- •Лекции по курсу “Финансовый менеджмент”.
- •Тема 1. Основы финансового менеджмента.
- •1. Основы финансового менеджмента.
- •Планирование.
- •2. Финансовый анализ в деятельности финансового менеджера.
- •Тема2. Максимизация прибыли или управление затратами.
- •1. Управление издержками предприятия.
- •2. Операционный анализ.
- •3. Предельный анализ.
- •Принятие решения по вопросу: покупать или продавать.
- •Тема 3. Управление оборотным капиталом.
- •1. Понятие и анализ оборотного капитала.
- •Политика предприятия в области оборотного капитала.
- •4. Управление денежными средствами.
- •5. Управление дебиторской задолженностью.
- •Управление запасами.
- •Тема 4. Финансовое планирование, бюджетирование.
- •Финансовое планирование.
- •2. Финансовый план.
- •Тема 5. Источники финансирования. Способы привлечения денежных средств.
- •Организация финансирования. Источники.
- •Лизинг.
- •2. Лизинг как вид долгосрочного финансирования основных средств.
- •3. Факторинг как разновидность краткосрочного финансирования оборотных средств.
Принятие решения по вопросу: покупать или продавать.
Факторы, влияющие на принятие решения:
Наличие необходимых ресурсов, в т.ч. обученного персонала.
Наличие нескольких поставщиков.
Возможность использования в производстве материалов-заменителей, аналогов.
Заинтересованность работающих в стабильности деятельности предприятия и влияние принятого решения на эту стабильность.
Заинтересованность в развитии НИОКР.
Необходимость охраны секретов фирмы.
Возможность финансирования разработки новых продуктов.
Необходимость контроля времени выполнения заказа на поставку сырья и материалов.
Необходимость контроля качества и надежности продукта.
Воздействие на степень гибкости производства.
Методика расчета для принятия решения:
Определяем прогнозируемый объем реализации на основе прошлых продаж.
-
Фактический объем продаж
Частота
Вероятность
Прогнозируемый объем продаж
10000
1
0,09
900
20000
1
0,09
1800
30000
4
0,33
...
40000
2
...
...
50000
3
0,25
...
60000
1
0,09
...
Всего
12 мес.
1,00
...
А) калькулируем затраты на единицу продукции по элементам затрат. Распределяем затраты на постоянные и переменные.
Б) из полных затрат вычитаем общехозяйственные расходы, т.к. они будут иметь место независимо от того, будем ли мы производить или покупать на стороне.
Рассчитываем общие затраты при производстве и покупке продукта.
А) При производстве Зобщ = Зперем * Q + Зцех * Q
Б) При покупке Зобщ = Р *Q
Рассчитать объем, при котором ожидаемые общие затраты при производстве и покупке будут равны (графическим способом или методом подбора).
Qн – объем, при котором Зпокупки = Зпроизв.
Если объем реализации меньше Qн, то предприятию выгоднее покупать, и наоборот.
Рассмотрим пример. Цена покупного двигателя 110000 руб. Наиболее вероятный объем продаж 31500 шт. Автомобилей. Переменные затраты – 2942100000 руб. Переменные затраты на единицу продукции – 93400 руб. Постоянные затраты – 837900000 руб.
Сразу переходим к пункту 2а.
|
Затраты на единицу |
Постоянные затраты |
Переменные затраты |
|
50000 |
|
50000 |
2. Зарплата |
18000 |
|
18000 |
3. Электроэнергия |
20000 |
|
20000 |
4. Общепроизводственные расходы |
19000 |
14250 |
4750 |
5. Общехозяйственные расходы |
13000 |
12350 |
650 |
Всего |
120000 |
26600 |
93400 |
Переходим к пункту 2б. Зобщ’ = Зобщ – 12350 = 107650
Переходим к пункту 3. Зпроизв = 93400 * 31500 + 14250 * 31500 = 3390975000
Зпокупки = 110000 * 31500 = 3465000000
Переходим к пункту 4. Графическим способом находим, что при производстве 27041 шт. Двигателей затраты на приобретение и производство двигателей равны. Таким образом, поскольку наиболее вероятный объем продаж по условию равен 31500 шт., предприятию выгоднее производить двигатели самому, чем покупать их на стороне.