2. Роль государства в формировании финансового рынка

Государство выступает кредитором и заемщиком, устанавливает общие правила функционирования финансового рынка и осуществляет контроль за ним, проводит официальную денежно-кредитную политику и другие экономические мероприятия.

Государство поощряет и защищает развитие финансового рынка, т.к. от его состояния зависит устойчивое функционирование национальной экономики. В этой связи государство должно выполнять следующие функции:

1. достижение организацией завершенности финансового рынка;

2. стандартизация операций;

3. жесткий контроль;

4. защитные законы и постановления;

5. защита национальных финансово-кредитных институтов от иностранной конкуренции.

3. Особенности финансового рынка России

Так как Россию можно отнести к стране с развивающейся рыночной экономикой, то для нее характерно опережающее развитие денежного рынка. Рынок капиталов находится в стадии становления.

Особенности российского финансового рынка:

1. Сильная социальная составляющая. При этом государство должно исходить не только из требований экономики, но и учитывать потребности населения в целом;

2. Потери потенциальными вкладчиками значительной части своих сбережений в результате инфляции;

3. Ущерб от деятельности финансовых пирамид и недобросовестных финансовых учреждений;

4. Резкое снижение доверия к финансовому рынку со стороны вкладчиков;

5. Сильная конкуренция финансово-кредитных учреждений;

6. Нестабильная экономическая политика;

7. Недоработанная законодательная база;

8. Шаткость национальной валюты.

Вопросы для самостоятельного изучения:

1. Охарактеризуйте степень (полноту) выполнения государством своих функций, в области формирования финансового рынка.

2. Охарактеризуйте и сравните межбанковский России и стран ЕС.

3. Какова степень развития рынка капиталов в России?

4. Что такое «финансовый кризис»? Меры по его предотвращению.

5. Особенности финансового рынка России.

6. Структура финансового рынка.

7. Что представляет собой финансовый рынок? Что входит в понятие денежного рынка?

Тема 7. Рынок ценных бумаг

1. Основные виды ценных бумаг.

2. Рынок ценных бумаг в России.

1. Основные виды ценных бумаг

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все права по ней.

К ценным бумагам относятся: облигации, депозитный и сберегательный сертификаты, чеки, векселя, акции, государственные ценные бумаги и др.

Ценные бумаги подразделяются на бумаги с фиксированным и нефиксированным доходом; государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги (могут быть и смешанные формы).

Ценные бумаги с фиксированным доходом (долговые обязательства): облигации, депозитные сертификаты, чеки, векселя.

Облигации – долговые обязательства АО, выпускаемые большими партиями, - это свидетельства того, что выпустившая их компания является должником и обязуется выплатить владельцу облигации в течение определенного времени проценты по ней, а по наступлении срока выплаты – погасить свой долг.

Облигация представляет собой долг, а ее держатель является кредитором.

По Российскому законодательству облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя этой бумаги на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Депозитный сертификат – финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Он является свидетельством этого учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющим право вкладчика на получение депозита. Различают депозитные сертификаты до востребования и срочные, на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента.

Сберегательный сертификат – письменное обязательство о депонировании денежных средств физическим лицом в кредитном учреждении, удостоверяющее право вкладчика на получение вклада и процента по нему. Различают именные и на предъявителя.

Вексель – необеспеченное обещание корпорации – должника выплатить в назначенный срок долг и проценты по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.

Акция – ценная бумага, удостоверяющая владение паем в капитале АО и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. В законодательстве РФ акция определена как эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающуюся после его ликвидации.

Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.

Муниципальные облигации – обязательства по возмещению долга к определенному сроку с выплатой фиксированных процентов.

Государственные ценные бумаги – долговые обязательства правительства. Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размером процентной ставки. Все государственные ценные бумаги влияют на инфляцию.

В настоящее время в большинстве стран обращается несколько видов государственных ценных бумаг:

1. казначейские векселя со сроком погашения 91 день;

2. казначейские обязательства со сроком погашения до 10 лет;

3. казначейские облигации со сроком погашения 10-30 лет.

Они выпускаются с целью кредитования государственного долга: краткосрочные и долгосрочные с разными процентными выплатами по ним.