Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании
Коэф-ты ликвидности (оценка способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства: 1. текущей ликвидности = оборотные активы/текущие пассивы (нормальный 2);
2. промежуточной ликви-ти = (ден. средства + ДЗ) / текущие пассивы; 3. абсолютной ликвидности = ден. средства / текущие пассивы.
Коэф-ты платежеспособности (способность предприятия погашать долгосрочные обязательства): 1. фин. устойчивости = соотношение между ЗК и СК; 2. к-т заемных средств = ЗК/валюта баланса;
3. обеспеченность соб-ми средствами = СК / валюта баланса;
4. обеспеченности соб-ми оборотными активами = соб-ые оборотные средства / оборотные активы (соб-ые оборотные средства = соб-ый капитал – внеоборотные активы).
Коэф-ты оборачиваемости (оценка эф-ости операционной деятельности): 1. соб-го капитала = выручка / СК; 2. деб. задол-ти = выручка / ДЗ; 3. общая оборачиваемость = выручка от продаж / валюта баланса.
Коэф-ты рентабельности: 1. продаж = прибыль от продаж / выручка; 2. соб-го капитала = прибыль до налогообложения / СК;
3. общая рентабельность = прибыль до налогообложения / активы предприятия.
Роль государственного бюджетного финансирования проектов
Бюджетное финансирование осуществляется в виде бюджетных ассигнований и бюджетного кредитования.
Бюджетные ассигнования основано на следующих принципах: Безвозвратность, Бесплатность, Целевой характер финансирования, Финансирование в меру фактического выполнения плана, Обеспечение бюджетной эффективности
Из бюджета средства могут выделяться также в виде бюджетных кредитов. Принципы кредитования: возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевой характер, кредитование в меру фактического выполнения плана.
При финансировании проектов из бюджета оценивается общественная эффективность.
Обычно бюджетные кредиты выделяются по ставке, меньшей, чем ставка банка.
Бюджет может также выступать гарантом по кредитованию проектов перед банками.
Сейчас бюджетное фин-ие идет в 2-х направлениях: в рамках фед. инвестиционной программы и в рамках конкурсного распределения инвестиционных ресурсов.
Особой формой государственной поддержки частных инвесторов за счёт бюджетных средств является инвестиционный налоговый кредит- изменение срока исполнения налогового обязательства.
Использование модифицированной внутренней нормы доходности (mirr) для оценки эффективности проекта
Важным элементом инвестиционного анализа является оценка эффективности инвестиционного проекта.
Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR)- позволяет более верно оценить ставку дисконтирования; это ставка в коэффициенте дисконтирования уравновешивающая притоки и оттоки средств по проекту.
Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию
Закон ”Об иностранных инвестициях”. Задача в том, чтобы капитал влился в РФ больше, чем выливался.
Высокие издержки производства в отдельных странах в т.ч. в России по экономическим, географическим и климатическим условиям делают эти страны малопривлекательными для инвесторов. Осуществляется глобализация экономики.
Ин. инвестиции можно привлечь при условии существенного снижения производственных и непроизводственных издержек. По мнению многих аналитиков причины низкой инвестиционной активности:
1.Высокая стоимость коммерческого кредита.
2.едостаточное финансирование инвестиций из бюджетных средств.
3.Отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережения населения в инвестиции.
4. Высокий уровень финансовых в т.ч. инвестиционных рисков из-за слабого правового обеспечения защиты внутр. и внешних инвестиций.
5. Недостаточно высокий уровень финансового мониторинга.
6. Нежелательные для страны итоги проведения приватизации государственного имущества и трудности их пересмотра как с экономической так и с юридической стороны.
7. На возможность привлечения ин. инвестиций могут оказывать влияния тамож. Правила , ограничение ввоза отдельных товаров на территорию РФ (которые могут производиться или производятся в РФ)
Рассматривая иностранные инвестиции, можно выделить прямые портфели и прочие. Прямые иностранные инвестиции это инвестиции сделанные лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акционерного капитала. В числе прямых инвестиций можно выделить взносы в уставной капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев.
Портфельные иностранные инвестиции связаны с вложениями в покупку акций, не дающих право влиять на процесс управления предприятием, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.
Прочие представляют собой торговые кредиты, кредиты от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства РФ.