Источниками инвестиций могут быть:

А) Собст финн ресурсы: 1.Прибыль 2.Амортиз фонд 3.Акционерный капитал

Б) Гос ср-ва: 1.Бюдж ассигнования 2.Отчисления из целевых бюдж фондов

В)Заёмные источники: 1.Банковские кредиты 2.Коммерч кредиты 3.Выпуск долговых ЦБ 4.Ресурсы сторонних инвесторов 5.арубежные кредиты

Г)Альтернативные источники: 1.Лизинг 2.Исп-ие венчурного капитала 3.Франчайзинг

Возможность привлечения тех или иных источников зависит от организационно-правовой формы, так привлечение капитала за счет эмиссии акции характерно для ОАО. Для республиканских унитарных( РУП) и КУП возможно финансирование из гос. бюджета, либо целевых бюджетных фондов.

3.Амортизация – пред собой процесс постепенного переноса ст-ти ОС и НА на ст-ть изготовленной продукции.

Механизм амортизации заключает в след:

1.Исходя из принятого в орг-ии и зафиксированного в учетной политике способа начисления амортизации опр-ся для каждого объекта своя норма амортизации.

2.Согласно этих норм ежемесячно опр-ся сумма ам отчислений, подлежащих включению в с/с изготовленной продукции.

3.В процессе реал ПТРУ в составе выр от реал в орг-ию возвращается ам отчисления и аккумулируется в ам фонде.

4.Накопленные в ам фонде ср-ва исп-ся на обновления, модернизацию, приобретение, строительство ОС, так происходит процесс воспр-ва ОС и НА.

Амортизация явл строго целевым источником финн-ия ОС и НА.

Этот источник форм-ся не зав-мо от фин рез-ов деят-ти орг-ии ( прибыль или убыток). Но в совр условиях сущ проблема она состоит в том , что начисленная сумма амортизации факт-ки никуда не выплачивается, а остается в обороте орг-ии. Это приводит к тому , что в условиях когда большинство орг-ий РБ испытывают фин трудности ср-ва ам фонда исп-ся не по назн-ию. К примеру могут быть потрачены на зарплату, на расчеты с бюджетом, на закупку сырья и т.д. это приводит к хроническому недостатку собст средств для обновления ОС и оборудования большинства орг-ий нах в состоянии высокого как физ так и морального износа.

В каждой орг-ии создается комиссия по проведению ам политике. Орг-ия имеет право выбрать один из 3 способов начисления ам: 1.Лин; 2.Нелин; а) м-д суммы чисел лет; б) м-д уменьшаемого остатка; 3.Производительный;

Избранный способ для тех или иных ОС отражается в уч политики орг-ии.

Комиссия для каждой группы ОС устанавливает сроки пол исп-ия, к-ые могут отличаться от нормативных сроков, но должны нах в рамках диапазонов сроков пол исп-ия. Орг-ия имеет право переходить от одного способа начисления амортизации к другому способу если избранный способ привел к ухудшению фин состояния.

1. Линейный способ.

Линейный способ закл в начислении ам-ции равномерно по годам.

Пример: приобретен объект амортизируемой ст-тью 120 милн. рублей со сроком пол исп-ия 3 года , определите годовой размер отчислений.

Решение: для начала необ-мо определить годовую норму амортизации.

Na год. = 1/Т.п.и. * 100% = 1/3 * 100% = 33,3%,

А год. = Са * Na = 120 * 33,3% = 40 млн. руб.

1. Они представляют собой ускоренные способы амортизации и заключаются в неравномерной по годам амортизации. При этих способах в первые годы службы объекта амортизация наибольшая, а в последующие годы сумма амортизации постепенно снижается.

А) метод суммы чисел лет: решим нашу задачу методом суммы чисел лет.

Решение 2: в начале рассчитывается некое вспомогательное число, которое называется сумма чисел лет, затем для каждого года службы объекта определяется своя норма амортизации, а затем годовая сумма амортизационных отчислений.

СЧЛ = Т.п.и. *( Т.п.и. + 1) / 2 = 3* ( 3+1) / 2 = 6 лет.

Na год. = (Т.п.и. – Тi + 1) / СЧЛ

А год. = Са * Na

Na 1 год. = ( 3-1+1) / 6 * 100% =50% (или одна вторая)

А 1 год. = 120 * 50% = 60 млн.руб.

Na 2 год. = ( 3-2+1) /6*100% = 33,3%( одна третья)

А 2 год. = 120 * 33,3% = 40 млн.руб.

Na 3 год. = ( 3-3+1) /6 *100% = 16, 7% ( одна шестая)

А 3 год. = 120* 16,7% = 20 млн.руб.

Тi – это номер года.

Б) метод уменьшаемого остатка, при этом методе используется линейная годовая норма амортизации , которая скоректированна на так называемый коэффициент ускорения, его значение может быть выбрано от 1 до 2,5. Далее для каждого года службы определяется недоамортизированная стоимость и исходя уже из нее определяется сумма амортизации.

Примем коэффициент равен 2-м

Ку =2 , Na.ум.год. * Ку = 33,3 *2 = 66,6 %.

А 1 год. = 120 * 66,6% = 80 млн.руб.

А2 год. = ( 120 – 80) * 66,6% = 26,6 млн.руб.

А 3 год. = 120 – 80 – 26,6 = 13,4 млн.руб.

Производительный способ применяется для уникального оборудования и трансп ср-в. Начисление амортизации производится исходя из амортизируемой ст-ти объекта и объёмов выпущенной продукции (для обор-ия) либо пробега (для транспорта)

4. Осн пок-лями оценки эфф-ти инвестиций в осн ср-ва орг-ии явл след пок-ли:

1.Срок окупаемости – он показывает, за сколько лет с учётом дисконтирования окупится сумма инвестиций за счёт доходов, инициированных данным проектом: РР = , где

П – прибыль; А – амортизация; I – инвестиции; РР – срок окупаемости.

С целью анализа и расчёта динамического срок окупаемости можно использовать таблицу след вида.

2.NPV, ЧДД, ЧТС (чистый дисконтированный доход и чистая текущая ст-ть).

= ,где

D_i – сумма чистого дохода, инициированного проектом в каком-то i-ом году

Z_i – сумма затрат или инвестиций в i-ом году

n – число лет, на к-ое рассчитан проект

i – номер года

(1+r)ⁿ – норма дисконта в i-ом году (записывается в виде десяиичной дроби).

Норма дисконта соответствует среднему уровню инфляции за отчётный период: если инфляция 20%, то будет: (1+0,2).

NPV1 год = = 150

NPV 2 год = = 125

NPV 3 год = = 104,2

NPV 4 год = = 86,9

NPV 5 год = = 72,6

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	Итого:
1.Инвестиции	300	-	-	-	-	300
2.Доходы	180	180	180	180	180	900
В том числе:
2.1.Прибыль	150	150	150	150	150	750
2.2.Амортизация	30	30	30	30	30	150
NPV	150	125	104,2	86,9	72,6
NPV нарастающим итогом	150	275	379,2	466,1	538,7	Тогда итого не нужно