Вопрос 3: Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений, долгосрочный кредит

Долгосрочные кредиты могут рассматриваться как наилучшие средства внешнего финансирования капитальных вложений в тех случаях, когда предприятие не может удовлетворить своих потребителей за счет текучей прибыли или привлечения средств на рынке долгосрочного ссудного капитала, путем выпуска облигаций. Заемщик часто имеет возможность получить условия предоставления кредита более выгодные, чем при продаже облигаций на рынке. Так, в случае необходимости некоторые условия кредитного договора могут быть изменены (по взаимной договоренности), в то время как условия облигационных займов не меняются.

Получение долгосрочного банковского кредита может быть более выгодным потому, что операционные расходы и процентные ставки в этом случае почти всегда ниже, поскольку заемщик не несет затрат, связанных с регистрацией ценных бумаг и их реализацией на рынке.

Конкретные сроки и периодичность погашения долгосрочных кредитов определяется по договоренности банка с заемщиком, исходя из кредитного риска и финансового состояния заемщика. Возможны случаи долгосрочного погашения кредита, что свидетельствует об устойчивом финансовом погашении заемщика. Банки, как правило, не возражают против этого при условии, что погашение осуществляется за счет средств, полученных в результате основной деятельности предприятия — заемщика. Однако банки отрицательно относятся к случаям погашения кредита за счет средств, полученные взаймы из других источников.

Для финансирования капитальных вложений используются различные виды долгосрочных ссуд (кредита). НАПРИМЕР:

- стандартная ипотечная ссуда, где погашение долга и выплаты процентов производятся разными долями в виде фиксированного платежа (аннуитет),

- последовательно погашаемая ссуда, выплачиваемая равными долями каждый срок платежа, соответственным уменьшением к концу срока абсолютной суммы процентных платежей, Это прямая, единовременно погашаемая ссуда, на условиях которой вся суммы кредита возвращается единовременно, по истечению срока действия кредитного договора, а в промежуточные сроки выплачиваются постоянные суммы процентов. Существуют и другие виды ссуд.

В большинстве случаев долгосрочные кредиты погашаются постепенно путем взноса, которые поступают в банк ежемесячно, ежеквартально, 1 раз в полгода или ежегодно (по договоренности сторон). В отдельных случаях при возникновении временных финансовых затруднений у заемщика банк может предоставить отсрочку непогашения платежа под повышенные проценты (специально оговариваются в кредитном договоре).

Вопрос 4: Цели, задачи и функции финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой систему оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово- хозяйственной деятельности предприятия с целью достижения поставленных целей и максимизации прибыли.

Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности и прогнозных оценок денежных потоков (поступлений и выплат). Это меняет прежние представления о структуре финансовой службы и ее месте в системе управления предприятием. Конкретная структура финансовой службы зависит от организационно — правовой формы, размеров предприятия, объемов производства, величины денежного оборота.

Финансовая служба предприятия осуществляет следующие функции:

1. управление денежными потоками, возникающими в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

2. разработка финансовой программы развития предприятия.

3. формирование кредитной политики.

4. финансовое планирование.

5. расчеты с поставщиками, покупателями, коммерческими банками, бюджетом и другими контрагентами.

6. обеспечение страхования от финансовых и других рисков.

7. контроль за целевым и эффективным использованием денежных средств.

В зависимости от размеров предприятия, его отраслевой принадлежности, поставленных целей перечисленные функции могут детализироваться и расширяться.