоимости выплачиваемой в момент погашения. Схема денежных потоков получаемых от векселя аналогична денежным потокам получаемым от дисконтных облигаций.

Использование которого характеризуется едиными требованиями в разных национальных экономиках. Условия выпуска и обращения векселей регулируются женевской конвенцией по простой и переводной векселем от 1930года.

Существуют 2 принципиально разных вида векселей предполагающих участие разного количества субъектов в их заключении.

Простые (соло). – ничем не обусловленное обязательство векселедателя выплатить векселедержателю фиксированную сумму в установленный срок в опр. Месте.

Переводной вексель (тратта). – это безусловный приказ векселедателя плательщику выплатить определенную сумму векселедержателю в определенный ссрок в определенном месте.

Считался действительным (переводной действителен в этом случае) и предъявлен к оплате, плательщик должен подтвердить свое согласие погашать обязательства .

Индасамент может быть двух видов :

Кварковый – предполагает что лицо которому передается вексель конкретно не определено.

Именной – предполагает что лицо которому передается вексель определен конкретно данной личности.

Агентство в зависимости от сферы использования выделяют 2 вида векселей.

- коммерческий

• финансовый