25. Виды инвестиций и их классификация

В современных условиях предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью осуществления инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств в различные программы и отдельные проекты с целью организации новых, поддержанию и развитию действующих производственных мощностей, получения прибыли и других конечных результатов.

С точки зрения финансов, инвестиции – это все виды активов, вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения дохода. По экономической направленности, инвестиции – это расходы на создание, расширение или техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:

1) целевого назначения будущих объектов

- на производственное строительство;

- строительство культурно-бытовых учреждений;

- строительство административных зданий;

- изыскательные и геологоразведочные работы;

2) формам воспроизводства основных фондов

.- на новое строительство;

- расширение и реконструкцию действующих предприятий;

- техническое перевооружение;

3) источникам финансирования

.- централизованные;

- децентрализованные;

4) направлению использования –

- производственные;

- непроизводственные.

С переходом к рыночным отношениям данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но стали явно недостаточными по следующим причинам: 1) инвестиции – белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций; 2) значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.

Наиболее комплексная классификация приводится в работе [3] в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:

1) объектам вложения:

- реальные;

- финансовые;

2) характеру участия в инвестировании:

- непрямые;

- прямые;

3) периоду инвестирования:

- долгосрочные;

- краткосрочные;

4) формам собственности инвестиционных ресурсов:

- совместные;

- иностранные;

- государственные;

- частные;

5) региональному признаку:

- инвестиции за рубежом;

- инвестиции внутри страны.

В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Инвестиции различаются

- по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг),

- направленности (производственные, социальные и др.),

- характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы),

- формам собственности (государственные или частные),

- характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.),

- окупаемости средств,

- эффективности конечных результатов и другим признакам.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные.

Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование. Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например, вложение средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.

Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги, займы, государственные доходы) и других ассигнований. Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки, различные инвестиционные и другие фонды.

Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также долговых прав» называют финансовыми инвестициями.

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Все эти классификации позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.