68. Производные финансовые инструменты: сущность, виды, использования.

Производный финансовый инструмент (дериватив) (англ. derivative) —финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно, целью покупки дериватива является не получениебазового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени, а так же получение спекулятивной прибыли от изменения цены дериватива. Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Эмитенты базового актива обычно не имеют никакого отношения к выпуску деривативов. Например, суммарное количество контрактов CFD на акции компании может в несколько раз превышать количество выпущенных акций, при этом само это акционерное общество не выпускает и не торгует деривативами на свои акции.

Дериватив имеет следующие характеристики:

1. его стоимость меняется вслед за изменением процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной (иногда называемой «базисной»);

2. для его приобретения необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими инструментами, цены на которые аналогичным образом реагируют на изменения рыночной конъюнктуры;

3. расчёты по нему осуществляются в будущем.

По сути дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или право передать определённый актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

Существуют некоторые другие подходы к определению производного финансового инструмента. Согласно этим определениям признак срочности является необязательным — достаточно лишь того, что данный инструмент основан на другом финансовом инструменте. Также существует подход, согласно которому производным инструментом может считаться только тот, по которому предполагается получение дохода за счёт разницы цен и не предполагается использование данного инструмента для поставки товара или иного базового актива.

Существуют следующие виды деривативов: - деривативы валютного рынка - договоры по купле продаже иностранной валюты, с исполнением обязательств через определенное время в зависимости от изменения курса покупаемой или продаваемой валюты. - процентные деривативы - обязаны своим появлением периоду дестабилизации краткосрочных процентных ставок. - кредитные деривативы - это структурированные финансовые внебиржевые деривативы, отделяющие кредитный риск от актива для последующей его передачи контрагенту. - Фондовые деривативы – опционы, фьючерсы, форварды, отличием от остальных финансовых деривативов в данном случае является то, что базовым активом в данном случае являются ценные бумаги.

№ 69. Сущность и функции финансов организации. Финансовые отношения организации.

Финансовая система- это совокупность всех возможных видов фин.отношений, объединенных во взаимосвязанные между собой сферы и звенья. Современная финансовая система государства состоит из централизованные и децентрализованные финансы. К централизованным финансам относятся государственные и муниципальные финансы.

Децентрализованные финансы :

1. Финансы организации

- финансы коммерческих предприятий

-финансы некоммерческих предприятий

-финансы финансовых посредников

2. Финансы домашних хозяйств.

Финансы организаций представляют собой совокупность экономических отношений возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода и связанных с образованием, распределением и использованием денежных накоплений и финансовых ресурсов.

Финансы организаций – это совокупность экономических отношений по поводу формирование, распределения и использования денежных средств, возникающих у предприятия.

Финансовые отношения – это

Финансы предприятия играют определяющую роль в финансовой системе страны поскольку обслуживают основное звено общественного воспроизводства где создается новая стоимость.

Финансы предприятия делятся на следующие группы:

1. Финансовые отношения с государством по поводу формирования (налоги, сборы) и наоборот субсидии.

2. С другими хозяйствующими субьектами (предприятия, организации, банки-получение и возврат кредита,депозиты) с оплатой товаров и услуг. С поставщиками, покупателями, страховыми компаниями, фондами.

3. С физ.лицами (выплата з/п, вознаграждения за труд)

4. Финансовые отношения внутри предприятия (распределение выручки, инвестиционная деятельность, резервные фонд)

Функции финансов организаций

1. Обеспечивающая – т.е. фин.отношения обеспечиваются ден.ресурсами кругооборот материальных средств и обеспечивают соотношение между движением ден. И материальных ресурсов. Это достигается путем сбалансирование доходов и расходов предприятия, оптимизации структуры источников финансирования.

2. Распределительная - распределение ресурсов в рамках инвестиционной политике при формирование источников капитала, при распределения доходов.

3. Контрольная. – с помощью фин.показателей осущ.контроль хоз.деятельности пред. Как внутри, так и с банками, поставщиками и т.д.

№70 Расходы и доходы организаций (предприятий). Методы управления расходами и доходами организаций.

Расходами предприятия признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновение обязательств, приводящее к уменьшению предприятия, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Расходы предприятия в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности предприятия подразделяются на:

Расходы по обычным видам деятельности связаны с изготовлением и продажей продукции, а также выполнением работ, оказанием услуг. Расходами признаются в данном случае затраты, которые участвуют в формировании прибыли в определенный период времени.

Операционными расходами являются:

- расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов предприятия;

- расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов (кроме иностранной валюты);

- проценты, уплачиваемые предприятием за предоставленные ему кредиты, займы;

- расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями.

Внереализационными расходами являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

- суммы дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности; - курсовые разницы;

В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности.

Группировка затрат по статьям расходов (статьям калькуляции) дает возможность видеть затраты по их месту и назначению. Это необходимо для ценообразования и определения тех факторов, под влиянием которых сформировался соответствующий уровень себестоимости.

Себестоимость продукции – это совокупность затрат предприятия на производство и реализацию продукции за отчетный период.

В зависимости от способа отнесения затрат на себестоимость продукции при ее калькулировании затраты подразделяются на прямые и косвенные. Под прямыми понимаются затраты, связанные с производством отдельных видов продукции и относимые непосредственно на эту продукцию (сырье и материалы, заработная плата производственных рабочих). Косвенные затраты – это общецеховые и общепроизводственные затраты. Сначала они определяются в целом по цехам и предприятию, а затем распределяются на себестоимость конкретного вида продукции по заранее установленному методу расчета.

По отношению к объему производства затраты подразделяются на условно-переменные и условно-постоянные. Условно-переменные затраты изменяются пропорционально объему производимой продукции (материалы, сдельная оплата труда производственных рабочих). Условно-постоянные затраты в краткосрочном периоде не зависят от объема производства (арендная плата, амортизационные отчисления, оплата труда управленческого персонала).

Доходами предприятия признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этого предприятия, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

С целью учета доходы предприятия в зависимости от их характера, условия получения и направлений деятельности подразделяются на:

Доходами от обычной деятельности являются выручка от продаж продукции и товаров, от выполнения работ, оказания услуг.

Операционными доходами являются:

- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов предприятия;

- поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

- прибыль, полученная предприятием в результате совместной деятельности;

- поступления от продажи основных средств и иных активов;

Внереализационными доходами являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;- активы, полученные безвозмездно;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

Чрезвычайными доходами считаются поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности.

Основным источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия является выручка.

Выручка от продаж продукции (работ, услуг) – денежные средства, поступившие на расчетный счет предприятия за отгруженную продукцию покупателю, выполненные работы, оказанные услуги.

Экономическое содержание выручки определяется тем, что реализацией продукции и поступлением выручки на расчетный счет завершается кругооборот средств предприятия.

Управление доходами включает в себя анализ, планирование, контроль всех видов доходов, особенно выручки.

Основные направления управления доходами:

- разработка системы признания доходов методом начисления или кассовым методом;

Доходы предприятия при методе начисления признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором они имели место, независимо от фактического поступления денежных средств.

Кассовый метод – определение выручки по фактическому поступлению средств на денежные счета предприятия – вправе использовать малые предприятия.

- обеспечение ведения раздельного учета всех видов доходов;

- оценка критического объема продаж и их безубыточности по всем видам выпускаемой продукции;

- выбор ценовой политики предприятия;

- контроль за выполнением плана отгрузки и оплаты продукции.

Основные направления управления расходами:

- разработка системы учета расходов предприятия в зависимости: оценки расходов, характера производственного процесса, полноты включения расходов в себестоимость продукции.

- контроль за отклонением показателей фактических затрат от плоановых.

В зависимости от способа оценки расходов выделяют методы их учёта по фактической, нормативной и плановой (прогнозной) себестоимости.

При использовании метода учёта расходов по фактической себестоимости величина фактических расходов отчётного периода определяется по формуле

Р_ф = К_ф х Ц _ф

Достоинство этого метода состоит в простоте расчётов. К недостаткам можно отнести:

- отсутствие нормативов для контроля количества использованных ресурсов и цен на них;

- невозможность определения и анализа мест, виновников и причин отклонений;

- проведение расчёта расходов только в конце отчётного периода

При нормативном методе учёт расходов ведётся в пределах установленных норм и по отклонениям от них. Информация об отклонениях важна для оперативного воздействия на процесс формирования себестоимости продукции.

Отклонением от норм считается как экономия, так и дополнительный расход сырья, материалов, заработной платы и других производственных затрат.

При использовании метода учёта расходов по плановой себестоимости за основу берутся допустимые расходы на продукцию и единицу изделия, исходя из прогрессивных норм расходов материалов, топлива, энергии, заработной платы и других расходов, а также имеющихся резервов. Главное преимущество этого метода состоит в том, что плановые расходы основаны не на достигнутом уровне, а на прогнозе будущего.

В зависимости от полноты включения расходов в себестоимость продукции они учитываются в разрезе полной или сокращённой себестоимости.

При методе учёта расходов по полной себестоимости в неё включаются все издержки предприятия, независимо от их деления на постоянные и переменные, прямые и косвенные.

Этот метод позволяет получить представление обо всех расходах, которые несёт предприятие в связи с производством и реализацией одного изделия.

В современных условиях хозяйствования преимущество надо отдать методу учёта расходов по сокращённой себестоимости - маржинальному методу учёта ,в соответствии с которым на продукцию списывают не все издержки предприятия, а только их часть – переменные расходы (цеховую производственную себестоимость).Разница между выручкой от реализации продукции и переменными расходами представляет собой маржинальный доход – часть выручки, остающаяся на покрытие постоянных расходов и образование прибыли.

Поперечный (попроцессный) метод учёта применяется в производствах, где готовый продукт получается в результате последовательной обработки исходного материала на отдельных технологически прерывных стадиях, фазах или переделах.

Переделом, называется такая совокупность технологических операций, которая завершается выработкой промежуточного продукта (полуфабриката) или получением законченного готового продукта.

№71 Формирование, распределение и использование прибыли. Влияние учетной и налоговой политики на фин. результат деят. организации.

Прибыль является самым крупным источником финансирования расширенного воспроизводства, критерием его эффективности и одним из главных источников доходов государственного бюджета.

Под бухгалтерской прибылью понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета как разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде.

Под экономической прибылью понимается прирост экономической стоимости предприятия. С экономической точки зрения капитал предприятия приумножается, когда выгоды полученные предприятием от использования долгосрочных ресурсов, превышают экономические затраты на их привлечение.

Таким образом экономическая прибыль определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала, позволяя сравнивать рентабельность вложенного капитала с минимально необходимой для оправдания ожиданий инвесторов доходностью.

Именно экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов предприятия. Положительное ее значение означает, что предприятие заработало больше, чем требуется для покрытия стоимости используемых ресурсов, следовательно, была создана дополнительная стоимость для тех, кто предоставил ей свой капитал.

Экономическое содержание прибыли проявляется в ее функциях:

1) Стимулирующая функция. Выступая конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия, прибыль одновременно является целью экономического поведения хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит, в том числе и от величины прибыли. Она является основным источником прироста собственного капитала.

2) Функция оценки эффективности деятельности предприятия. Вложение капитала в предприятие сопровождается оценкой эффективности его функционирования.

3) Функция источника формирования доходов бюджетов. Прибыль поступает в бюджеты в виде налогов, а также экономических санкций и используется на различные цели, определенные расходной частью бюджета.

В соответствии с методикой расчета финансовых результатов в отчете о прибылях и убытках выделяются следующие виды прибыли.

Валовая прибыль представляет собой разницу между выручкой от продажи товаров (за минусом косвенных налогов) и их себестоимостью. При этом в себестоимости не учитываются коммерческие и управленческие расходы

Прибыль (убыток) от продаж определяется как разница между валовой прибылью и коммерческими и управленческими расходами.

Прибыль до налогообложения есть сумма прибыли от продаж и операционных и внереализационных доходов за минусом операционных и внереализационных расходов.

Прибыль от обычной деятельности рассчитывается как прибыль до налогообложения за минусом налога на прибыль.

Каждая организация заинтересована в получении максимально высокого финансового результата и в связи с этим перед организацией ставится цель оптимизации прибыли при упрочении финансового состояния.

Во многом оптимизировать величину прибыли позволяет грамотно сформированная учётная политика, которая даёт возможность за счёт выбора методологических приёмов представить в определённом свете финансовое положение хозяйствующего субъекта и его финансовый результат.

Особое внимание в учётной политике уделяют оценке активов и в особенности оценке оборотных активов и связанных с ней существенных моментов: признание дохода и (или) расхода; оценка фактов хозяйственной жизни; образование резервов. От выбранной оценки зависит и финансовое положение, и финансовый результат.

Для определения финансового результата необходимо правильно сформировать доходы и расходы организации. Как правило, определить сумму дохода не составляет труда, но сумму расходов необходимо исчислять. Формирование суммы расходов во многом зависит от учётной политики.

Здесь вступает в силу принцип соответствия доходов тем расходам, благодаря которым эти расходы были получены. А именно: выбор методики амортизации, оценки запасов, резервирования потерь, начисления резервов, признания моментов возникновения расходов, порядок списания общехозяйственных расходов. Всё перечисленное определяет сумму затрат, благодаря которым получена выручка.

Учётная политика определяет многообразие фактов хозяйственной жизни организации и методов их интерпретации. Так как данные бухгалтерского учёта не тождественны реальным фактам хозяйственной жизни, а являются лишь их интерпретацией, то бухгалтер, отражая в учёте хозяйственную жизнь организации, создаёт факты информационные, восприятие которых формирует управленческие решения пользователей отчётности.