65. Организация биржевой торговли ценными бумагами: организационная структура и функции фондовой биржи, операции и сделки с ценными бумагами.

Организационная структура рынка ценных бумаг может рассматриваться в трех основных аспектах:

1. В зависимости от целей и субъектов операций на рынке выделяют первичный и вторичный РЦБ.

Первичный рынок – рынок первых и дополнительных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее размещенные на первичном рынке ценные бумаги.

2. В зависимости от места проведения операций и организации торгов ценными бумагами выделяют биржевой и внебиржевой рынки;

Биржевой рынок – особый, институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники РЦБ. Внебиржевой рынок – рынок, операции на котором совершаются вне фондовой биржи или фондовых отделов товарных и валютных бирж.

3. В зависимости от уровня организации выделяют организованный и неорганизованный рынки.

Организованные рынки – рынки, имеющие систему правил торговли и расчетов, которые определяются участниками системы торговли и обязательны для выполнения ими. Неорганизованные рынки – рынки, на которых нет единых правил организации торговли и расчетов. Цены и условия сделок устанавливаются путем прямых переговоров участников рынка. Внебиржевые организованные рынки представлены электронными системами торговли, где торговля ценными бумагами проводится с использованием компьютерных сетей. 

Функции фондовой биржи

• предоставляет своим членам торговые площадки (торговые системы) для

заключения или регистрации сделок с финансовыми инструментами, подставляющие собой специально оборудованные помещения и (или) специальные

программно-технические комплексы;

• организует торговлю финансовыми инструментами;

• осуществляет котировку финансовых инструментов;

• оказывает организационные, информационные, консультационные услуги своим

членам;

• проводит собственные аналитические исследования;

• способствует взаиморасчетам между субъектами правоотношений на

финансовом рынке в порядке и на условиях, предусмотренных законодательством;

• осуществляет иные функции

Операция с ценными бумагами — законченное действие или ряд действий с ценными бумагами и/или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

• обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции

• увеличения собственного капитала, привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот.

• вложения собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы субъектом операций от своего имени.

• обеспечения обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств клиента, обеспеченных ценными бумагами — клиентские операции.

Это соглашение осуществляется на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

• обеспечения финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции;

• формирования и увеличения собственного капитала;

• привлечения заемного капитала или ресурсов в оборот;

Сделки с ценными бумагами в зависимости от числа сторон, участвующих в них, делятся на

• односторонние (завещание, доверенность);

• двухсторонние (купля-продажа, залог, мена);

• многосторонние (брокерские сделки, общее собрание акционеров).

В зависимости от срока, в течение которого сделка должна быть выполнена, различают несколько вариантов сделок.

Кассовые сделки, т. е. подлежащие немедленному выполнению:

• покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными деньгами 

• продажа ценных бумаг, взятых взаймы или «напрокат».

Срочные сделки — продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель принять и оплатить их:

• в зависимости от времени проведения расчетов 

• в зависимости от параметра заключенных сделок

• фьючерсные — сделки «на разницу»

• условные (опционы) — сделки с премией