Вопрос 11. Генуэзская валютная система, принципы функционирования и причины распада.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото и девизы.

2. Сохранены золотые паритеты. Обмен валют на золото осуществлялся не только непосредственно в странах, где сохранился золотомонетные стандарт (США) или введен золотослитковый (Великобритания, Франция), но и косвенно через иностранные валюты.

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов (в пределах золотых точек (по ее лекциям), с 1930-х – без золотых точек (учебник)).

4. Валютное регулирование – в форме международных соглашений и конференций.

Причины распада:

• Мировой кризис 1929-1936гг.

• Принципы мировой системы потерпели крушение, т.к. перестали соответствовать экономическим условиям, сложившимся на тот момент (валютные блоки, перемещение валютно-финансового центра в США и т.д.).

• Девальвация валют некоторых стран (причина – экономический кризис 1937 г.).

• Большая продолжительность мирового кризиса;

• Вторая Мировая война способствовала углублению кризиса Генуэзской системы

Вопрос 12. Бреттонвудская валютная система, принципы функционирования и причины распада.

Вторая Мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. была оформлена новая валютная система.

Ее принципы:

1. Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

2. Бреттонвудское соглашение предусматривало 3 формы использования золота как основы мировой валютной системы:

   1. Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ

   2. Золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство

   3. Чтобы закрепить за долларом статус главной резервной валюты, казначейство США продолжало разменивать его на золото иностранным ЦБ и правительственным заведениям по официальной цене, установленной еще в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты ( 35 долл. за 1 тройскую унцию).

   4. Запрет свободной частной купли-продажи золота (только ЦБ на основе вышеупомянутой цены – 35 долл. за унцию).

3. Установлен режим фиксированных валютных паритетов и курсов: курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (±1% по Уставу МВФ и ±0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда.

4. Впервые в истории создан орган международного валютного регулирования. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Причины распада:

1. США в значительной мере потеряли на мировом рынке свои конкурентные преимущества (конец 60-х гг. – начало 70-х). Как следствие – полицентризм в фактической расстановке экономических сил в мировом хозяйстве вступил в разногласие с основанным на международном положении доллара моноцентризм.

2. Возник дефицит платежного баланса США, начали развиваться инфляционные процессы.

3. Резко сократились запасы золота в США (в 1971 г. их стоимость составляла 11,1 млрд. долл., что в 6 раз было меньше долларовой массы, которая находилась в обращении).

4. Неустойчивость в экономике. Начало валютного кризиса в 1967 году совпало с замедлением экономического роста.

5. В 1970-х годах спекуляции обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде стихийной лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от одной валюты к другой.

6. Нестабильность национальных платежных балансов. Хронический дефицит у одних стран (США, Великобритании) и положительное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали колебания курсов валют.