24. Форфардные сделки и фьючерсы.

Существует 2 вида сделок на срок:договорные;фьючерсы.

Форвардные сдлеки отличаются от фьючерсов тем, что при форвардных сделках сделки заключают между собой банки. При фьючерсных сделках сделки заключаются банками на биржах, количество бирж, на которых заключаются фьючерсные сделки не велико. Главой у этих бирж является:Чикагская товарная биржа;Филадельфийская товарная биржа;Европейская опционная биржа в Амстердаме;Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов;Швейцарская биржа финансовых фьючерсов и опционов;Сингапурская международная денежная биржа.

При форвардных контрактах банки могут заключать соглашения на принципе обмена любых валют, что касается фьючерсов, то количество валют, с которыми имеет дело биржа, ограничено.Например, на международной доле рынка в Чикаго операции ведутся с американскими, канадскими и австралийскими долларами, евро;йеной, швейцарским франком. Если на Лондонской бирже с тем же валютами, кроме австр.и канад.долларом. Форвардные сделки могут заключаться на любую сумму, а на рынке фьючерсов торговля осуществл. контрактами. Контракт- определенное количество валюты, кот. Принимается за единицу при заключении сделки, например на Чикагской в качестве 1 контракта приним. 12,5 млн.йен-125 тыс.марок=100тыс.дол кан/австр=125000франков. Эта контр. система введена для того, чтобы облегчить подсчет количества объема сделок, чтобы исключить участие в вал. Сделках мелких пред-ий.фьючерсы сущ.для … сделок. Фьючерсы оформляются определенным документом, где перечислены условия ….. покупат.явл.ценной бумагой, которая продается и покупается в связи с существованием этих документов создается возможность торговли этими контрактами.Если покупат.опр.валюты раздумал дожидаться срока оплаты фьючерсного контракта, он может его продать его досрочно( до поступления срока валютирования) какому-либо другому человеку, а этот другой человек расплат. За фьючерс контракт в срок.

25. Механизм валютных спекуляций при сделках на срок.

Кассовые и опционные сделки могут осуществляться как на биржах, так и на внебиржевом рынке. Специфически биржевыми являются фьючерсные сделки. Это сделки по покупке-продаже фьючерсных контрактов. Впервые торговля валютными фьючерсными контрактами была осуществлена в 1972 г. на Чикагской товарной бирже, а в России — в 1992 г. на Московской товарной бирже. Фьючерсными называются стандартные биржевые контракты на поставку товара в указанной срок по согласованному курсу. Фьючерсный контракт регламентирует все условия сделки кроме валютного курса, который выявляется в процессе биржевых торгов. Фьючерсная сделка может исполняться либо поставкой валюты, либо совершением контрсделки (обратной, встречной сделки).Фьючерсные сделки завершаются не путем поставки валюты, а посредством совершения контрсделки, т. е. выкупом ранее проданных и продажей ранее купленных фьючерсных контрактов. Такие контракты называют расчетными. Результатом закрытия расчетного контракта является уплата проигравшей стороной и получение выигравшей разницы между курсами валюты в день заключения и в день исполнения (ликвидации) сделки (контракта). Эту разницу выплачивает выигравшей стороне и получает с проигравшей стороны расчетная (клиринговая) палата биржи. Продавец и покупатель фьючерсного контракта могут действовать независимо друг от друга и ликвидировать свой контракт путем совершения контрсделки, что обеспечивает высокую степень ликвидности, т. е. реализуемости, фьючерсных контрактов. Это объясняется обезличенным характером фьючерсных контрактов. Сразу же после заключения фьючерсные сделки регистрируются в расчетном центре биржи и затем продавец и покупатель вообще не выступают как две стороны, подписавшие контракт; для каждого из них противоположной стороной является расчетный центр биржи. Рассмотрим механизм закрытия (ликвидации) расчетного контракта на примере. Допустим, банк в октябре купил январский фьючерсный контракт на 10 000 долл. США по курсу 26,50 руб. за доллар. В январе текущий курс доллара к рублю вырос и банк ликвидировал свою позицию, продав январский фьючерсный контракт по курсу 29 руб. Он получил прибыль в размере 25 000 руб. Цели фьючерсных сделок — хеджирование и спекуляция. Банк, беря на себя валютный риск своих клиентов, проводя форвардные сделки, может перестраховаться с помощью обратного (встречного) фьючерсного контракта. Результат по фьючерсной сделке компенсирует результат на форвардном рынке. Например, банк в октябре продал импортеру 10 000 долл. США сроком поставки в январе по курсу 26,44 руб. за доллар, взяв на себя его риск повышения курса доллара. В целях хеджирования (страхования) валютного риска банк может совершить встречную сделку на фьючерсном рынке, купив январский фьючерсный контракт на 10 000 долл. по курсу 26,50 руб. за доллар.