§5. Определение дохода при учете товарного векселя в банке

К учету в коммерческих банках принимаются только векселя, основанные на товарных (коммерческих) сделках.

Д_в = НС – д

где

Д_в – доход векселедержателя (сумма, выданная коммерческим банком);

НС – номинальная стоимость

д – дисконт, т.е. плата которую берет банк за данную услугу.

Д_кб = В_н * У * T / 360,

где

Д_кб – доход коммерческого банка;

У – учетная ставка, в долях ед.;

T – число дней от дня учета векселя до его погашения.

Пример 6. Векселедержатель учел переводной вексель номиналом 40 млн. руб. в коммерческом банке за 20 дней до срока погашения. Учетная ставка банка 9%.

Доход коммерческого банка при учете векселя: 40 * 0,09 * 20/360 = 0,2 млн. руб.

Доход векселедержателя: 40 – 0,2 = 39,8 млн. руб.

Коммерческие банки при учете векселей тоже имеют разные варианты, как распорядиться этими векселями.

1. Банк ожидает срок окончания действия векселя, предъявляет его должнику и получает полную сумму.

2. Коммерческий банк может, не дожидаясь окончания срока действия векселя перепродать данный вексель центральному банку. Такая операция называется – переучет векселя. В результате этой операции дисконт, полученный коммерческим банком при учете векселя, перераспределяется между двумя банками. Чтобы доход имели оба банка необходимо, чтобы ставка, по которой производится переучет векселя, была меньше учетной ставки коммерческого банка.

Пример 7. Вексель номиналом 100 000руб был учтен коммерческим банком за 72 дня до срока погашения по ставке 8%, а затем переучтен ЦБ за 30 дней до погашения по ставке 6%. Определить доходы всех участников операций с данным векселем.

Доход коммерческого банка при учете векселя: 100 000 * 0,08 * 72/360 = 1,6 тыс. руб.

Сумма, которую получит векселедержатель при учете векселя в коммерческом банке: 100 000 – 1 600 = 98,4 тыс. руб.

Доход ЦБ РФ при переучете векселя: 100 000 * 0,06 * 30/360 = 500 руб.

Сумма, которую получит коммерческий банк при переучете векселя в ЦБ РФ:

100 000 – 500 = 99,5 тыс. руб.

Окончательный доход коммерческого банка: 99,5 – 98,4 = 1100 руб.,

или 1 600 – 500 = 1 100 руб.

Общий доход по векселю: 98,4 + 1,1 + 0,5 = 100 тыс. руб.

Пример 8. Вексель номиналом 100 000 руб., сроком 90 дней, выпущен 3 августа, а затем был учтен коммерческим банком 4 сентября этого же года. Учетная ставка банка 8%. Определите сумму, которую получит векселедержатель при учете векселя в банке.

Число дней до погашения векселя: 90 – (31-3) – 4 = 58 дней

Доход коммерческого банка при учете векселя: 100 000 * 0,08 * 58/360 = 1 289 руб.

Сумма, которую получит векселедержатель при учете векселя в коммерческом банке: 100 000 – 1 289 = 98 711 руб.

Тема 8. Производные финансовые инструменты

Производные финансовые инструменты – это ценные бумаги второго порядка. Участник фондового рынка имеет дело не с самими акциями, облигациями, т.е. бумагами первого порядка, а с документами, дающими право на совершение операций по их купле-продаже. В эту группу входят следующие виды ценных бумаг: опционы, фьючерсные контракты, ордера, варранты и др.

Наибольшее распространение получили опционы и фьючерсы. Они имеют солидный первичный и вторичный рынок. Эти документы тесно связаны с бумагами первого порядка – акциями, облигациями, но в тоже время обособлены от них и являются самостоятельным объектом купли-продажи.

С помощью производных финансовых инструментов совершаются спекулятивные сделки с фиктивным капиталом. С этими документами работают дилеры и заключают свои сделки на бирже. С помощью этих документов осуществляется игра на фондовой бирже.