3 Группа коэффициентов: показатели финансовой устойчивости организации

Коэффициенты	Описание	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Ка = =	Показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами.	0,764	0,784	0,795	0,727
Кзс = =	Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.	0,309	0,276	0,258	0,375
КобФОА =	Характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.	0,236	0,216	0,205	0,273
Кикп =	Показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования.	-	-	-	-
Кзкп =	Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.	-	-	-	-
Кмск =	Показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.	0,205	0,196	0,112	0,138

Коэффициент автономии (Ка) относится к финансовым коэффициентам, характеризующим устойчивость предприятия; характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме активов. Нормативное значение для этого показателя более или равно 0.5. На исследуемом предприятии данный коэффициент находится в пределах 0,7-0,8, причем с каждым периодом он повышается. А чем выше значение коэффициента, тем более предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций вложенных в предприятие и предоставленных ему кредитов

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) анализирует изменение значения показателя в динамике. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Диапазон значений коэффициента на исследуемом предприятии: 0,2-0,3, т.е. в пределах нормы. Значение этого показателя уменьшается, что свидетельствует о слабой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е что финансовая устойчивость предприятия не вызывает сомнения. Также можно сказать, чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_обФОА) имеет нормативное значение нет > 0,85. На исследуемом предприятии этот коэффициент находится в пределах 0,2-0,3, что говорит об отсутствии затруднений предприятия при расчетах по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск) зависит от структуры капитала и специфики отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия. Значения этого коэффициента у исследуемого предприятия находятся в пределах нижней границы, что свидетельствует о низкой способности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (К_икп) имеет нормативное значение: не < 0,6. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (К_зкп). Если его величина равна 1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счет собственного капитала. Его значение 1,5 означает, что на каждые 1,5 рубля, вложенных в активы, приходится 1 рубль собственных средств 0,5 рубля - заемных.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия:

Выделяют несколько основных типов финансовой устойчивости предприятия, которые определяются соотношением стоимости материально-производственных запасов и затрат предприятия (З) с величиной собственного и заемного капитала как главных источников их формирования. Источниками покрытия и увеличения запасов и затрат являются:

1. Собственный капитал (СК) - стр. 490 ф.1, скорректированный на сумму целевых средств, поступлений и финансирования - стр. 480 ф.1;

2. Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) - стр. 610 ф.1;

3. Кредиторская задолженность (КЗ) - стр. 631 ф.1;

4. Задолженность участникам по выплате доходов (ЗУ) - стр. 638 ф.1;

5. Прочие краткосрочные обязательства (ПКО) - стр. 670 ф.1.

Всего выделяют 4 основные типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная финансовая устойчивость, когда З≤ СОС, т.е. З ≤ КА - КО. Т.е. предприятие может оплатить все свои обязательства в данном периоде и у него останутся средства для дальнейшей деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость, когда COC < З ≤ СОС + ККЗ + КЗ (поставщикам и подрядчикам).

3. Неустойчивое финансовое состояние, когда СОС + ДК < З ≤ СОС++ ККЗ + КЗ.

4. Кризисное финансовое состояние, когда З > СОС +нормальные источники финансирования (ККЗ+КЗ поставщикам и подрядчикам)+ временные источники финансирования (остальная кредиторская задолженность).

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «БЕЛНИИЛИТ» на 31.12.2012 г.:

1. объем запасов - 11558 млн.руб.;

2. кредиторская задолженность – 11349 млн.руб.;

3. размер краткосрочных обязательств - 11482 млн.руб.;

4. размер краткосрочных активов - 17109 млн.руб.;

5. разность между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами = 17109 – 11482 = 5627

Можно получить, что: 5627 < 11558 ≤ 5627 + 0 + 11349, т.е. 5627 < 11558 ≤ 16976, т.е

COC < З ≤ СОС + ККЗ + КЗ. Т.е. выполняется неравенство 2, и можно сделать вывод, что для ОАО «БЕЛНИИЛИТ» характерна нормальная финансовая устойчивость.