§2. Классификация сертификатов

I. В зависимости от категории вкладчиков.

1. Депозитные сертификаты – это документы сроком не более одного года, имеющие крупный номинал и предназначенные только для юридических лиц. Все расчеты по ним (купля, продажа, погашение, выплата процентов) осуществляется в безналичной форме.

2. Сберегательные сертификаты – выдаются физическим лицам и предназначены для хранения денежных средств населения; номинал может быть равен одной тысяче, десяти, пятидесяти, ста тысячам. Расчеты по таким сертификатам производятся в наличной форме.

II. По способу выпуска: выпускаемые в разовом порядке и сериями.

III. По способу оформления: именные сертификаты и на предъявителя.

Если перепродается сертификат на предъявителя, то эта операция осуществляется простым вручением этого документа покупателю без каких-либо дополнительных записей и без уведомления банка. Если документ именной, то его продажа оформляется на оборотной стороне этого документа двухсторонним соглашением продавца и покупателя. Такой договор о переуступке прав собственности на этот документ называется – цессия. Так как перепродавать документ можно неоднократно то и цессий может быть несколько.

Депозитные сертификаты можно перепродавать только юридическим лицам, зарегистрированным на территории РФ. Сберегательные сертификаты можно передавать только гражданам России.

IV. По условиям выплаты дохода:

1) с регулярно выплачиваемой процентной ставкой в течение определённого расчетного периода;

2) с выплатой процентов в день погашения сертификата;

3) с доходом в виде дисконта.

§3. Определение дохода, доходности и цены продажи депозитного сертификата

Если депозитный сертификат, реализуется банком по номинальной стоимости, то расчет дохода по нему производится по формулам обыкновенных или точных процентов.

I_об = S * d * t / 360

I_т = S * d * t / 365(366)

I_об – проценты обыкновенные (руб.);

I_т – точные проценты (руб.);

S – номинальная стоимость депозитного сертификата;

d – ставка дохода, в долях ед.;

t – число дней займа.

Сумма погашения такого сертификата представляет собой сумму номинала и начисленных процентов.

Если сертификат выпускается на короткий срок (1-6 мес.) и при этом реализуются по цене со скидкой (с дисконтом). В этом случае проценты не начисляются, а доход по такому сертификату равен величине дисконта.

Пример. Хозяйствующий субъект приобрел за 95 тыс. депозитный сертификат номиналом в 100 тыс. и сроком погашения через 6 месяцев. Тогда доход владельца депозитного сертификата, который он получит через 6 мес. составит:

Доход:

100 – 95 = 5 тыс.

Доходность сертификата за год (ставка дисконта):

(100 – 95) / 100 * 12 / 6 * 100% = 10%

Однако владелец сертификата может, не дожидаясь наступления срока погашения документа, продать его на вторичном рынке. Цена сертификата при продаже определяется с учетом емкости вторичного рынка; срока погашения и текущей процентной ставки по инструментам того же класса.

Пример (продолжение). Через три месяца хозяйствующий субъект решил продать сертификат третьему лицу, в этот момент рыночная ставка дисконта (доходность по трехмесячным депозитным сертификатам) составляет 15% годовых.

Доход покупателя трехмесячного сертификата:

100 * 0,15 * 3 / 12 = 3,75 тыс. руб.

Цена продажи сертификата:

100 – 3,75 = 96,25 тыс. руб.

Доход первого владельца сертификата:

96,25 – 95 = 1,25 тыс. руб.

Доход второго владельца сертификата:

100 – 96,25 = 3,75 тыс. руб.

Общий доход по сертификату:

1,25 + 3,75 = 5 тыс. руб.

d_пр = [(С₂ / С₁) ^{К / (О1 – О2)} – 1] * 100%,

где

d_пр – доходность покупки/продажи депозитного сертификата;

С₁ – цена покупки депозитного сертификата;

С₂ – цена продажи депозитного сертификата;

О₁ – срок действия сертификата, дней или месяцев;

О₂ – период времени от даты продажи сертификата на вторичном рынке до его погашения, дней или месяцев;

К – продолжительность года, дней или месяцев.

Пример (продолжение). Доходность покупки/продажи депозитного сертификата:

d_пр = [(95,25 / 95)^{12 / (6 – 3)} – 1] * 100% = 5,3%