4. Теория мультипликатора

Теорией мультипликатора мы также обязаны Дж.М.Кейнсу. Суть мультипликатора заключается в том, что рост инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций ("эффект снежного кома").

Мультипликатор (спроса) — это отношение изменения равновесного выпуска, вызванного изменением инвестиционного спроса, к величине последнего.

 = Y / I. (3.20)

Пример. На строительство новых предприятий, закупку оборудования, сырья, материалов, найм рабочих направили 50 ден. ед. Если  = 4, то как изменится доход?

Y =  x I (3.21)

Y = 4х50 = 200ден. ед.

В соответствии с кейнсианской теорией, государство, при отсутствии полной занятости, должно стимулировать совокупный спрос, давать первоначальный "инвестиционный толчок" (общественные работы: строительство дорог, мостов и т.д.).

Владельцы факторов производства получают из государственной казны свой доход. Часть его они тратят на потребление. Тем самым, давая доход другим владельцам факторов производства. Те, в свою очередь, третьим и т.д.

Например, в экономику инвестировали $100000. Те, кто получил эти деньги за свои ресурсы, в соответствии со своей склонностью к потреблению, например MPC=0,8 потратили, $80000, а $20000 они сберегли. Полученные $80000 были также использованы на потребление 0,8* $80000= $64000, а $16000 – на сбережения и т.д. (В результате дальнейших шагов получаем бесконечно убывающую геометрическую прогрессию).

Если выразить мультипликатор через предельную склонность к потреблению, то получим:

 = 1 / (1-MPC) = 1 / MPS. (3.22)

Пример. Если МРС = 0,8, МРS = 0,2, то

 = 1 / (1-MPC) = 1 / 0,2 = 5

Таким образом, если в экономику были вложены инвестиции в размере I, то на самом деле прирост объема национального производства составил

Y=I*, (3.23)

где Y – прирост объема национального производства,

 - мультипликатор,

I – прирост инвестиций.

В нашем примере: Y=$100000*5=$500000, т.е. инвестировав в экономику $100000, мы получили прирост национального производства в $500000.

Считается, что эффект мультипликатора — это эффект краткосрочного равновесия и проявляет себя лишь в условиях экономики неполной занятости.

Итак, первоначальные инвестиции в долгосрочном аспекте дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и увеличение национального дохода.

Как уже было рассмотрено выше, равновесный уровень выпуска Y₀ может изменяться в соответствии с изменением величины любого компонента совокупных расходов (спроса), и не только инвестиций, а и автономного потребления, государственных расходов и чистого экспорта. Если какой-либо из компонентов совокупного спроса вырастет, то график совокупного спроса сдвинется вверх. Если какой-либо из компонентов совокупного спроса уменьшится, то график совокупного спроса сместится вниз.

Изменение любого компонента автономных расходов даст большее приращение совокупного дохода AY благодаря эффекту мультипликатора. Изменение какого-либо компонента автономных расходов приводит к многократному изменению ВВП. Таким образом, даже небольшие изменения в величине автономных расходов могут вызвать значительные изменения в уровне занятости и выпуска.

A = (С_а + I + G + Х_п) (3.24)

Мультипликатор автономных расходов представляет собой отношение изменения равновесного ВВП к изменению любого компонента автономных расходов

_а = Y/I =Y/A, (3.25)

где _а = Y/A. — мультипликатор автономных расходов;

Y — изменение равновесного ВВП;

A — изменение автономных расходов.

Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода больше первоначального изменения автономных расходов.

Считается, что эффект мультипликатора является фактором экономической нестабильности, усиливает колебания деловой активности, поэтому необходимо предусмотреть меры государственной политики, направленные на ослабление действия этого эффекта.

Итак, первоначальные инвестиции в долгосрочном аспекте дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и увеличение национального дохода.

Рецессионный и инфляционный разрыв

Величину, на которую должен возрасти совокупный спрос, чтобы повысить равновесный уровень ВВП до неинфляционного уровня полной занятости, называют рецессионным разрывом.

Если потенциальный объем выпуска Y* выше фактического равновесного выпуска Y_B (рисунок 3.8) то совокупный спрос неэффективен, совокупные расходы недостаточны для обеспечения полной занятости ресурсов, хотя в экономике существует равновесие, т.е. AS = AD.

Недостаток совокупного спроса оказывает депрессивное влияние на экономику.

Для того чтобы обеспечить полную занятость ресурсов необходимо воздействовать на совокупный спрос, чтобы объем ВВП оказался на уровне ВВП потенциального, т.е. равновесие переместилось из точки " А " в точку "В " (рисунок 3.9).

Y = Величина рецессионного разрыва • _а (3.26)

Рисунок 3.8. Рецессионный разрыв.

Для того чтобы обеспечить полную занятость ресурсов необходимо воздействовать на совокупный спрос, чтобы объем ВВП оказался на уровне ВВП потенциального, т.е. равновесие переместилось из точки " А " в точку "В ".

Если потенциальный объем выпуска Y* ниже фактического равновесного выпуска Y₀ то совокупный спрос неэффективен, совокупные расходы избыточны, что вызывает инфляционный бум. Причиной роста уровня цен является невозможность расширения производства из-за полной занятости ресурсов. Чтобы преодолеть инфляционный разрыв, необходимо сдерживание совокупного спроса, пока не будет достигнут уровень потенциального ВВП Y* (т.е. равновесие переместится из точки "С" в точку "А"):

Y = - Величина инфляционного разрыва •_а. (3.27)

Величину, на которую должен сократиться совокупный спрос для того, чтобы уменьшить равновесный ВВП до неинфляционного уровня полной занятости, называют инфляционным разрывом.

Рисунок 3.9. Инфляционный разрыв.

Чтобы преодолеть инфляционный разрыв, необходимо сдерживать совокупный спрос, пока не будет достигнут уровень потенциального ВВП Y* (т.е. равновесие переместится из точки "А" в точку "В").

Парадокс бережливости

Парадокс бережливости заключается в следующем: если население будет больше сберегать, то это может привести к тому, что сбережения могут сократиться. Если прирост сбережений не сопровождается приростом инвестиций (или прирост инвестиций растет меньшими темпами, чем растут сбережения), то стремление домохозяйств больше сберегать натолкнется на значительное снижение равновесного ВВП, вызванное эффектом мультипликации.

Пусть экономика находится в точке "А" (рисунок 3.10). Если население ожидает спада, то оно будет стремиться увеличить сбережения из мотива предосторожности и т.п.

Рост сбережений иллюстрирует сдвиг графика сбережений из положения S₀ в положение S_{1 .} В результате потребительские расходы снижаются, что, с мультиплицирующим эффектом, отразится на уровне совокупного выпуска. ВВП уменьшится, т.е. перемещение из точки "А" в точку "В" приведет к тому, что совокупный доход сократится с Y₀ до Y₁. Поскольку совокупный доход снизился, то и сбережения сократятся с S₀ до S_1.

Рисунок 3.10. «Парадокс бережливости». Рост сбережений не приводит к росту инвестиций.

Модель "доходы—расходы", или модель «кейнсианского креста» не позволяет показать влияние изменения цен на экономику, так как предполагает фиксированные цены.

Крест Кейнса конкретизирует модель AD—AS для целей краткосрочного макроэкономического анализа, предусматривающего наличие "жестких" цен, и ее не следует использовать для исследования долгосрочных последствий макроэкономической политики.

Модель «Инвестиции-сбережения» - IS

Рассмотрим взаимосвязь инвестиций, сбережений, процентной ставки, дохода, которую демонстрирует модель IS (рисунок 3.11).

Модель IS впервые разработал Дж. Хикс в 30-е гг.

Кривая IS- кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и r, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Любая точка на кривой IS (Investment – Savings) отражает уровень инвестиций (I) и уровень сбережений (S).

При помощи этой модели можно понять условия равновесия на рынке товаров и услуг, реальном рынке, так как I=S и есть условие этого равновесия.

Основные уравнения модели IS

Y = C + I + G + N_x – основные макроэкономические тождества.

C = C_a + C_y (Y-T) - функция потребления.

I = e – dR - функция инвестиций.

X_n = g – I_m’ *Y – nR – функция чистого экспорта.

C_a , C_y , e, d, g, I_m’, n – эмпирические коэффициенты, положительны и относительно стабильны.

Уравнение IS относительно Y:

, (3.28)

где T = T_a + tY

- коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y₀.

Графический вывод IS представим для двухсекторной экономики. На рисунке 3.11 изображены функции: инвестиций и сбережений. Например, понижение ставки процента с r₀ до r₁ увеличивает инвестиции с I₀ до I₁ (I=I(r)). При этом I₀ =S₀, а I₁ = S₁. Размер сбережений определяется соответствующим уровнем дохода S=S(Y): чем он больше, тем больше размер сбережений. Величина сбережений S₀ возможна при доходе Y₀; величина сбережений S₁ возможна при доходе Y_1.

Находим точки пересечения, соответствующие значениям А (r₀ Y₀) и В (r₁ Y₁). Соединяем их и получаем график IS (инвестиции-сбережения), характеризующий равновесие на рынке благ.

При помощи данной модели в дальнейшем будет рассмотрено влияние различных политик на макроэкономические показатели и т.д.

Рис. 3.11. Графический вывод кривой IS (по Дж. Хиксу). Кривая IS- кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и r, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций. Любая точка на кривой IS (Investment – Savings) отражает уровень инвестиций (I) и уровень сбережений (S).

Кривая IS является более крутой , если:

-чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента невелика

-предельная склонность к сбережению - S_y велика;

- предельная ставка налогообложения (t) велика;

- предельная склонность к импортированию (I _m) велика.

Под влиянием изменения государственных расходов и роста налогов кривая IS смещается. Например, снижение государственных расходов или роста налогов сдвигает график IS параллельно влево. Изменение налоговых ставок и предельной склонности к потреблению изменяет угол ее наклона. Например, увеличение налоговых ставок и снижение предельной склонности к потреблению приведет к повороту кривой IS влево ( по часовой стрелке).