Блок показателей денежной массы (денежные агрегаты)

Денежный агрегат— показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег.

В каждой стране существует своя система денежных агрегатов с различной степенью детализации по уровню ликвидности.

1. Традиционная система денежных агрегатов:

   1. Денежный агрегат М0 включает абсолютно ликвидные активы — наличные деньги в обращении.

   2. Денежный агрегат М1- М0+Средства организаций на расчетных и текущих счетах +Средства страховых компаний + Депозиты населения в сбербанках до востребования + Депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования

Денежный агрегат М2 - М1+Срочные вклады в сбербанках.

Иначе агрегат М2 можно представить как сумму наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих хозяйственный оборот на территории Российской Федерации. В настоящее время агрегат М2 является основным показателем, характеризующим денежную массу в России.

3. Денежный агрегат М3= М2 + Депозитные сертификаты банков + Облигации госзайма

1. Система агрегатов денежной массы по методологии МВФ:

1. «Деньги» - деньги вне банков и депозиты до востребования, т.е. представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По своему составу он аналогичен денежному агрегату М1

2. «Квазиденьги» - срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе ЦБ РФ и коммерческих банков

3. «Широкие деньги» — это совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Отличие этого агрегата от агрегата М2 в том, что в него включаются депозиты в иностранной валюте. Кроме того, при расчете наличных денег по этой методологии используются балансовые данные, а не оперативные, как при расчете агрегата М2.

Методология расчета денежных агрегатов МВФ направлена на отражение возможности (фактической способности) стран отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, т.е. международной валютной ликвидности стран — участниц МВФ.

Макроэкономические показатели с учетом денежных агрегатов

1. показатель денежной базы (Н) включает в себя:

   1. денежный агрегат М0,

   2. денежные средства в кассах банков,

   3. обязательные резервы коммерческих банков (КБ) в ЦБ

   4. средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ.

2. уровень монетизации – M2/ВВП. Для индустриально развитых стран этот показатель составляет 80%, низкое значение - следствие высокой инфляции.

3. Скорость обращения денег V=ВВП/М

М – – скорость обращения денежной массы. V=ВВП/

М – – скорость обращения наличных денег V=ВВП/

4. Продолжительность одного оборота в днях:

М – – продолжительность одного оборота в днях денежной массы.

М – – продолжительность одного оборота в днях наличных денег

Анализ динамики скорости обращения

Для оценки влияния скорости обращения отдельных видов ликвидных активов и их доли в общем объеме денежной массы используются индексные модели.

Особое значение для анализа скорости обращения денежной массы имеет оценка влияния скорости обращения наличных денег МО (как абсолютно ликвидных активов). Для этого используется сле­дующая двухфакторная модель:

или V_M2 = V_M0*d_M0.

где d_мо- — доля наличных денег в объеме денежной массы.

Относительное изменение совокупной скорости обращения денежной массы, обусловленное изменением скорости обращения наличных денег характеризуется индексом фиксированного состава

Абсолютное изменение - абсолютным приростом:

Влияние структурного фактора характеризуется:

Относительное - индексом структурных сдвигов.

Абсолютное – абсолютным приростом

Совместное влияние двух факторов:

Относительное – индексом переменного состава

Абсолютное – абсолютным приростом

При этом справедливо: