Введение

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

1.Общая оценка структуры и динамики бухгалтерского баланса

Анализ финансово- экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

- основные концепции баланса;

- значение и функции баланса;

- строение бухгалтерского баланса.

Бухгалтерский баланс - это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

В балансе предприятия заложены основополагающие концепции бухгалтерского учета:

1. Концепция денежного измерения. В отчетности регистрируется только та информация, которая может быть представлена в денежном выражении.

2. Концепция обособленного предприятия. Учет хозяйственной деятельности организации ведется непрерывно с момента его регистрации в качестве юридического лица.

3. Концепция действующего предприятия. Допускается, что период времени, в течение которого будет существовать предприятие, неизвестен и что его ликвидация не намечается. Иными словами, хозяйствующий субъект является действующим предприятием, и в дальнейшем будет продолжать функционировать.

4. Концепция учета по стоимости. Имущество предприятия (активы вносятся в учетные регистры по оплаченной цене приобретения, т.е. по стоимости). Эта стоимость является основной для последующего учета актива.

5. Концепция двойственности учета (двойной записи). Все активы предприятия могут быть востребованы их владельцами или кредиторами. Общая сумма этих претензий не может превышать сумму востребованных активов. Это означает, что активы и пассивы равны.

Наряду с основополагающими концепциями должны быть соблюдены и такие: существенность, осторожность (осмотрительность, консерватизм), доброкачественность учетной информации.

Бухгалтерский баланс - способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования. По форме баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых равны между собой, поэтому важнейшим признаком правильного бухгалтерского баланса является соблюдение принципа равновесия сторон.

В рыночной экономике бухгалтерский баланс - основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может:

-ознакомиться с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта;

-определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами - акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.;

-определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

Строение бухгалтерского баланса таково, что основные части баланса (актив и пассив) и их статьи сгруппированы определенным образом ( рис 1). Это необходимо для выполнения аналитических исследований и оценки структуры актива и пассива.

Рис. 1. Структура бухгалтерского баланса

1. Актив баланса

Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которые инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности (рис.2):

1)Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

• нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и др. ценные бумаги, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);

• основные средства (имущество, здания, оборудования, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

• капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

2)Оборотные активы (мобильные средства):

• запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:

а) хранящееся для реализации;

б) находящееся в процессе производства для реализации;

в) постоянно расходующиеся на производство продукции;

• дебиторская задолженность;

• краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

• денежные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства, в свою очередь их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты.

С помощью горизонтального (временного), и вертикального (структурного) анализа можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях, в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Рис.2. Структура актива баланса

1.2. Пассив баланса

Пассив бухгалтерского баланса (рис.3) отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

• величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

• степень участия в создании имущества организации.

Пассив баланса - это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы). Для аналитических исследований и оценки структуры пассива все обязательства группируются по следующим признакам:

1. Юридической принадлежности:

• обязательства перед собственниками предприятия (собственный капитал);

• обязательства перед третьими лицами - кредиторами, банками и т.п. (заемный капитал).

2. Срочности возврата обязательств:

• средства длительного пользования;

• средства краткосрочного пользования.

Следует помнить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата:

• менее одного года - краткосрочные;

• более одного года - долгосрочные.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия составляется агрегированный баланс, с помощью которого рассчитываются основные финансовые коэффициенты.

Рис 3. Структура пассива баланса

Таблица 1

Баланс предприятия (в агрегированной форме)

Актив	Усл. обозн.	на начало периода, тыс. руб.	на конец периода, тыс. руб.	Пассив	Усл. обозн.	на начало периода, тыс. руб.	на конец периода, тыс. руб.
Иммобилизо­ванные средства (внеоборотные активы)	F	74537018	444583364	Источники собственных средств	ИС	54182042	277278165
Мобильные средства (оборотные активы)	Ra	16844711	44852267	Кредиты и заемные средства	К	37199687	212157466
Запасы и затраты	Z	400811	4996066	Долгосрочные кредиты и заемные средства	Кт	28612444	100205869
Дебиторская задолженность	rа	7765033	30998062	Краткосрочные кредиты и заемные средства	Kt	528386	73705832
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	8639638	6209001	Кредиторская задолженность	RP	8058857	38245765
Баланс	В	91381729	489435631	Баланс	В	91381729	48945631
Прочите оборотные активы	-	39229	2649138	Прочие обязательства	-	-	-

Анализ состава и структуры баланса

1.3. Оценка динамики, состава и структуры актива баланса

Таблица 2

Актив баланса	На начала периода, на 31.12.2010		На конец периода, на 31.12.2011		Абсолютное отклонение т. руб.	Темп роста %
	т. руб.	% к итогу	т. руб.	% к итогу
ВНЕОБОРОТНЫ0Е АКТИВЫ
Нематериальные активы	328	0,001	60106	0,012	-59778	0,546
Рез. исследований	0	0	0	0	0	0
Основные средства	38133026	41,729	300372191	61,371	-262239165	12,695
Доходные вложения в материальные ценности	234605	0,256	205612	0,042	28993	114,101
Финансовые вложения	30221710	33,071	109090728	22,289	-78869018	27,703
Отложенные налоговые активы	0	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	5947349	6,512	34854727	7,121	-28907378	17,063
Итого по разделу I	74537018	81,569	444583364	90,835	-370046346	16,766
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	319041	0,348	4553473	0,930	-4234432	70,046
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	81770	0,089	442593	0,090	-360823	18,475
Дебиторская задолженность	7765033	8,497	30998062	6,333	-23233029	25,05
Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1586101	1,735	2275738	0,465	-689637	25,754
Денежные средства и денежные эквиваленты	7053537	7,718	3933263	0,804	3120274	179,33
Прочие оборотные активы	39229	0,042	2649138	0,543	-269909	1,481
Итого по разделу II	16844711	18,431	44852267	9,165	-28007556	37,556
БАЛАНС	91381729	100	489435631	100	-398053902	18,671

1.4. Оценка динамики, состава и структуры пассива баланса

Таблица 3

Анализ состава и структуры пассива баланса

Пассив баланса	На начало периода, на 31.12.2010		На конец периода, на 31.12.2011		Абсолютное отклонение т. руб.	Темп роста, %
	т. руб.	% к итогу	т. руб.	% к итогу
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал (складочные капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	2429	0,003	7965	0,002	-5536	30,459
Собственные акции, выкупленные у акционеров	(6070638)	(6,643)	(267)	0,001	(6070371)	(2299484,09)
Переоценка внеоборотвых активов	4727984	5,174	4537103	0,928	190881	104,207
Добавочный капитал(без переоценки)	302850	0,331	184052888	37,605	-183750038	0,165
Резервный капитал	364	0,001	364	0,001	0	100
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток	55212430	60,419	87922794	17,964	-32710364	62,796
Итого по разделу III	54175419	59,285	276520847	56,499	-222345428	19,592
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	25818966	28,254	83777570	17,117	-57958604	30,818
Отложенные налоговые обязательства	1123364	1,229	14772188	3,018	-13648824	7,605
Оценочные обязательства	0	0	0	0	0	0
Прочие обязательства	1670114	1,828	1656111	0,339	14003	100,846
Итого по разделу IV	28612444	31,311	100205869	20,474	-7153425	28,554
КРАДКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	528386	0,578	73705832	15,059	-73177446	0,717
Кредиторская задолженность	6494720	7,107	30923856	6,319	-24429136	21,002
Доходы будущих периодов	6623	0,007	757318	0,156	-750695	0,875
Оценочные обязательства	1564137	1,712	7321909	1,496	-5757772	21,362
Прочие обязательства	0	0	0	0	0	0
Итого по разделу V	8593866	9,404	112708915	23,027	-104115049	7,625
БАЛАНС	91381729	100	489435631	100	-398053902	18,671

Проведя анализ состава и структуры актива и пассива, можно сделать выводы, какие изменения произошли на 31.12.2011г. Эта дата берется как отчетный период на конец года.

1. За отчетный период декабря 2011г. общая стоимость имущества увеличилась на 16,766 %, что свидетельствует о увеличении хозяйственной деятельности предприятия;

2. Увеличение стоимости имущества на 370046346 тыс. руб. на это повлияло увеличение оборотных активов на 28007556 тыс. руб. (на 37,556 %);

3) увеличение стоимости внеоборотных активов произошло вследствие повышения стоимости основных средств на 262239165 тыс.руб. (что на 12,695 % выше, чем за предшествующий год.) ;

4) увеличение стоимости оборотных активов произошло в основном вследствие повышения дебиторской задолженности на 23233029 тыс. руб. (что составило 25,05 %.);

На основе данных аналитической табл. 3 можно сделать следующие выводы:

1)увеличение собственного капитала на 222345428 тыс.руб. (что составило 19,592%) на это повлияло повышение добавочного капитала (без переоценки) на 183750038 тыс. руб.( 0,165%) , а также, за счет повышения нераспределенной прибыли (непокрытый убыток) на 32710364 тыс. руб.(что составило 62,796 %);

2) произошло повышение долгосрочных обязательств на 7153425 тыс. руб., или на 28,554 %, на это повлияло увеличение заемных средств на 30,818% (что составило 57958604 тыс.руб.)

3) увеличение краткосрочных обязательств на 104115049 тыс.руб. ( что составляет 7,625%)

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей (рис.4)

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости

Рис. 4. Показатели, составляющие оценку финансовой устойчивости