4. Сущность трансфертных операций и услуг

Трансферт (франц. transfert – передача) имеет два значения:

1) перевод денег из одного финансового учреждения в другое или из одной страны в другую;

2) перечисление, перевод ценных бумаг с одного владельца на другого.

Поэтому различают трансфертные операции и трансфертные услуги.

Трансфертные операции – операции по переводу денежных средств. Они включают все выплаты государства гражданам (пенсии, субсидии, пособия по безработице, пособия на детей и т.п.), которые не являются платой за какие-либо трудовые услуги.

Валютные трансферты – внешнеэкономические операции. В их основе лежит не закрепленное документально «джентельментское соглашение» российского партнера с иностранным об обмене рублей на валюту. На имя иностранной фирмы открывается рублевый счет в каком-либо российском банке, а на имя российского партнера – валютный счет за рубежом. Иностранная фирма использует рубли на российском рынке, а российская фирма – валюту за рубежом. При этом валюта не пересекает государственных границ. Достаточно устной договоренности.

Трансфертные услуги – передача права собственности на ценные бумаги от одного лица другому. Заказчики – эмитенты ценных бумаг. Эти услуги решают следующие проблемы:

1. оперативный учет владельцев ценных бумаг;

2. оповещение акционеров о деятельности АО;

3. распространение информации о дивидендах;

4. перерегистрация владельцев ценных бумаг на вторичном рынке;

5. контроль курса ценных бумаг, его поддержка;

6. создание имиджа эмитента.

В состав трансфертных услуг могут входить:

1. регистрация владельцев ценных бумаг при их первичном размещении;

2. хранение ценных бумаг в депозитарии (хранилище);

3. предоставление информации о котировке ценных бумаг;

4. учет движения ценных бумаг и их владельцев;

5. организация архива обращения ценных бумаг.

5. Особенности трастовых операций

Трастовые операции (англ. trust – доверие, обязательство, ответственность, управление по доверенности). К ним относятся:

1. управление имуществом клиента;

2. хранилище финансовых активов;

3. консалтинг;

4. распоряжение наследством;

5. операции, связанные с опекой;

6. управление портфелем ценных бумаг и др.

Существуют трастовые компании, трастовые отделы коммерческих банков, инвестиционных и страховых компаний, бирж.

Договор об учреждении траста заключается учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария (выгодо-приобретателя). Доверительный собственник получает доходы, часть из которых выплачивает бенефициарию.

В последнее время в ОА создаются трастовые отделы, которые берут на себя ведение всех операций с ценными бумагами.

Трастовые фонды чаще всего выступают в роли уполномоченных по ликвидации имущества предприятия-банкрота. Трастовый фонд может выступать гарантом в операциях по хранению и передаче ценностей от одного контрагента к другому при соблюдении условий, установленных в договоре между ними.

5. Лизинг как форма финансирования вложений в основные фонды

Лизинг (англ. lease – аренда) – форма долгосрочного кредитования покупки через аренду. Лизинг чаще всего применяют как форму финансирования вложений в основные фонды (оборудование, транспорт, другое движимое и недвижимое имущество).

Различают 2 вида лизинга: финансовый и операционный.

1. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течении периода действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может:

• вернуть объект лизинга арендодателю;

• заключить новый контракт на аренду;

• выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

В соглашении могут быть обязательства лизингополучателя либо выкупить объект в указанный срок, либо подыскать покупателя или нового арендатора.

2. Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.

Лизинг имеет две основные формы: прямой и возвратный.

Прямой финансовый лизинг применяется, когда предприятие нуждается в переоснащении уже имеющегося технического потенциала. Лизинговая фирма при этой сделке обеспечивает 100%-ое финансирование приобретаемого оборудования. Техника поступает непосредственно пользователю, который рассчитывается за нее с лизинговой фирмой в течении срока, предусмотренного контрактом.

Возвратный лизинг – получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств заказчика. Возвратный лизинг фактически является альтернативой кредиту. Лизинговая фирма приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет ему это имущество в аренду. Договор возвратного лизинга распространяется на весь период полезной службы оборудования и предусматривает последующий переход права собственности на имущество вновь к лизингополучателю. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственное оборудование, заложенное лизинговой фирме.

Лизинговая плата зависит от вида и стоимости ОС, срока лизинга, графика платежей, процентной ставки и других условий соглашения. Лизинговая плата включает в себя возмещение полных затрат лизингодателя с учетом нормальной прибыли.

Основные преимущества:

1. Лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить ОФ и начать их эксплуатировать;

2. Стоимость оборудования находится в обороте субъекта;

3. ОФ в течение всей сделки находящихся на балансе лизинговой фирм;

4. Платежи арендатора относятся к текущим расходам и включаются в себестоимость;

5. Для поставщика лизинга – расширение рынков сбыта.