8.3. Валютный рынок
Одним из итогов Ямайской МВС стало то, что все участники валютных отношений: импортёры, экспортёры и центральные банки всех стран – вынуждены были стать участниками валютного рынка, определяющего ценность национальных валют.
Валютный рынок представляет собой:
1) экономически – совокупность экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты;
2) институционально – официальный финансовый центр, где совершаются операции обмена валют;
3) технически – совокупность современных средств телекоммуникаций (телекс, телефон, информационные системы, компьютерные сети и т. д.), с помощью которых банки и биржи разных стран осуществляют валютные операции и обслуживают международные расчеты.
Мировой валютный рынок – это совокупность всех финансовых центров мира, где происходит обмен валют.
Мировой валютный рынок возник в первую очередь для обслуживания международной торговли, но в наше время приобрёл выраженную спекулятивную окраску.
Торговля валютой и валютными деривативами ведётся всюду, но прежде всего в мировых финансовых центрах Лондона, Нью-Йорка, Чикаго и др.
РФ: В России восемь валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), Санкт-Петербургская, Сибирская (Новосибирск), Азиатско-Тихоокеанская (Владивосток), Ростовская, Уральская (Екатеринбург), Самарская и Нижегородская. Деятельность российских валютных бирж координируется Ассоциацией российских валютных бирж, содействующей развитию биржевой инфраструктуры России.
Так, например, основные функции ММВБ состоят в следующем:
• в выявлении спроса и предложения на валютные ресурсы;
• установлении единого рыночного курса рубля по безналичным операциям банков;
• обеспечении гарантий при заключении валютных сделок;
• организации торгов и заключении сделок по купле-продаже иностранной валюты с участниками торгов;
• организации и проведении расчетов в иностранной валюте и в рублях по сделкам;
• определении текущего курса иностранных валют к рублю;
• сборе и анализе информации о процессах валютного рынка.
Применение компьютерных технологий совершило настоящую революцию на мировом валютном рынке, с лёгкостью заменив биржевую торговлю валютой электронной.
Forex (от англ. FOReign EXchange – обмен иностранной валюты, Фо́рекс) – электронный рынок межбанковского обмена валют по свободным ценам.
Электронный валютный рынок Forex является самым крупным финансовым рынком в мире: ежедневный оборот его составлял в 2010 году 4 трлн. долларов.
От биржевых рынков его отличают следующие особенности:
• для Forex не существует центральной биржи, он работает посредством электронной сети, узлами которой являются банки и корпорации, торгующие валютами друг с другом;
• Forex работает круглосуточно, переводя в течение суток свою деятельность из одного региона мира в другой;
• Forex базируется на принципе свободной конвертации валют, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок;
• родившийся на обломках Бреттон-Вудской системы, Forex унаследовал тотальное господство американской валюты.
На рынке Forex следят за курсами всех валют относительно доллара. Во всех основных валютных парах присутствует символ доллара. Доллар в некотором смысле выполняет ту же роль, что и национальная валюта на национальном валютном рынке. Соотношения между валютными парами типа EUR/USD называют прямыми курсами; USD/CHF – обратными курсами.
Если объём сделок по валютной паре (без участия доллара) не является достаточным для выявления курса, устанавливают курс каждой из этих валют по отношению к доллару, а затем уже – друг к другу.
Кросс-курс (англ.
cross rate) –
соотношение между двумя недолларовыми
валютами, рассчитанное на основе курса
каждой из них по отношению к третьей
валюте (доллару), например,
Основными участниками мирового валютного рынка являются:
• коммерческие банки – они обменивают валюты по поручению своих клиентов или самостоятельно спекулируют на изменении курсов валют;
• центральные банки – проводят валютные интервенции, покупая или продавая валюту для поддержания курса национальной валюты;
• профессиональные брокеры и финансовые дилеры – преследуют спекулятивные цели;
• инвестиционные фонды и страховые компании – диверсифицируют портфельные риски.
Непосредственное участие в торговле валютой на официальном рынке могут принимать только организации, имеющие соответствующую лицензию. Экспортёры, импортёры и население продают и покупают валюту через уполномоченные банки.
Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю. Очень часто комиссионные приобретают форму спрэда – фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Forex и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.
Спекулятивная деятельность представляется заманчивой людям определённого склада характера. При этом моральный аспект вопроса о возможности получения прибыли, не связанной с производством каких-либо благ, по-прежнему не имеет широкого резонанса в обществе.