Вопрос 31. Анализ ликвидности и платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса

Приказом Минфина определено, что все предприятия при предоставлении отчетности должны писать пояснительную записку, в которой рассчитывают показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости. В соответствии с этим предприятие должно проводить анализ финансового состояния, целями и задачами которого в части является определение ликвидности и платежеспособности.

Источники информации:

- формы отчетности предприятия

- данные бух. Учета

Платежеспособность – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда

Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятий, краткосрочные финансовые вложения.

Ликвидность предприятия - способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности

Из перечисленных видов ликвидности легче всего анализ ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы.

Активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства:

А₁- наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) за минусом собственных акций, выкупленных у акционеров

А₂ – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность. При расчетах обычно из величины групп А₂ вычитают данные по расчетам с учредителями по взносам в УК и данные по статьям прочих дебиторов и прочие активы. Пр.об.активы.

А₃- медленно реализуемые активы: запасы (материалы, запасы, готовая продукция, остатки НЗП), НДС, по приобретенным ценностям.

А₄- труднореализуемые активы: статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы» (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)(1раздел баланса)

Первые три группы более ликвидные.

Пассивы - в зависимости от срочности их оплаты:

П₁- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.

П₂- краткосрочные пассивы – 5 раздел.баланса кратк.заемные ср-ва

П₃- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (4 раздел баланса)

П₄- постоянные пассивы – итог 3 раздела баланса, ДБП, РПП. Для сохранения баланса итог и группы надо уменьшить на величину РБП.

Абсолютным ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

А1 больше(=)П1

А2 больше (=)П2

А3 больше (=) П3

А4 меньше (=) П4

Это означает, что значения платежного излишка или недостатка должны быть положительными. Выполнение первых тех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенства будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов не может компенсироваться избытком по другой группе.

А₁ , А₂ и П₁ , П₂ – текущая ликвидность т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту составления анализа время

А₃ ,П₃ – перспективная ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации

А₄ , П₄ – оценка ликвидности баланса. Если оно выполняется, то баланс считается ликвидным, т.е. у предприятия достаточно собственных средств для формирования не только внеоборотных активов, но и оборотных активов.

Анализ платежеспособности предприятия по коэффициентам

Анализ ликвидности баланса является первой стадией оценки платежеспособности, вторая стадия – расчет коэффициентов ликвидности. К ним относится:

Коэффициент абсолютной ликвидности (К _{а. л})- он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Ка.л.= ДС +КФВ / П1 +П2 , где (2.1)

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

П1 - первая группа пассивов

П2- вторая группа пассивов

Нормальное ограничение К_а.л-0,2-0,3. Если фактическое значение коэффициента укладывается в диапазон, то имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 5-3 дня. _.

Коэффициент промежуточной (уточненной) (К _{у .л.} )- он отражает прогнозируемые платежные способности организации, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

Ку.л.=А1+А2 /П1+П2 , где (2.2)

А₁- первая группа активов

А_{2 –} вторая группа активов

П₁ - первая группа пассивов

П₂- вторая группа пассивов

Теоретическое оправданное значение К _{у .л.} = 0,7-1,0. Если фактический коэффициент укладывается в данное соотношение, то предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет наличных денежных средств. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то К _{у .л.} может иметь меньше из предложенных значений, если в составе текущих активов значительную долю составляет дебиторская задолженность, то этот коэффициент должен иметь большее значение. На заключительном этапе определяют

Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (К_{т. л}) – он показывает в какой степени текущие активы предприятия покрывают текущие обязательства.

Кт.л.=А1+А2+А3 /П1+П2=ТА/ТО , где (2.3)

ТА - текущие активы

ТО - текущие обязательства

Значение К_т.л должно быть от 1 до 2. Нижняя граница означает, что у предприятия столько оборотных средств , сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами создаёт условия для устойчивого развития финансовой деятельности. В соответствии с критериями оценки неудовлетворенности структуры баланса значение К_т.л не должно быть менее 2. Выполнение данного норматива означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не менее 2-х рублей ликвидных средств. Значительное превышение нормативного значения может свидетельствовать о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент общей платежеспособности (К_о.п)- показывает способность предприятия покрыть все свои обязательства

Ко.п.=1р.б.+2р.б./3р.б.+4р.б.+5р.б. – ДБП – РПП , где (2.4)

ДБП - доходы будущих периодов

РПП – резервы предстоящих платежей

Нормальное значение К_о.п больше (=) 2

С целью разработки прогноза платежеспособности рассчитывают

Коэффициент восстановления (утраты) (К_{вос(утр)})

Квос.(утр.)=(Кт.л. на кон. +6(3)*(Кт.л.на кон. – Кт.л.на нач.)/12) / 2 ,где (2.5)

К_{т.л к} , К_{тл н} – коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало периода

6(3) – период восстановления 6 мес. –период восстановления, 3- мес. – период утраты

Если К_вос>1- наличие тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 мес.

Если К_вос <1- отсутствует способность восстановления

Если К_утр<1 – тенденция утраты платежеспособности предприятием в течение 3-х месяцев.

Если К_утр>1 – отсутствует тенденция утраты платежеспособности.