2.3. Оценка деловой активности, показателей рентабельности и финансовой устойчивости предприятия ооо «Конструкт-Строй»

Деловая активность общества с ограниченной ответственностью, осуществляющего хозяйственную деятельность, может быть оценена с качественной и количественной сторон. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного хозяйствующего субъекта с показателями деятельности родственных по отраслевой принадлежности организаций и предприятий. Качественными, то есть не формализуемыми критериями оценки являются: широта рынка сбыта, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация организации.

Количественная оценка деловой активности проводится по двум направлениям. Первое - оценивается степень выполнения плановых заданий по основным показателям и темпы их изменения; Второе – оценивается эффективность использования ресурсов организации.

При оценке деловой активности по первому направлению рекомендуется сравнивать динамику основных показателей организации. Учитывая, что оптимальным является следующее их отношение: ТП > ТР > ТА >100%, где ТП, ТР, ТА - соответственно темпы изменения прибыли, объема реализации, активов или иных ресурсов. Соблюдение данной последовательности означает, что: экономический потенциал организации возрастает; объем реализации растет более высокими темпами, чем ресурсы, т.е. эффективность использования ресурсов, растет; прибыль увеличивается быстрее, чем реализация, что свидетельствует о снижении расходов организации.

Данное соотношение обычно называют «золотым правилом» экономики организации (предприятия). Вместе с тем, отклонения от этого правила не всегда следует рассматривать как негативные. Так, освоение новых перспективных сфер приложения капитала, реконструкция и техническое перевооружение организации связаны со значительными капитальными вложениями, которые не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с заметным приращением.

Эффективность использования ресурсов ООО «Конструкт-Строй» оценим, на основе показателей: оборачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов материальных ценностей, основных средств, собственного капитала, используя данные таблиц 2.1. и 2.2.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (Коа):

(23)

Коа 9мес.2010 = 460 / 45333 = 0,01;

Коа 2010 = 4095 / 47998 = 0,085;

Коа 9мес2011 = 1576 / 105900 = 0,015.

Коа 9мес2012 = 2033 / 166262 =0,02

Данный показатель характеризует уровень эффективности использования активов. Изменение оборачиваемости активов ООО «Конструкт-Строй» за 9 месяцев 2012 года по сравнению с 9 месяцами 2011 года составило 0,005 (раз) (0,02 – 0,015), т.е. произошло некоторое ускорение оборачиваемости. В 2011 году наиболее высокая отдача от вложенных средств наблюдалась в 4 квартале по сравнению тремя предыдущими. Это позволило заметно – на 0,075 увеличить показатель оборачиваемости активов в целом за год. Так как в течение анализируемого периода темп роста активов намного превышал темп роста результатов – выручки, динамика роста отдачи от вложенных средств невысокая.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз):

(24)

Этот показатель характеризует уровень эффективности использования дебиторской задолженности.

Кодз 9мес.2010 = 460 / 10036 = 0,05;

Кодз 2010 = 4095 / 11905 = 0,34;

Кодз 9мес.2011 = 1576 / 54152 = 0,03

Кодз 9мес.2012 = 2033 / 66366 =0,03

В организации произошло ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности в 4 квартале 2011 года и замедление в 2012 году по сравнению с результатами за 2011 год в целом, хотя показатели за 9 месяцев 2012 года несколько выше показателей за аналогичный период предшествующего года. Можно сделать вывод о том, что в ООО «Конструкт-Строй» величина дебиторской задолженности увеличивается быстрее, чем наращивается выручка. Поэтому необходим оперативный контроль счетов дебиторов и анализ дебиторской задолженности на основе показателей инкассации дебиторской задолженности.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз):

(25)

Уровень эффективности использования кредиторской задолженности в ООО «Конструкт-Строй» за анализируемый период характеризуют следующие показатели:

Кокз 9мес.2010 = 460/ 14589 =0,032;

Кокз 2010 = 4095 / 14064 = 0,291;

Кокз 9мес.2011 = 1576 / 25862 = 0,061;

Кокз 9мес.2012 = 2033 / 20508 =0,12;

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за три первых квартала 2012 года выше, чем в аналогичном периоде предшествующего года. Вместе с тем, следует отметить снижение эффективности использования кредиторской задолженности в первые три квартала 2012 года по сравнению с показателем за 2011 год в целом.

В виду того, что показатель себестоимости реализованной продукции в отчетности (форма №2) ООО «Конструкт-Строй отсутствует, коэффициенты рассчитаны по выручке от реализации.

4. Коэффициент оборачиваемости основных средств - фондоотдача(Косс):

(26)

В знаменателе дроби будем учитывать сумму внеоборотных активов организации основных средств и незавершенного строительства.

Косс 9мес.2010 = 460 / 5759 = 0,08;

Косс 2010 = 4095 / 6498 = 0,63;

Косс 9мес.2011 = 1576 / 12947 = 0,12.

Косс 9мес.2012 = 2033 / 17158 =0,12

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск):

(27)

Этот показатель характеризует уровень эффективности использования собственного капитала числом его оборотов за анализируемый период времени или размером выручки, приходящейся на один рубль собственного капитала.

Коск 9мес.2010 = (919) / (909) = 1,01;

Коск 2010 = 4095 / 356 = 11,5;

Коск 9мес.2011 = 1576 / 356 = 4,4

Коск 9мес.2012 = 2033 / 355 =5,7

По данным бухгалтерского баланса ООО «Конструкт-Строй» за девять месяцев 2010 года деятельность была убыточной, итог третьего раздела имеет отрицательную величину, поэтому расчетное значение коэффициента оборачиваемости собственного капитала за 9 месяцев 2010 г. не может отражать эффективность использования собственных средств. За 9 месяцев 2011 года оборачиваемость собственных средств составила 5,7 раза, что выше по сравнению с показателем за 9 месяцев 2011 года.

За рассматриваемый период организация не смогла принять эффективные меры по наращиванию собственных средств. Поэтому высокое значение коэффициента, полученное расчетным путем, не отражает высокой отдачи собственного капитала в реальности, а наоборот вызвано незначительной величиной среднегодового значения собственных средств в течение всего анализируемого периода.

Оценка показателей рентабельности

При проведении финансового анализа важно знать насколько рентабельна деятельность организации (предприятия), насколько эффективно (прибыльно) использовались средства. Основной характеристикой «состояния здоровья» организации является рентабельность капитала, которая выражается следующими показателями:

1. Коэффициент рентабельности активов (Кра):

(28)

Этот показатель служит характеристикой эффективности использования всех активов, которыми обладает предприятие, и показывает, какой доход приходится на один рубль активов.

Кра 9мес.2010 = (1548) / 45333 = -0,03;

Кра 2010 = (371)/ 47998 = -0,008;

Кра 9мес2011 = 2935/ 105900 = 0,028

Кра 9мес2012 = 3021/ 166262 = 0,018

По итогам 2010 года активы ООО «Конструкт-Строй» использовались неэффективно. А именно, на каждый рубль активов убыток получен 0,8 коп. За 9 месяцев 2011 года активы использовались эффективнее, на каждую тысячу рублей которых прибыль составила 28 рублей, вместе с тем, за 9 месяцев 2012 года произошло понижение эффективности, и на каждую тысячу рублей прибыль составила 18 рублей.

2. Коэффициент рентабельности реализации (Крр):

(29)

Коэффициент рентабельности реализации показывает величину прибыли от реализации, полученной организацией на один рубль выручки от реализации или долю прибыли от реализации в объеме реализации.

Крр 9мес.2010 = (1095) / 460 = - 2,38;

Крр 2010 = 1783 / 4095 = 0,435;

Крр 9мес2011 = 445 / 1576 = 0,282.

Крр 9мес2012 = 191 / 2033 = 0,09.

Рентабельность реализации за 9 месяцев 2011 года была ниже, чем в среднем в 2010 году. За 9 месяцев 2012 года тенденция понижения сохранилась.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крск):

(30)

Данный показатель характеризует степень возмещения собственного капитала за анализируемый период, поэтому представляет интерес, прежде всего, для учредителей общества с ограниченной ответственностью, а также для руководства, призванного наилучшим образом учитывать интересы учредителей.

Крск 9мес.2010 = (1548) / (909) = -0,03;

Крск 2010 = (371)/ 356 = -1,04;

Крск 9мес2011 = 2935/ 356 = 8,2.

Крск 9мес2012 = 3021/ 166262 = 0,01.

Деятельность организации в 2010 году была весьма неэффективна, она не смогла нарастить прибыль, что отразилось и на эффективности использования собственных средств. В 2011 году достаточно высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала за 9 месяцев – 8,2, обусловлено не высокой эффективностью использования собственных средств, а их незначительной величиной по сравнению с достигнутым значением прибыли за данный период, нашедшей отражение в балансе организации. В 2012 году значение коэффициента рентабельности собственного капитала понизился и составил за 9 месяцев – 0,01, что свидетельствует о крайне не эффективном использовании собственных средст.

Таким образом, экономический потенциал организации характеризуется несколькими важными чертами. Во-первых, он определяется реальными возможностями, причем не только реализованными, но и нереализованными по каким-либо причинам. Во-вторых, потенциал характеризуется объемом ресурсов и резервов – как вовлеченных, так и не вовлеченных в хозяйственно-финансовую деятельность общества с ограниченной ответственностью. В-третьих, потенциал хозяйственной организации определяется не только возможностями и ресурсами, но и способностью менеджеров к их использованию для достижения стратегических целей организации.

Показатели финансовой независимости ООО «Конструкт-строй» представляют интерес, как для инвесторов-собственников, так и для инвесторов-кредиторов. Оценка показателей проводится в следующем параграфе выпускной квалификационной работы.

Недостаточность информационной базы финансового анализа, планирования и контроля в управлении финансами ООО «Конструкт-Строй» обусловливает необходимость дополнения и конкретизации системы показателей оценки его финансового состояния с учетом специфических особенностей инвестиционной деятельности и деятельности, связанной с использованием арендуемых помещений.

Считаем необходимым определить показатели, отражающие специфику инвестиционной деятельности, которую развивает ООО «Конструкт-Строй».

Оценка финансовой устойчивости

Показатель уровня общей финансовой независимости или коэффициент автономии отражает долю учредителей и участников общества в общей сумме хозяйственных средств и рассчитывается:

(31)

Чем выше значения этого показателя, тем более устойчивым в финансовом отношении считается субъект хозяйствования. В практической деятельности повышение данного коэффициента происходит преимущественно за счет чистой прибыли. Считается, что критическое значение данного показателя равно 0,5. Значения коэффициента автономии составили:

Ка 01.01.10 = 0,00035;

Ка 01.10.10 = -0,045;

Ка 01.01.11 = 0,0103;

Ка 01.10.11 = 0,0001.

Ка 01.10.12 = 0,0004

Оценивая величину коэффициента автономии, необходимо отметить очень низкое его значение, что обусловлено небольшой величиной собственных средств. Которые, как отмечалось ранее, состоят из уставного капитала и чистой прибыли. Так как сумма уставного капитала не изменялась, добавочный капитал не формировался, а величина прибыли, полученной в результате хозяйственно-финансовой деятельности и остающейся в распоряжении общества невысока, у организации самый высокий показатель доли собственных источников составляет около 1% (на 1.01.11г.). По итогам 2011 года ожидается некоторое увеличение доли – до1,5.

Для корректировки коэффициента автономии применяются два дополнительных коэффициента. Первый - коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов, который рассчитывается отношением суммы собственных оборотных средств к величине запасов:

в обороте (32)

01.01.10 = -4382 / 18584 = -0,236;

01.10.10 = -8954 / 31983 = -0,280;

01.01.11 = -7902 / 35888 = -0,220;

01.10.11 = -17281 / 37708 =- 0,458.

01.01.12 = -11422 / 141683 = -0,081;

01.10.12 = -27446 / 209156 = - 0,13.

Отрицательные значения коэффициентов говорят о том, что за весь рассматриваемый период финансирования текущей деятельности осуществлялось за счет заемных источников, собственные средства в обороте отсутствовали. Считаем, что тенденция изменения коэффициента связана с тем, что при расчете промежуточных значений отсутствуют показатели прибыли, которая отражена в балансе организации по итогам года. С другой стороны, существенное увеличение коэффициента может свидетельствовать о том, что в обществе не принимались меры по увеличению собственных источников финансирования, и наоборот наращивалось привлечение заемных средств, что, безусловно, отразилось на росте процентных расходов - за пользование заемными источниками.

Второй дополнительный коэффициент - коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных средств.

в обороте (33)

01.01.10 = -4382/23784 = -0,184;

01.10.10 = -8954 / 55363 = -0,162;

01.01.11 = -7902/ 59216 = -0,133;

01.10.11 = -17281 / 126689 =- 0,136.

01.01.12 = -11422 / 141683 = -0,081;

01.10.12 = -27446 / 209156 = - 0,13.

Этот показатель отражает долю учредителей и участников предприятия в сумме оборотных средств.

Мы видим, что значения корректировочных коэффициентов также свидетельствуют о высокой зависимости состояния финансирования текущей деятельности от заемных средств. Что связано с высокой динамикой величины запасов и оборотных средств в составе имущества организации и отсутствием внимания руководящего состава и специалистов финансово-экономической службы общества к вопросу об увеличении собственных источников финансирования.

В ООО «Конструкт-Строй» очевидны проблемы в организации финансово-экономической работы. Недостаток исходных показателей не позволяет оценить результативность и использование экономического потенциала в разрезе видов деятельности. Отсутствует управленческий учет затрат, что не позволяет сформировать группы затрат для выявления их влияния на результаты деятельности по ее видам и принимать обоснованные решения по их рационализации и увеличении прибыли, как основного собственного источника.

В управлении финансами общества необходим комплексный подход, а приоритетными направлениями должны стать управление прибылью и управление затратами, как наиболее проблемные места, выявленные на момент исследования. Считаем, что отсутствие эффективной финансово-экономической работы в ООО «Конструкт-Строй» является источником риска.