§3. Экспресс-диагностика финансовой отчётности

Факторы, характеризующие положительную динамику финансовой отчётности.

1. В конце отчётного периода валюта баланса должна возрастать.

2. В балансе должна присутствовать нераспределённая прибыль или отсутствовать непокрытый убыток.

3. Величина и темп изменения дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть приблизительно равны.

4. Темп прироста оборотных активов должен превышать темп прироста внеоборотных активов.

5. Собственный капитал должен быть больше заёмного.

6. Внеоборотные активы должны покрываться долгосрочным капиталом.

7. Величина собственного оборотного капитала должна быть положительной.

Тема 13. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующая его инвестиционную привлекательность и платежеспособность в границах допустимого уровня риска.

§1. Чистые активы

Для оценки финансовой устойчивости предприятия решающую роль приобретает показатель чистых активов, который совпадает с величиной реального собственного капитала. Он показывает, что останется у собственника после погашения всех долгов в случае ликвидации.

Величина чистых активов определяется как разница активов, принимаемых к расчёту, и пассивов, принимаемых к расчёту.

Одной из методик расчёта стоимости акций является их расчёт на базе показателя чистых активов. Доля участников общества с ограниченной ответственностью определяется также на основании этой величины.

В соответствии с Федеральным Законом «Об акционерных обществах» если по истечении второго и последующих финансовых лет величина чистых активов меньше величины уставного капитала, то уставный капитал должен быть уменьшен до величины чистых активов. Если это значение ниже нормативно предусмотренного для уставного капитала (1000 МРОТ для акционерных обществ и 100 МРОТ для остальных организационно-правовых форм), то общество обязано объявить о самоликвидации. Поэтому для оценки финансовой устойчивости определяется показатель разницы реального собственного капитала и уставного капитала. Если эта разница положительна, то выполняется минимальное условие финансовой устойчивости, если отрицательно – предприятие финансово неустойчиво.

§2. Методы оценки финансовой устойчивости

Существует множество методов оценки финансовой устойчивости. Наиболее быстрый способ оценки – выполнение следующего неравенства:

ОА < 2 * РСК – ВОА,

где

ОА – оборотные активы;

РСК – реальный собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

Для оценки финансовой устойчивости предприятий, обладающих значительной долей товарно-материальных запасов проводится анализ обеспеченности запасов источниками их формирования. Величина запасов определяется суммой строк 210 и 220 Бухгалтерского Баланса, т.е. в величину запасов включается НДС, т.к. до принятия его к возмещению он должен финансироваться за счёт источников формирования запасов.

Источники средств характеризуются тремя показателями: собственные оборотные средства, долгосрочные источники финансирования, общая величина источников финансирования.

Основным показателем финансовой устойчивости является показатель «Излишек/недостаток средств (источников) для формирования запасов», получаемых в виде разницы величины источника и запасов.

Величина собственных оборотных средств может быть определена двумя методами.

1. Первый метод:

СОС = СК – ВОА,

где

СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал.

Учитывая, что большинство промышленных предприятий имеют значительную долю внеоборотных активов, показатель, рассчитанный по этому методу, часто отрицательный.

2. Второй метод – западная методика расчёта:

СОС = (СК + ДО) – ВОА,

где ДО – долгосрочные обязательства.

Показатель собственных оборотных средств абсолютный и не предназначен для пространственно-временных сравнений. Нормативных значений не имеет, а его положительная динамика может лишь косвенно указывать на рост объёмов производства.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования проводится в таблице следующего вида.

Таблица 7. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
1. Реальный собственный капитал
2. Внеоборотные активы
3. Долгосрочная дебиторская задолженность
4. Собственные оборотные средства (1 – 2 – 3)
5. Долгосрочные обязательства
6. Долгосрочные источники формирования запасов (4 + 5)
7. Краткосрочные кредиты и займы
8. Общая величина источников формирования запасов (6 + 7)
9. Запасы + НДС
10. Излишек/недостаток собственных оборотных средств (4 – 9)
11. Излишек/недостаток долгосрочных источников формирования запасов (6 – 9)
12. Излишек/недостаток общей величины источников формирования запасов (8 – 9)
13. Тип финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости может быть следующих видов.

1. Абсолютная устойчивость – излишек собственных оборотных средств или равенство их и запасов.

2. Нормальная устойчивость – недостаток собственных оборотных средств, избыток долгосрочных источников.

3. Неустойчивое финансовое состояние – недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников, избыток общей величины источников формирования запасов. В данном случае происходит нарушение платежеспособности, но с возможностью его восстановления.

4. Кризисная финансовая устойчивость – недостаток общей величины источников формирования запасов.

Пути выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния.

1. Оптимизация величины производственных запасов.

2. Пополнение источников средств за счёт кредитов.

3. Рассмотрение изменения структуры источников средств.

4. Инвентаризация внеоборотных активов.

5. Снижение величины дебиторской задолженности.

6. Увеличение собственных оборотных средств за счёт реального собственного капитала.