47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, специализированного депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента

Федеральный закон № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах"

Функции организаций, обслуживающих ПИФ:

1) УК : принимает инвестиционные решения (покупать/продавать); осуществляет административное обслуживание инвесторов; организует процесс продажи и выкупа ц/б фонда (может делать это сама, а может привлекать другие орг-ции (см. п.2))

2) Агент по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев (АВПО): принимает заявки на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев (включая идентификацию лиц, подающих заявки, учет данных завок, раскрытие необходимой информации). АВПО вправе оказывать данные услуги нескольким УК. (действует от имени и по поруч УК)

3)Специализированный депозитарий (СД): хранение и учет имущества ПИФа; контрольные функции (контроль за соблюдением УК требований законодательства, нормативных актов, правил доверительного управления, в том числе контроль за определением стоимости чистых активов, а также расчетной стоимости пая, количества выдаваемых паев, размеров денежной компенсации в связи с погашением паев); выступает номинальным держателем активов фонда; выполняет поручения управляющего по распоряжению имуществом фонда.

4) Регистратор : * Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паевПИФа; *открывает лицевые счета зарегистрированных лиц и вносит в них приходные и расходные записи после того, как получены и проверены все необходимые документы.

5)Независимый оценщик: Оценивает имущество фонда, не имеющее рыночной стоимости, например, объекты недвижимого имущества или ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок, и т.п.

6) Аудитор: Проверяет правильность ведения учета и отчетности в отношении имущества фонда. *обязан проводить ежегодные аудиторские проверки ( бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности в отношении имущества, составляющего ПИФ и операций с этим имуществом);

48. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: понятие, характеристики, удостоверяемые права. Ценообразование инвестиционных паев.

ПИФ представляет собой имущество, переданное инвесторами (физ и юр лицам) в доверительное управление лицензированной ук с целью прироста капитала.

Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от ук надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления ПИФом со всеми владельцами инвестиционных паев этого ПИФа.

доп право в зависимости от типа ПИФа:

• в открытом ПИФе — право требовать от ук погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации (=доле пая в любой день;

• в интервальном ПИФе — право требовать погашения пая, но не реже 1 раза в год в течение срока, определенного правилами доверит управ этим ПИФом;

• в закрытом ПИФе —право требования заменяется на право участвовать в общем собрании владельцев ПИФа и право на получение дохода от доверительного управления в соответствии с условиями доверительного управления. Право треб погаш только в установл законом условиях) Харктеристики:-именная ЦБ; -неэмиссионная ЦБ; - каждый инвестиционный пай удостоверяет одинаковую долю в праве общей собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, и одинаковые права;

-бездокументарная ЦБ; -безноминальная ЦБ;

-доходная ЦБ (доход = разница между погашаемой величиной и стоимостью его покупки у ПИФа); -срочная ЦБ.

Стоимость пая = стоимость чистых активов /количество паев Управляющая компания продает инвестиционные паи всем желающим присоединиться к договору доверительного управления имуществом ПИФа по расчетной цене, равной стоимости чистых активов, приходящихся на один пай, но с небольшой наценкой в размере нескольких процентов к цене (не более 5%). Наоборот, выкуп пая управляющей компанией осуществляется по расчетной цене пая на дату выкупа, но опять же с небольшой скидкой с этой цены.

Рассчетн цена пая = ( 1 ± * ) ЧА / Кол-во инвест паев ,

Выпуск производных (вторичных) ценных бумаг на инвестиционные паи не допускается по закону.