1.39. Модель is-lm-bp: предпосылки, основные уравнения. (Киреев, ч2, с.208)

Механизм параллельного достижения внутреннего и внешнего баланса описывается IS-LM-BP моделью, представляющей собой одну из кейнсианских моделей открытой экономики. Она показывает такое соотношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех секторах — реальном, денежном и внешнем, которое может достигаться путем отдельного или одновременного использования инструментов государственной экономической политики — бюджетных расходов, регулирования денежной массы и валютного курса.

Тем самым модель показывает способы установления макроэкономического равновесия:

1.В реальном секторе, когда утечка (leakage) средств из системы в виде сбережений (S) и расходов на импорт (IM) равна инъекциям (injections) средств в систему в виде инвестиций (I) и доходов от экспорта (X). Равновесие реального сектора показывается с помощью IS кривой (I -инвестиции; S —сбережения);

2. В денежном секторе, когда спрос на деньги в трансакционных и спекулятивных целях (М^D) равняется их предложению (М^S). Равновесие денежного сектора показывается с помощью LM кривой (L —ликвидность; М — деньги);

3. Во внешнем секторе, когда дефицит текущего (торгового) баланса (X-IM) покрывается чистым притоком краткосрочного капитала из-за рубежа (FI). Равновесие внешнего сектора показывается с помощью ВР кривой (Balance of Payments, платежный баланс).

Исходя из кейнсианских постулатов, выделим следующие предпосылки модели.

В условиях плавающего валютного курса импорт и экспорт зависят от валютного курса IM(Y,E) и Х(Е). Предложение денег считается неизменным и полностью контролируется государством.

Основные уравнения модели.

1. Условие равновесия в реальном секторе

,

где I — инвестиции; X — экспорт; Е — валютный курс; G — государственные расходы; S — сбережения; У – доход, IM— импорт; г — процентная ставка; + — прямая функциональная зависимость; - — обратная функциональная зависимость.

2. Условие равновесия в денежном секторе

где:

М^d_T — спрос на деньги в трансакционных целях (transaction money demand);

М^d_L — спрос на деньги в спекулятивных целях, в целях ликвидности (speculative, liquidity money demand);

М^S — предложение денег (money supply)

3. Условие равновесия платежного баланса. Если обозначить

X-IM — торговый баланс, экспорт минус импорт (exports-imports);

Fi — чистые краткосрочные иностранные инвестиции (foreign investments).

п еременная государственных расходов встречается только в уравнении IS кривой и поэтому влияет только на реальный сектор Переменная предложения денег М' — только в уравнении LM кривой, и поэтому его изменение влияет только на денежный сектор. Переменная валютного курса (Е) присутствует во всех трех уравнениях и поэтому влияет на положение во всех трех секторах. Если считать государственные расходы и предложение денег переменными, которыми правительство может манипулировать по своему усмотрению, то, зная их, всегда можно определить значение уровня дохода (Y), процентной ставки (г) и валютного курса (Е), при которых все три сектора находятся в равновесии. Графически это показывается кривыми IS, LM, ВР, сведенными на один график, которые характеризуют такое состояние открытой экономики, когда реальный, денежный и внешний секторы находятся в равновесии.

Свойства кривых:

IS Кривая IS всегда имеет отрицательный угол наклона, поскольку при снижении процентной ставки растут инвестиции, в результате чего уровень дохода тоже должен быть выше, чтобы обеспечить возрастающий уровень зависящих от него импорта и сбережений, обеспечив тем самым сохранение равновесия в реальном секторе. Угол наклона IS кривой показывает соотношение предельной склонности к сбережению и изменению процентной ставки.

LM. Кривая LM всегда имеет положительный угол наклона, поскольку чем выше процентная ставка, тем меньше спекулятивный спрос на деньги и тем выше предложение денег в трансакционных целях, что может быть только при возрастающем уровне дохода. Угол наклона LM кривой показывает чувствительность спроса на деньги по отношению к изменению уровня дохода и процентной ставки.

BP. ВР кривая всегда имеет положительный угол наклона, поскольку чем выше доходы и, следовательно, импорт, тем больше дефицит торгового баланса и тем выше должна быть процентная ставка, чтобы обеспечить достаточный приток иностранного краткосрочного капитала для его финансирования.