52. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного , а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. выделяют четыре типа финансовой устойчивости.1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (3) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):З < Ипл,а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Коз) больше единицыКо.з =Иnл/З>1. 2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если З=Ипл, Ко.з=Ипл/З=1. 3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

53.  Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. Оценку платежеспособности находят с помощью коэффициентов: Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение сумм денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. (н.з.> 0,2-0,7) Коэффициент критической оценки - отношение сумм денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи к сумме краткосрочных обязательств.(н.з> 0,7). Коэффициент текущей ликвидности ( Ктл) - отношение оборотных активов к сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов (н.з>2) При неудовл. структуре баланса для проверки реальной возможности восстановления платежеспособн. предприятия рассчитывается коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности.

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот. В случае если фактический уровень К_тл равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_уп) за период, равный трем месяцам:

Если коэф.> 1, то у предпр. есть возможность не утратить платежесп. в ближайшие 3 мес.,если меньше то наоборот.Об ухудшении ликвидности активов свидетельствует увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и др

54. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочим поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется оперативный платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот период. Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Низкий уровень платежеспособности, т. е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным и хроническим. Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:1. снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;2.  неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;3.несостоятельность клиентов предприятия;4. высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов. Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

Коэф. финн.независим. или автономии(н.з.>0,5)- отношение раздела «Капитал и резервы» к валюте баланса.Означает долю собств.средств к общей сумме средств предпр. и на сколько заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Коэф.концентр.заемного капитала(н.з < 0,5)- отношение заемных средств (4+5 разделы к валюте баланса),означает рост финн.зависимости предпр. от заемн.источников. Коэф . маневренности собств.источн.средств( н.з.>0,1)- определяется путем деления источн.собств.обор. средств( собств.капит.- внеоб.активы) на сумму использования оборотн. средств. Коэф. соотношения дебит. и кредиторской задолженности- дебит.задолжн/ кредит.задолженность,превышение дебит.задолжн.создает угрозу финн.уст. и делает необход.привлечение доп. источников финансирования. Коэф соотн. заемных и собств. средств(н. з <1)- отношение 4+5 разд. баланса к 3-ему разд.баланса,показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. Коэф. финн. устойчивости(н.з>0,8)- отношение собств. и долгосрочн. источников( 3+4 разд.баланса) к валюте баланса, показывает, какая часть имущества предпр. финансируется за счет устойчив. источников.