2. Особенности и смысл деятельности предприятий рыночной инфраструктуры

В процессе обслуживания различных рынков. Товарные биржи

Важнейшим фактором становления рыночных отношений является свобода торговли.

Через ее развитие формируется совершенно новая структура хозяйственных связей. Развитие

свободной торговли способствует появлению конкуренции, стабилизации и выравниванию

уровней цен и тем самым благотворно влияет на производство.

Начальный этап перехода к рыночной экономике характеризуется сложным «стоянием

сферы обмена: товарообмен идет по каналам прежней распределительной системы, по

линии прямых связей между предприятиями и через вновь возникающие рыночные структуры. К числу последних, в первую очередь, относятся товарные биржи. Это особый вид постоянно действующего оптового рынка, на котором совершаются сделки но купле-продаже сырья, материалов, оборудования, продовольствия. Тем не менее, это не рынок непосредственной купли-продажи товаров. Здесь осуществляется продажа товаров по образцам, договариваются о заключении торговых сделок, оформляются контракты, оказываются услуги, помогающие продавцам и покупателям найти друг друга, формируются цены на основе спроса и предложения.

В отличие от других торговых структур, товарная биржа возникла для управления движением товарами, которым присуще сочетание нескольких качественных

характеристик: массовость, стандартность и непредсказуемость цены. Товары, цены на которые относительно постоянны и легко определяются путем сопоставлений, реализуются на

ярмарках, выставках-продажах, оптовых базах, в супермаркетах. Иначе обстоит дело с такими товарами как нефть, зерно, металл, продовольствие. Цены на них зависят от факторов, которые не поддаются предварительному учету. Так, никто заранее не в состояния знать цену на зер но будущего урожая, так как она будет зависеть от количества собранного зерна, что в значительной степени будет определяться погодными условиями, от сбора зерна в других странах. Аналогично обстоит дело и с рыночной ценой на нефть и нефтепродукты. Потребность в этом ресурсе постоянно меняется, объем его добычи и уровень среднемировых цен, диктуемые странами ОПЕК, также достаточно динамичны. Поэтому всех участников сделок интересует максимум информации о будущих

ценах, заставляет искать контакты друг с другом, возможности застраховать себя от измене-

ния рыночных цен. Местом такого официального контакта и выступает биржа. Здесь заключаются как кассовые сделки с наличным товаром и исполнением соглашения в течение нескольких дней, так и срочные сделки — с будущим товаром по договорам поставки на фьючерсной основе.

Таким образом, товарная биржа — это хозяйственное объединение продавцов,

покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли, облегчения, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций. Такие объединения организовываются для улучшения торговли, быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены товарной биржи, которыми могут быть как посреднические (брокерские, торговые и т.п.), производственные фирмы, так и банковские учреждения и инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствие с установленными биржевыми правилами заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. В свободном ценообразовании также заключается цель биржи.

Различают товарные биржи специализированные и универсальные. За рубежом

бумаги, которые допущены к биржевой торговле, компания должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д.

Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций; режим, регулирующий допуск к котировке.

Торговля ценными бумагами ведется по принципу аукционной продажи, т.е. на открытых торгах право на их приобретение получает тот, кто предложил наибольшую цену. Вновь образуемые акционерные общества, эмитируя (т.е. выпуская в обращение) ценные бумаги, создают первичный рынок ценных бумаг, размещая их среди инвесторов. Нов дальнейшем акции должны превратиться в товар, который можно купить и продать за определенную цену.

Только в этом случае они представляют для их держателя капитал. Население станет приобретать акции только при условии, что они ликвидны, т.е. в любой момент могут быть проданы и превращены в деньги.

Главная функция фондовой биржи как раз и заключается в том, чтобы быть вторичным рынком, т.е. рынком обращения ценных бумаг, благодаря которому они приобретают ликвидность и перепродаются.

На фондовой бирже формируются цена спроса, цена предложения и котировальная цена.

Цена спроса — цена, предлагаемая покупателям.

Цена предложения — цена, предлагаемая продавцом.

Разница между ними называется «спрэдом» («spread»).

Контрактная цена — фактическая цена по биржевой сделке.

Котировальная цена — фактическая типичная (или сред няя) цена по биржевым сделкам за

определенный период времени (на начало биржевого дня, его середину, за весь биржевой день).

Котировка — это фиксирование цен заключенных на бирже сделок, кроме того,— это еще и анализ рыночной информации, характеризующей конъюнктуру рынка.

Биржевая котировка используется как ориентир при заключении контрактов, в том числе и вне биржи.

Сводными показателями движения курса ценных бумаг являются индексы акций, наиболее известным из которых является индекс Доу-Джонса, отражающий курс акций крупнейших монополий, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Индекс Доу-Джонса рассматривается как индекс деловой активности в США. Индекс состоит из трех

различных компонентов: индекса 30 промышленных акций, 20 акций железнодорожных и 15 акций коммунальных компаний.

Наиболее важным из них является промышленный индекс. В нем учтены акции крупнейших компаний всех отраслей промышленности, на которые приходится около 1/3 дневного оборота биржи. Индекс акций ведущих японских промышленных компаний, отражающий движение цен акций на Токийской фондовой бирже, называется

индексом Никкей-Доу. Индекс DAX-30 — основной индекс Франкфуртской фондовой биржи, индекс FTSE-100 — Лондонской фондовой биржи, индекс САС-40 — Парижской

биржи и т.д.

Определенная часть ценных бумаг выступает в форме

облигаций. Они выпускаются государством и компаниями на срок 1-3 года, после чего выкупаются. Владельцам облигаций выплачивается твердо установленный процент, не зависящий от прибыльности проекта, для реализации которого эти средства были привлечены. Выпуск облигаций часто используется государством для покрытия

дефицита государственного бюджета.

Акционерный капитал, образуя рынок ценных бумаг, обращающихся на фондовых биржах, расширяет возможности получения доходов посредством перепродажи акций за счет колебания их курсов. Однако неверно полагать, что фондовая биржа — это спекулятивное учреждение, получающее прибыль из движения фиктивного капитала.

Фондовая биржа, как рынок ценных бумаг, — это самая оперативная и мобильная форма перелива капитала средипредприятий и отраслей в соответствие с колебаниями рыночных цен на товары и прибыльностью их производства. Высокоприбыльные предприятия получают дополнительные средства за счет приобретения их ценных бумаг, эти средства направляются на дальнейшее развитие производства. И наоборот, отсталые предприятия обрекаются на ускоренное вытеснение с рынка, так как их положение ухудшается не только в связи с их производственными проблемами, но и в связи с обесценением их ценных бумаг, оттоком капитала. Такое воздействие фондового рынка на перелив капитала усиливает внутриотраслевую и межотраслевую конкуренцию, дает дополнительный импульс развитию производства.