3. Повышение роли исламских банковских инструментов в финансовом секторе

3.1 Проблемы использования исламских банковских инструментов в Казахстане

Казахстан один из первых на пространстве СНГ и Центральной Азии предпринял меры по внедрению исламского финансирования на законодательном уровне. Необходимо заставить работать отечественный фондовый рынок, который к 2020 году должен стать региональным центром исламского банкинга в СНГ и Центральной Азии и войти в десятку ведущих финансовых центров Азии.

Казахстанский рынок финансовых услуг расширяется внедрением принципов исламского финансирования. Закон Республики Казахстан об организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования (Закон), принятый в феврале 2009 года, создает возможности для открытия в стране исламских банков, исламских инвестиционных фондов, а также для выпуска исламских ценных бумаг.

Сегодня происходит активное развитие рынка исламских финансовых услуг в светских странах, таких как США, Великобритания, Франция. Крупные международные банки и инвестиционные компании предлагают исламские продукты, открывают дочерние организации, деятельность которых соответствует принципам исламского финансирования. Популярность исламского финансирования обусловлена в основном стремлением привлечь инвестиционный капитал из стран Ближнего Востока. Кроме того, исламские финансовые организации показали устойчивость к мировому кризису ликвидности ввиду особенностей исламского финансирования.

Основными принципами исламского финансирования являются запрет начисления вознаграждения в виде процентов, равноправное участие в рисках и прибылях, обеспечение денежных потоков реальными активами, а также запрет финансирования определенных видов деятельности (таких как игорный бизнес, торговля оружием, алкогольной, табачной продукцией).

Согласно Закону исламский банк является банком второго уровня и осуществляет деятельность на основании специальной лицензии. В каждом исламском банке создается специальный Шариатский Совет, который контролирует соответствие операций банка принципам Шариата. Казахстанским законодательством предусмотрены следующие продукты исламских банков: прием инвестиционных депозитов и беспроцентных депозитов до востребования; предоставление кредитов в денежной форме на условиях срочности, возвратности и без взимания вознаграждения; инвестиционная деятельность на условиях лизинга (аренды); финансирование предпринимательской деятельности с предоставлением коммерческого кредита либо путем участия в уставных капиталах юридических лиц и (или) на условиях партнерства; агентская деятельность.

Необходимо отметить, что в связи с тем, что принципы Шариата запрещают гарантирование дохода и не участие в рисках, исламские банки не являются участниками фонда гарантирования депозитов.

По договору о коммерческом кредите исламский банк приобретает товар в свою собственность и продает его клиенту с наценкой с отсрочкой или рассрочкой платежа. При этом договор должен содержать условия о наименовании и количестве товара, цене и наценке на товар.

Таким образом, соблюдаются принципы Шариата: отсутствие неопределенности при заключении сделки и запрет использования денег в качестве товара. Доходом исламского банка в данном случае является наценка на товар.

На основании договора о партнерстве исламский банк может финансировать производственную и торговую деятельность в целях получения дохода. Согласно договору банк и клиент вносят в проект денежные средства или имущество. Прибыли и убытки от проекта исламский банк и клиент несут в соответствии с предварительной договоренностью или пропорционально доле в общем имуществе. Таким образом, соблюдается принцип Шариата: разделение рисков. Доходом исламского банка в данном случае является его часть прибыли от реализации проекта.

В своем развитии исламская банковская система сегодня сталкивается со следующими основными проблемами.

Кадры. Расширение существующих финансовых институтов и создание новых в связи с развитием исламских банков создает потребность в квалифицированных кадрах. Текущие возможности учебных заведений, занимающихся воспитанием специалистов в области исламского финансирования, не в состоянии удовлетворить такую потребность. В связи с этим исламские финансовые институты должны сконцентрироваться на воспитании кадров собственными силами. Для успешной работы данного механизма необходимо наличие хорошо организованной кадровой функции, финансового стимула, здоровой и привлекательной рабочей атмосферы[27, С.86].

Конкуренция. Несмотря на растущий интерес к исламским банкам, он все еще находится на ранней стадии своего развития. Выход на рынки сопряжен со все возрастающей конкуренцией со стороны традиционных банков, начавших предлагать продукты исламских банков (путем открытия «исламских окон»), трансформацией традиционных банков в исламские и появлением новых игроков на рынке. Текущее падение цен на нефть и снижение уровня временно свободной ликвидности также сказывается на возможностях исламских банков конкурировать с традиционными на западных финансовых рынках.

Многие западные банки открыли «исламские окна» — отделения банка, занимающиеся предоставлением услуг согласно нормам шариата. Например, в условиях отсутствия соответствующего законодательства и международной системы финансовой отчетности, соответствующей шариатской форме отчетности, у банков есть возможность создать отдельный филиал, который работает по своим особым принципам. Такой филиал называется «окном»[28].

Избыточная ликвидность. Отсутствие эффективной альтернативы традиционному межбанковскому валютному рынку, работающей в соответствии с принципами шариата, приводит к серьезным затруднениям в сфере управления ликвидностью исламскими финансовыми институтами. Ограниченные возможности для инвестиций, согласно принципам ислама со стороны банков, в свою очередь приводят к необоснованному завышению стоимости активов.

Управление рисками. Работа в соответствии с принципами ислама подвергает исламские финансовые институты дополнительным рискам по сравнению с общими для банковской индустрии. Такие риски включают в себя риск соответствия принципам шариата, правовые риски и т. п. Принимая во внимание расширение института исламской банковской системы, функция управления рисками в исламских финансовых институтах должна обеспечить не только управление такими рисками, но и стабильное развитие индустрии.

Стандартизация. На данный момент не существует единых стандартов формирования финансовой отчетности и нормативно-правовой базы для исламских финансовых институтов. В результате в некоторых странах они работают согласно стандартам AAOIFI (Бухгалтерская и аудиторская организация для исламских финансовых институтов), в то время как в других они используют стандарты, предписанные для традиционных финансовых институтов.

Наличие специальной законодательной базы – залог того, что опыт исламских банков и исламских филиалов-«окон» не останется абсолютно маргинальным. В России такой базы не существует. Но примером законодательства, если не разрешающего создание исламских банков, то хотя бы не запрещающего это, может служить Великобритания.

Следование Шариату. Следование принципам Шариата является основным условием работы исламских банков. Данный вопрос напрямую связан с проблемами воспитания квалифицированных кадров и управления рисками, описанными выше. Исламские учебные заведения не в состоянии удовлетворить потребность в квалифицированных кадрах возрастающего числа исламских финансовых институтов. Различия в интерпретации положений Шариата также вызывают необходимость в квалифицированных кадрах для выработки единой позиции по механизмам работы продуктов исламских банков.

Согласно принципам Шариата, сделка, как правило, должна быть подкреплена реальным активом, то есть актив должен существовать, находиться во владении продавца и иметь конкретное описание.

Данные факты говорят о том, что исламская банковская система представляет собой комплексный механизм, которому еще предстоит пройти определенные этапы на пути своего развития. Однако, несмотря на существующие вопросы, он является тем самым институтом, который доказал свою состоятельность и способность работать во время глобального финансового кризиса.

Исламским инвестиционным фондом согласно Закону является акционерный инвестиционный фонд или закрытый паевой инвестиционный фонд, который осуществляет инвестирование с соблюдением принципов Шариата. Инвестиционная декларация исламского инвестиционного фонда согласовывается с Шариатским Советом. Для этой цели управляющая компания может привлекать услуги Шариатских Советов, что не обязывает ее создавать собственный Шариатский Совет.

Необходимо отметить, что к экспертам Шариатских Советов предъявляются высокие требования к опыту работы, знаниям Шариата и принципов исламского финансирования. При этом в мире существует ограниченный перечень уважаемых и всемирно признанных экспертов, которые одновременно входят в состав нескольких Шариатских Советов. Так, кроме оценки перспективности проекта, при принятии инвестиционного решения для инвесторов имеет большое значение состав Шариатского Совета, который представил заключение по данному проекту.

Законом установлены следующие виды исламских ценных бумаг: акции и паи исламских инвестиционных фондов, исламские арендные сертификаты, исламские сертификаты участия. Исламские арендные сертификаты выпускаются для привлечения финансирования покупки крупных объектов, к примеру, недвижимости. Для этого создается исламская специальная финансовая компания, которая приобретает имущество на средства, полученные от размещения сертификатов. Это имущество сдается в аренду, и арендные платежи распределяются между владельцами сертификатов в качестве дивидендов.

Исламские сертификаты участия выпускаются исламской специальной финансовой компанией для финансирования нового инвестиционного проекта, уже существующего проекта или предпринимательской деятельности. Оригинатор, создатель специальной финансовой компании, участвует в проекте посредством внесения имущества и/или доверительного управления акциями специальной финансовой компании. Прибыль от реализации инвестиционного проекта распределяется между оригинатором и владельцами сертификатов.

В мировой практике исламские ценные бумаги выпускаются как юридическими лицами, так и правительствами стран для строительства инфраструктурных объектов, многофункциональных центров, налаживания производства. Часто при реализации проектов используется комбинация исламских арендных сертификатов и исламских сертификатов участия. В настоящее время согласно Закону, оригинатором исламской специальной финансовой компании может быть все юридические лица соответствующие требованиям и их 100% дочерние организации.

Развитие законодательной основы исламского финансирования сопровождается появлением новых участников рынка. Свою деятельность осуществляют консалтинговая, брокерская компании, деятельность которых соответствует принципам исламского финансирования.

В первую очередь, внедрение в Казахстане исламского финансирования расширяет спектр финансовых услуг. Кроме того, это является инструментом привлечения в Казахстан инвестиционного капитала и крупных мировых участников исламской финансовой индустрии.

Для функционирования первого исламского банка в Казахстане, были внесены изменения в следующие законодательные акты:

• Гражданский кодекс;

• Кодекс о налогах и других обязательных платежах в бюджет;

• Закон о рынке ценных бумаг;

• Закон об инвестиционной деятельности;

• Закон о банках и банковской деятельности[29].

Виды исламских ценных бумаг, согласно внесенным дополнениям к законам:

• Акции и паи исламских инвестиционных фондов;

• Исламские арендные сертификаты (Сукук Иджара);

• Исламские сертификаты участия (Сукук Мудараба, Мушарака);

• Иные ценные бумаги, признанные исламскими ценными бумагами, согласно законодательству Республики Казахстан (возможность Сукук Мурабаха, Сукук Салям, Сукук Истисна и прочих новых видов Сукук).

На этом пути уже возникают структурные риски и препятствия, например, отсутствие у населения каких-либо представлений об исламском банкинге как финансовых услугах открытого характера (независимо от религиозной или социальной принадлежности), светские «атеистические» настроения, в которых вызывает напряженность и определенные ассоциации слово «исламский», реальная «исламофобия» в некоторых кругах интеллигенции, отсутствие какого-либо опыта и ресурсов как в финансовом и кадровом смысле, так и в институциональном плане. По словам Р.Беккина, та же самая «коррупция является препятствием на пути развития исламской экономики» [30].

12 февраля 2009 года Президентом РК был подписан Закон «О внесении дополнений и изменений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования». Данный конституционный акт открывает путь в казахстанскую экономику финансовым институтам с присущими только им морально-этическими характеристиками. Отметим, что получение высокой прибыли как основная самоцель, свойственная обычным коммерческим банкам, трансформируется в рамки второстепенной задачи для исламских банков, реализуемой только на основе законности, в свою очередь, для них главное заключается в достижения социальной справедливости и экономического благополучия общества в целом.

В рамках рассматриваемой темы необходимо подчеркнуть, что на этапе внесения вышеуказанного Закона в качестве законопроекта на рассмотрение правительства была проведена Институтом законодательства при Министерстве юстиции РК его научная антикоррупционная экспертиза, где отмечено следующее: «В целом нормы Проекта не содержат коррупциогенных факторов, не наделяют тех или иных субъектов необоснованными государственными властными полномочиями и не содержат в себе нормы, которые могут повлечь совершение коррупционных правонарушений, стать их прямой или косвенной предпосылкой. Необоснованных контрольно-надзорных полномочий и расширения компетенции уполномоченного органа в нормах Проекта не обнаружено» [31].

Развитие исламского банкинга в стране предполагает совершенствование законодательной базы и проведение справедливой налоговой политики, осуществление тщательного надзора и регулирования деятельности исламских банков и вопросов по управлению рисками. Так, к примеру, исламские контракты облагаются двойным налогообложением, ввиду их специфической работы с реальными активами и с целью облегчения налоговой нагрузки необходимо обеспечение налогового нейтралитета.

Одним из важных критериев развития устойчивой банковской системы является создание необходимой клиентуры исламских банков. Учитывая, этнические особенности Казахстана, где 80% населения являются мусульмане, то услуги, предоставляемые одним исламским банком, не могут удовлетворять весь спрос на исламские финансовые продукты на рынке. Поэтому, полагаясь на опыт, таких стран Великобритания и Малайзия целесообразно открытие «исламских окон» в традиционных банках. Однако, в законодательстве Республики Казахстан не предусмотрена возможность создания исламских «окон» в традиционных банках, что ограничивает широкое распространение исламского банкинга в стране. Открытие «исламских окон» в традиционных банках позволит создать дополнительные банковские продукты и предоставлять клиентам различниые формы кредитования, привлечь клиентов из числа МСБ, для которых обслуживаните в традиционных банках представляется весьма дорогим. Поэтому государственным регуляторам (КФН РК и Национальный Банк, РФЦА) необходимо изучить опыт стран и разработать стандарты отчетности и четкие механизмы регулироания и надзора, решить вопросы о регистрации и лицензировании деятельности «исламских окон».

Развитие стабильной банковской системы предусматривает наличие соответствующей законадательной базы, учитывающей специфику деятельности исламских банков, эффективные нормативно-правовые акты по вопросам регулирования и надзора, налаженную система риск-менеджмента, а также определенную инфраструктуру способствующую нормальному функционированию банковского сектора, а именно внедрение системы страхования банковских вкладов, рынок межбанковского кредитования и рынок государственных ценных бумаг как средство управления ликвидностью банковской системы[32].

Таким образом, исходя из выше изложенного, необходимо отметить наиболее важную проблему в развитии исламского банкинга в Казахстане. Внесение изменений и дополнений к некоторым законодательным актам это большой шаг к развитию исламского банкинга, но не достаточно эффективный. Так как исламские банки должны функционировать полноценно по своим принципам, а это невозможно имея только поправки. Для внедрения исламских инструментов в казахстанский рынок, необходимо чтобы вся система работала, и законы в первую очередь.