§2. Анализ рентабельности

Все показатели рентабельности делятся на 3 группы:

1) рентабельность издержек;

2) рентабельность капитала;

3) рентабельность продаж.

Примером рентабельности издержек может служить рентабельность продукции:

R_{продукции} = П_реал / С_реал = Σ(Р_общ * У_{д i} * (Ц_i – С_i)) / Σ(Р_общ. * У_{д i} * С_i)

Общая формула рентабельности издержек:

R_i = Р_i * (Ц_i – С_i) / (Р_i * С_i) = (Ц_i – С_i) / С_i

Общая формула рентабельности капитала:

R_кап. = П_д/н / СК,

где

П_д/н – прибыль до налогообложения;

СК – совокупный капитал.

Прибыль до налогообложения зависит от нескольких факторов: объёма реализованной продукции, структуры производства, цены, себестоимости и финансовых результатов от прочей деятельности.

Совокупный капитал зависит от: объёма реализованной продукции, структуры производства, цены, себестоимости и коэффициента оборачиваемости оборотного капитала.

§3. Определение резервов увеличения прибыли и рентабельности

Резервы увеличения прибыли.

1. Резерв увеличения прибыли за счёт увеличения объёма продаж:

Р_{↑П РП} = Р_↑РП * П_{ед. i возм.},

где

Р_↑РП – резерв увеличения объёма продаж;

П_{ед. i возм.} – возможная прибыль на единицу продукции i-го вида.

2. Резерв увеличения прибыли за счёт снижения себестоимости:

Р_{↑П С} = Р_↓С * Р_возм.,

где

Р_↓С – резерв снижения себестоимости реализованной продукции;

Р_возм. – возможный объём реализации.

3. Резерв увеличения прибыли за счёт повышения качества:

Р_↑Пкач = Σ(ΔУ_{д i} * Ц_факт.) * Р_возм.,

где

ΔУ_{д i} – изменение структуры производства в сторону повышения сортности;

Ц_факт. – фактическая цена единицы продукции.

Резерв повышения рентабельности продукции:

Р_{↑Rпродукции} = (П_факт. + Р_↑П) / (З_факт. – Р_↓З + З_доп.) – П_факт. / З_факт.,

где

З_факт. – фактические затраты на изготовление продукции;

Р_↓З – резерв снижения затрат;

З_доп. – дополнительные затраты, связанные с увеличением выпуска продукции.

§4. Управленческий анализ

Как изменяется величина прибыли, какие факторы на неё влияют, исследует управленческий анализ, который является частью экономического анализа и составляющей управленческого учёта. Его основная цель – изучение прошлой, текущей и будущей деятельности различных сегментов бизнеса.

Управленческий анализ носит оперативный характер. Его отличие от экономического анализа состоит в том, что он проводится по решению администрации, а экономический анализ (в частности, финансовый) проводится в обязательном порядке.

Пользователями информации управленческого анализа являются руководители (достаточно узкий круг специалистов).

Управленческий анализ использует множество данных, имеющих вероятностный характер.

Все затраты предприятия в разрезе управленческого анализа делятся на постоянные и переменные; прямые и косвенные.

CVP-анализ или ЗВП-анализ (ЗВП – затраты, выручка, прибыль) решает вопросы, связанные с зависимостью между объёмом производства, затратами и прибылью, в краткосрочном периоде, т.е. когда предприятие работает на стабильных мощностях.

Существует 2 модели CVP-анализа.

1. Экономическая (теоретическая) модель CVP-анализа. Для того чтобы продавать всё большее количество продукции, предприятие должно снизить цену. Поэтому кривая общих поступлений будет расти не так круто и, в конечном счёте, пойдёт на спад, т.е. снижение цены будет превалировать над увеличением объёма.

Этот график можно условно разделить на несколько участков.

Участок графика AB – стремительный рост затрат. Предприятие работает не на полную мощность, т.е. мощность используется неэффективно.

Участок графика BC – эффективное использование имеющихся мощностей. Используется преимущество от специализации труда и непрерывных графиков производства.

Участок графика CD – максимальное использование производственных мощностей (граница максимального объёма выпуска). В результате такого интенсивного использования происходят перекосы в работе предприятия (например, поломки оборудования), поэтому затраты резко растут.

Из графика видно, что имеются 2 точки безубыточности – В и С. Такая форма затрат обусловлена поведением переменных затрат на единицу продукции.

В данном случае работает положительный эффект масштаба (участок графика KL) – затраты резко сокращаются, предприятие получает дополнительные скидки за счёт оптовых поставок сырья, осуществляется экономия за счёт разделения труда.

Участок графика LM – самая стабильная работа предприятия.

Участок графика MO – резкий рост затрат (отрицательный эффект масштаба).

2. Бухгалтерская (практическая) модель CVP-анализа. В соответствии с бухгалтерской моделью общие затраты и поступления описываются прямолинейно в релевантном периоде, т.е. в течение которого с большей долей вероятности можно говорить об их линейном поведении:

На графике показана примерная модель поведения переменных, постоянных и общих затрат в разных периодах.

CVP-анализ используется для определения маржинальной (валовой) прибыли. Для оценки величины прибыли, получаемой предприятием, используется следующий график:

При нулевом объёме выпуска продукции финансовые результаты будут равны постоянным затратам.

Для оценки максимально возможного уровня объёма продаж на график CVP накладывается кривая спроса. Точка пересечения этой кривой с прямой выручки (точка Е на графике) показывает оптимальный объём продаж, в котором определятся цена, которая позволяет реализовать продукцию с максимальной прибылью.

Математический расчёт точки безубыточности. Точка безубыточности в стоимостном выражении рассчитывается по формуле:

ТБ_ст. = А / Д_мд,

где Д_мд – доля маржинального дохода в выручке:

Д_мд = (В_реал. – З_перем.) / В_реал.

В натуральном выражении точка безубыточности будет иметь вид:

ТБ_нат. = А / (Ц_i – b_i)

Зона безопасности – зона, в которой предприятие может изменять объём производства без риска получить убытки. Она показывает, насколько фактический объём реализации превышает точку безубыточности:

ЗБ = (Р – ТБ_нат.) / Р,

где Р – объём реализованной продукции натуральном выражении.

Используя данные формулы, можно рассчитать критические уровни постоянных и переменных затрат, а также цены.

Критическая цена:

Ц_i = А / Р + b_i

Критический уровень постоянных затрат:

А = Р * (Ц_i – b_i)

Критический уровень переменных затрат:

b_i = Ц_i – А / Р

CVP-анализ используется для обоснования управленческих решений при выборе оптимального варианта оборудования с целью сокращения затрат на производство продукции и максимизации прибыли. Для этого затраты по двум вариантам оборудования приравниваются и находится критический объём:

З₁ = a₁ + b₁ * x

З₂ = a₂ + b₂ * x

З₁ = З₂

a₁ + b₁ * x = a₂ + b₂ * x,

где х – критический объём.

Также CVP-анализ используется при принятии решения между покупкой или собственным производством.

Затраты на покупку:

З_п = Ц_i * х

Затраты на производство:

З_пр = a + b_i * x

З_п = З_пр

Ц_i * х = a + b_i * x,

где х – критический объём.

Пример. Обосновать, при каком грузообороте выгодно применять тот или иной грузовик. Обосновано ли использование грузовика №3 при объёме грузооборота в 120000 т./км.?

Грузовик	Постоянные затраты, руб.	Переменные затраты, руб.
1	120000	4
2	250000	3
3	610000	1,5

По грузовику №1: y₁ = 120000 + 4 * x

По грузовику №2: y₂ = 250000 + 3 * x

По грузовику №3: y₃ = 610000 + 1,5 * x

Приравниваем данные между собой: y₁ = y₂; y₂ = y₃.

Получаем два критических объёма:

120000 + 4 * x₁ = 250000 + 3 * x₁

х₁ = 130000 т./км.

250000 + 3 * x₂ = 610000 + 1,5 * x₂

х₂ = 240000 т./км.

То есть грузовики следует распределить следующим образом:

– грузовик №1 используется при объёме грузооборота до 130000 т./км.;

– грузовик №2 используется при объёме грузооборота от 130000 до 240000 т./км.;

– грузовик №3 используется при объёме грузооборота более 240000 т./км.

Следовательно, использование грузовика №3 для объёма 120000 т./км. необоснованно. Потери составят:

610000 + 1,5 * 120000 – 120000 + 4 * 120000 = 190000 руб.

Пример. Определить объём комплектующих, при котором их выгоднее покупать, чем производить. Цена покупки – 75 руб./шт., производство потребует 200000 руб. постоянных затрат в год и переменных затрат на единицу продукции в размере 50 руб./шт. Определить потери от решения производить при потреблении в 4000 изделий в год.

З_п = З_пр

Ц_i * х = a + b_i * x

75 * х = 200000 + 50 * х

х = 8000

Критический объём, при котором выгоднее покупать, чем производить, равен 8000 изделий.

Потери от решения производить 4000 изделий в год:

75 * 4000 – (200000 + 50 * 4000) = 100000 руб.