- •1.Понятие, сущность и функции финансового рынка. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка.
- •2.Участники финансового рынка и рынка ценных бумаг. Виды финансовых посредников. Совокупность основных финансово-кредитных институтов.
- •Оргнизаторы торговли, включая деят-ть фондовой биржи
- •3.Классификация рынка ценных бумаг по различным основаниям: статусу эмитента, срокам привлечения средств, характеру движения ценных бумаг, видам сделок.
- •4. Классификация рынка ценных бумаг по экономической природе ценных бумаг, видам ценных бумаг, форме организации, территориальному признаку, рыночным ситуациям.
- •5.Фундаментальные характеристики рынка ценных бумаг, формы его эффективности. Ликвидность рынка ценных бумаг.
- •6. Понятие и виды финансовых инструментов и ценных бумаг в российской практике
- •7. Ценная бумага как экономическая категория. Фундаментальные свойства ценных бумаг. Старшие и младшие ценные бумаги. Инвестиционное качество ценных бумаг.
- •Понятие эмиссионной ценной бумаги, виды эмиссионных ценных бумаг, их характеристика.
- •Ценные бумаги на предъявителя, именные, ордерные ценные бумаги: сравнительная характеристика, примеры. Передача прав по ценной бумаге.
- •10. Акции: понятие, виды, права, которые они предоставляют инвесторам. Уставная и кумулятивная системы голосования
- •11.Акции и их виды. Голосующие и неголосующие акции. Порядок выплаты дивидендов по акциям
- •12. Обыкновенные и привилегированные акции: сравнительная характеристика. Разновидности привилегированных акций.
- •Конвертируемые
- •Старшие и младшие
- •Комбинации акций (колокольчики и свистки)
- •13. Понятие и виды акционерного общества. Формирование капитала акционерного общества.
- •14. Виды цены акций. Оценка стоимости акций. Фондовые показатели.
- •1)Фундаментальный
- •15. Финансовые инструменты, производные от акций: преимущественные права.
- •16. Финансовые инструменты, производные от акций: варрант и опцион эмитента.
- •17. Понятие и виды депозитарных расписок. Схема выпуска, участники рынка депозитарных расписок.
- •18. Понятие облигации. Права, предоставляемые облигациями. Способы погашения и обеспечения исполнения обязательств по облигациям.
- •19. Облигации и их виды. Особенности биржевых облигаций.
- •20. Разновидности облигаций по методу выплаты дохода. Расчет цены облигации и доходности.
- •21. Государственный внутренний и внешний долг. Государственные и муниципальные ценные бумаги: понятие и виды.
- •22. Рынок евробумаг: организация, участники, порядок совершения сделок, регулирование.
- •23. Понятие и виды векселя (в Женевской системе вексельного права). Обращение векселей.
- •24. Характер обязательства, выраженного векселем. Вексельное поручительство. Ответственность по векселю. Протест векселя. Учет векселей.
- •25. Товарораспорядительные ценные бумаги: коносаменты, складские свидетельства.
- •26. Депозитные и сберегательные сертификаты: условия выпуска и обращения. Особенности цессии.
- •27. Чек: понятие, виды, передача, обязанные лица.
- •28. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Требования, предъявляемые к профессиональным участникам.
- •29. Профессиональные участники рынка ценных бумаг: коммерческие и инвестиционные банки (брокерско-дилерские компании).
- •Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, условия осуществления, конфликт интересов. Услуги маркет-мейкера.
- •31. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг: классификация брокерских услуг, виды договоров на брокерское обслуживание.
- •32. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг: понятие, условие осуществления. Виды депозитариев. Схема учета прав на ценные бумаги.
- •33. Деятельность по организации торговли ценными бумагами: понятие, условия осуществления.Виды организованных рынков, характеристика аукционов.
- •34. Фондовая биржа: понятие, признаки, функции, технологическая схема.
- •35. Фондовая биржа: организационная структура, участники торгов. Процедура допуска ценных бумаг к обращению на фондовой бирже
- •36. Типы торговых систем. Виды биржевых приказов. Биржевые сделки.
- •37. Эмиссия: понятие, цели, принципы. Технология эмиссионной операции. Способы размещения ценных бумаг
- •38. Организация размещения ценных бумаг. Деятельность финансового консультанта. Понятие и условия выбора андеррайтера.
- •39. Андеррайтинг ценных бумаг: понятие, виды. Функции андеррайтера. Эмиссионный синдикат.
- •40.Инвестирование в ценные бумаги. Стратегические и портфельные инвесторы. Принципы формирования инвестиционного портфеля.
- •41.Понятие портфеля и его типы. Управление портфелем ценных бумаг.
- •42. Понятие и виды финансовых рисков, связанных с ценными бумагами. Измерение риска на рынке акций.
- •43. Портфельный риск. Бета-фактор. Capm и sml.
- •45. Акционерный инвестиционный фонд: понятие, особенности деятельности.
- •46. Паевой инвестиционный фонд: понятие, виды, особенности формирования и функционирования.
- •47. Организационная структура паевого инвестиционного фонда. Функции управляющей компании, специализированного депозитария, регистратора, аудитора, оценщика и агента
- •48. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: понятие, характеристики, удостоверяемые права. Ценообразование инвестиционных паев.
- •49.Государственное регулирование рынка ценных бумаг. Общая характеристика законодательства по ценным бумагам. Саморегулирование.
- •50. Защита прав инвесторов. Этика фондового рынка.
- •51. Информационная инфраструктура рынка ценных бумаг: понятие, сегменты. Общедоступная и инсайдерская информация. Противодействие инсайду на рынке ценных бумаг.
- •52. Рейтинг ценных бумаг: понятие, виды, рейтинговые агентства, рейтинговая шкала.
- •Рейтинг цб
- •53.Фондовые индексы: международная и российская практика.
- •54. Ключевые тенденции мирового финансового рынка. Историческое движение рынка ценных бумаг от стихийного к организованному: стихийный, агентский, дилерский, биржевой. Модели рынков ценных бумаг.
- •55.Краткая характеристика федерального закона «о рынке ценных бумаг»
37. Эмиссия: понятие, цели, принципы. Технология эмиссионной операции. Способы размещения ценных бумаг
Эмиссия – совокупность действий, осущ. Хозяйствующим субъектом, в процессе которого создаются и размещаются среди первых приобретателей в некотором объеме по кол-ву и стоимости конкретных цб.
Цели:
1)приобретение денежных ресурсов: - финансирование инвестиционных проектов - покрытие дефицита 2)формирование структуры собственности: -создание организации правового статуса, дочерних компаний, формирование холдинга - прочие цели: создание кредитных историй; получение эмиссион дохода; наращивание УК(бонусная эмиссия)
Принципы:
Соответствие интересам инвесторов по риску, доходности, ликвидности;
Соответствие интересам эмитента по объемам и срокам приобретаемых ресурсов по их цене в сравнение с другими видами денежных обязательств по затратам на размещение, по условиям налогообложения, по рискам, которые несет эмитент;
Связь с активами (доход от инвестиционных проектов, для которых привлекаются средства, контроль маржи между доходами от инвестирования в различные активы и расходы на выплату процентов и дивидендов). Формирование относительно замкнутого оборота средств по привлечению ресурсов на основе выпуска ЦБ и вложения их в другие фонды и ценности.
Конструирования ЦБ как финансовых продуктов. Основной упор делается на совмещение финансовых инноваций и стандартности, модифицированности, индивидуальности (параметры выпуска ЦБ).
Плановый характер эмиссии (управление аккумуляции ресурсов в форме ЦБ, включение цессии в общую схему финансового менеджмента эмитента)
Способы размещения ЦБ:
Распределение среди учредителей АО;
Распределение среди акционеров;
Подписка (открытая – публичная, закрытая)
Конвертация (сплит/консоидация)
Технология эмиссионной опирации:
- Анализ целевых потребностей эмитента в дополнительных фин ресурсах - Анализ интересов инвесторов - Опр параметров выпуска цб, выбор вариантов видов цб, предназначенных к выпуску
38. Организация размещения ценных бумаг. Деятельность финансового консультанта. Понятие и условия выбора андеррайтера.
Размещение ценных бумаг является одним из этапов эмиссии.
Размещать бумаги можно начинать не ранее чем через две недели после раскрытия информации. Сделано это для того, чтобы потенциальный инвестор, имея всю необходимую информацию, мог сделать взвешенное решение о приобретении ценных бумаг, ведь их покупка всегда сопряжена с риском. В процессе задействованы: - инвестиционные банки, выполняющие функции андерайтеров - финансовый консультант - юр фирмы - фондовые биржи, рассчетный депозитарий - агенства по связям с общественностью - аудиторские фирмы
Размещение в России: лицензия брокера или/и дилера
Андерайтер |
Фин консультант |
Организатор, ведущий андерайтер, платежн агент <=плоскость техногий и финансовых вопросов |
Разрабатывает проспект акций и решение о выпуске <=плоскость эк-юр вопросов |
Андеррайтер – фин посредник (инвстицион банк,универсальный кб) - группа посредников, обслуживающих и гарантирующих первичное размещение цб, осуществляющ их покупку Выбор андеррайтера является важной частью подготовки эмиссии ценных бумаг. Компания, при выборе андеррайтора должна обратить внимание на: - квалификацию - репутацию - в зависимости от того на какую базу инвесторов ориентировано - Американские инвестиционные банки - Российские инвестиционные банки
Использование андеррайтинга для размещения ценных бумаг является гарантией успешной эмиссии.