Зведена таблиця показників фінансового стану ТзОв “Імперія жирів”

Показник	Нормативне значення	2009 р.	2010 р.	2011 р.		2012 р.
1	2	3	4	5		6
1. Аналіз ліквідності підприємства
1.1. Коефіцієнт покриття	> 1	3,066	4,317	2,924		3,446
1.2. Коефіцієнт поточної ліквідності	0,6-0,8	2,040	3,294	3,076		1,679
1.3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	> 0 збільшення	0,018	0,041	0,004		0,019
1.4.Чистий оборотний капітал	> 0 збільшення	5350,000	6285,000	7049,000		7905,000
2. Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства
2.1. Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів	< 1	0,682	0,691		0,729	0,416

Продовження табл. 2.1

1	2	3		4	5	6
2.2. Коефіцієнт автономії	> 0,5	0,595		0,592	0,578	0,706
2.3. Коефіцієнт маневреності власних коштів	> 0,2	0,403		0,468	0,572	0,604
2.4. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів	> 0,4	0,059		0	0,165	0,179
2.5. Коефіцієнт використання фінансових ресурсів усього майна	збільшення	0,035		0	0,095	0,126
3. Аналіз ділової активності підприємства
3.1. Коефіцієнт оборотності активів	збільшення		2,105	2,492	2,439	2,331
3.2. Коефіцієнт оборотності оборотних засобів	збільшення		3,434	3,746	3,387	3,146
3.3. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	збільшення		5,813	5,354	2,922	6,003
3.4. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	збільшення		9,833	13,962	11,959	10,512
3.5. Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	збільшення		8,713	11,182	8,935	5,283
3.6. Коефіцієнт оборотності основних засобів	збільшення		3,975	4,292	4,137	4,041
3.7. Коефіцієнт оборотності власного капіталу	збільшення		3,651	4,204	4,154	3,562
4. Аналіз рентабельності підприємства
4.1. Коефіцієнт рентабельності активів	>0 збільшення		0,037	0	0,078	0,032

Продовження табл. 2.1

4.2. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу	> 0 збільшення		0,064	0	0,133	0,049
4.3. Коефіцієнт рентабельності діяльності	> 0 збільшення		0,018	0	0,032	0,037
4.4. Коефіцієнт рентабельності продукції	> 0 збільшення		0,025	0	0,039	0,048
5. Аналіз ймовірності банкрутства підприємства
5.1. Коефіцієнт банкрутства		зменшення	5,637	5,959	6,629	6,574

Примітка*. Розроблено на основі джерела [онлайн розрахунок] та Додатків баланс, звіт про фін.

Коефіцієнт покриття – характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов’язання з найбільшою легко реалізованою частиною активів – оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів.

У 2011 році коефіцієнт знизився порівняно із 2010 роком, що свідчить про складність підприємства погашати поточні зобов’язання. У 2012 році коефіцієнт збільшився у порівнянні з 2011 роком, що свідчить про можливість підприємства погашати поточні зобов'язання.

Коефіцієнт поточної ліквідності – показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт поточної ліквідності протягом 2010 року зріс у порівнянні з 2009 роком, що свідчить про зростання спроможності підприємства щодо погашення своїх поточних зобов’язань найбільш ліквідними активами. У 2011–2012 рр. коефіцієнт поступово знижувався, що свідчить про зниження спроможності підприємства погашати свої поточні зобов’язання найбільш ліквідними активами в останньому аналізованому періоді. Значення коефіцієнта є достатнім, оскільки воно перевищує значення 0,6 протягом трьох аналізованих років, що показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності дозволяє визначити частку короткострокових зобов’язань, які підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити своїми коштами негайно і як видно з розрахунків він збільшується у 2010 році порівняно з 2009 роком, що є позитивним для підприємства. У 2011 році коефіцієнт знижується, що свідчить про складності підприємства негайно погашати зобов’язання власними коштами, але в 2012 році він знову починає зростати, що незначну стабілізацію виплат короткострокових зобов’язань, які підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів.

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

Чистий оборотний капітал підприємства протягом 2009–2012 років поступово зростав, отже можна зробити висновок, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення своєї діяльності.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів характеризує структуру фінансових ресурсів підприємства.

Коефіцієнт поступово збільшується протягом 2009–2011 рр. і наближається до значення 1, отже можна зробити висновок, що у підприємства достатньо позикових і власних коштів і їхнє співвідношення є майже рівним, що є хорошим показником фінансової стабільності. У 2012 році коефіцієнт зменшився у порівнянні з попередніми роками, що свідчить про погіршення фінансової стабільності підприємства.

Коефіцієнт автономії (коефіцієнт концентрації власного капіталу) характеризує частку коштів, вкладених власниками підприємства в загальну вартість майна.

Коефіцієнт автономії на підприємстві знаходиться в оптимальному значенні 0,5 протягом 2009–2011 рр. і навіть перевищує його у 2012 р., отже підприємство забезпечене власними коштами і реалізувавши майно, сформоване із власних джерел, підприємство зможе погасити свої зобов’язання.

Коефіцієнт маневреності власних коштів характеризує ступінь мобільності використання власного капіталу, тобто показує частку власних коштів, вкладених в оборотні активи.

Коефіцієнт маневреності на підприємстві протягом 2009–2012 років більший за оптимальне значення 0,2 і кожним роком поступово збільшується, отже на підприємстві вкладено достатньо коштів в оборотні активи та забезпечується достатня гнучкість у використанні власного капіталу. Протягом аналізованого періоду повільно прослідковується тенденція до збільшення нераціонального використання власного капіталу.

Коефіцієнт ефективності використання власних коштів показує скільки прибутку дає 1 грн. власних коштів. Коефіцієнт ефективності використання власних коштів на підприємстві у 2009 році був меншим, ніж оптимальне значення, у 2010 році він становив – 0, підприємство не отримало жодного прибутку, у 2011–2012 рр. коефіцієнт поступово зростає, що свідчить про ефективне використання власних коштів, а також про збільшення прибутку на 1 грн. власних коштів.

Коефіцієнт використання фінансових ресурсів усього майна дає змогу визначити, за який період одержаний прибуток може компенсувати вартість майна.

Коефіцієнт використання фінансових ресурсів усього майна на підприємстві у 2010 році становив – 0, отже фінансові ресурси протягом року використовувалися неефективно, за 2010 рік підприємство не отримало прибутку, отже не могло компенсувати вартість свого майна у цьому періоді. У 2011–2012 рр. значення коефіцієнта збільшилось у порівнянні із 2009–2010 роками, що є позитивною тенденцією. Отже, підприємство після 2010 року може компенсувати вартість свого майна.

Коефіцієнт оборотності активів – відображає швидкість обороту сукупного капіталу підприємства, тобто показує, скільки разів за аналізований період відбувається повний цикл виробництва й обіг, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активів.

Коефіцієнт оборотності активів на підприємстві за 2010 рік збільшився у порівнянні з 2009 роком, що є позитивним явищем для підприємства оскільки за аналізований період швидше відбувся повний цикл виробництва й обіг, що приніс відповідний ефект у вигляді прибутку. У 2011–2012 рр. коефіцієнт показав зниження оборотності активів, що свідчить про повільне зниження повного циклу виробництва та обігу на підприємстві.

Коефіцієнт оборотності оборотних засобів характеризує відношення виручки (валового доходу) від реалізації продукції, без урахування податку на додану вартість та акцизного збору до суми оборотних засобів підприємства.

Коефіцієнт оборотності оборотних засобів підприємства у 2010 році збільшився у порівнянні з 2009 роком, що є позитивним явищем для підприємства. У 2011–2012 рр. коефіцієнт поступово знижується, що свідчить про уповільнення обороту оборотних засобів.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів за рік обернулися кошти, вкладені в розрахунки. Використовуючи цей коефіцієнт, можна розрахувати більш наочний показник – період інкасації, тобто час, протягом якого дебіторська заборгованість перейде в кошти.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості у 2010 році зменшився у порівнянні з 2009 роком, отже підприємство із затримкою отримало оплату по рахунках. У 2011 році коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зменшився у порівнянні з 2010 роком, отже підприємство знову має проблеми з надходженням оплати по своїх рахунках.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості у 2012 році значно збільшився у порівнянні з 2009–2011 рр., отже підприємство вчасно отримало оплату по рахунках, на відміну від минулих років.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості – показує розширення або зниження комерційного кредиту, наданого підприємству.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості на підприємстві у 2010 році збільшився у порівнянні з 2009 роком, що є свідченням того, що збільшилась швидкість оплати заборгованості підприємства. У 2011–2012 рр. коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості поступово зменшувався, отже зросли покупки підприємства у кредит.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів – відображає число оборотів товарно–матеріальних запасів підприємства за аналізований період.

Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів у 2010 році збільшився у порівнянні з 2009 роком, що є позитивним явищем для підприємства, але у 2011–2012 рр. показник зменшувався порівняно з минулими роками, що свідчить про відносне збільшення виробничих запасів і незавершеного виробництва або про зниження попиту на готову продукцію.

Коефіцієнт оборотності основних засобів показує ефективність використання основних засобів підприємства.

Коефіцієнт оборотності основних засобів у 2010 році збільшився порівняно з 2009 роком, що свідчить про підвищення ефективності використання основних засобів на підприємстві. У 2011-2012 рр. коефіцієнт зменшився порівняно з 2010 роком, що свідчить про незначне зниження ефективності використання основних засобів на підприємстві.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує ефективність використання власного капіталу підприємства.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу у 2010 році збільшився порівняно з 2009 роком, що характеризує ефективність використання власного капіталу підприємства. У 2011–2012 році коефіцієнт зменшився порівняно з 2009–2010 рр., що свідчить про незначне зниження ефективності використання власного капіталу підприємства.

Коефіцієнт рентабельності активів (економічна рентабельність) характеризує – рівень прибутку, що створюється всіма активами підприємства, які перебувають у його використанні згідно з балансом.

Коефіцієнт рентабельності активів у 2010 році становив – 0 у порівнянні з 2009 роком, що є негативним явищем для підприємства і свідчить про падіння попиту на продукцію підприємства і перенагромадження активів. У 2011 році показник збільшився у порівнянні з 2009 і 2010 роками, що свідчить про зростання попиту на продукцію та нормалізацію нагромадження активів підприємства. У 2012 році коефіцієнт зменшився і показав найменше значення за 4 роки, отже перенагромаджуються активи підприємства і падає попит на продукцію.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (фінансова рентабельність) характеризує рівень прибутковості власного капіталу, вкладеного в дане підприємство, тому найбільший інтерес представляє для наявних і потенційних власників й акціонерів та є одним з основних показників інвестиційної привабливості підприємства, тому що його рівень показує верхню межу дивідендних виплат.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу у 2010 році становив – 0 у порівнянні з 2009 роком, що є негативним явищем для підприємства і свідчить про зниження рівня прибутковості власного капіталу, вкладеного в дане підприємство. У 2011 році показник збільшився у порівнянні з 2009 і 2010 роками, що свідчить про зростання рівня прибутковості власного капіталу, вкладеного в дане підприємство. У 2012 році коефіцієнт зменшився і показав найменше значення за 4 роки, що свідчить про зниження рівня прибутковості власного капіталу, вкладеного в підприємство.

Коефіцієнт рентабельності діяльності характеризує ефективність здійснення господарської діяльності підприємства.

Коефіцієнт рентабельності діяльності у 2010 році становив – 0 у порівнянні з 2009 роком, що є негативним явищем для підприємства і свідчить про зниження ефективності господарської діяльності підприємства. У 2011–2012 рр. показник збільшився у порівнянні з 2009 і 2010 роками –найбільше значення коефіцієнта рентабельності діяльності було у 2012 році, що свідчить про зростання ефективності господарської діяльності підприємства.

Коефіцієнт рентабельності продукції характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності.

Коефіцієнт рентабельності продукції у 2010 році становив – 0, що є негативним явищем для підприємства. Підприємство не отримало жодного прибутку у звітному році, тобто воно було збитковим. Коефіцієнт рентабельності продукції зростає протягом 2011–2012 рр. і показав найбільше значення у 2012 році – 0,048, він характеризує зростання прибутковості підприємства від основної діяльності.

Отже, протягом аналізованого періоду 2009–2011 років коефіцієнт ймовірності банкрутства був значно вищий значення 0, 42, а саме у 2009 році – 5,637, у 2010 році – 5,959, у 2011 році – 6,629, у 2012 році – 6,574. Можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства ТзОВ “Імперія жирів” є мінімальною і знаходиться в межах до 10%.

Наступним кроком буде аналіз показників виробничо-господарської діяльності ТзОВ “Імперія жирів” (табл. 2.2).

Таблиця 2.2

Аналіз основних показників виробничо-господарської діяльності ТзОВ “Імперія жирів” , тис. грн.

Показники	Формула	2009	2010	2011	2012
1	2	3	4	5	6
Чистий дохід (Виручка від реалізації продукції)	ЧД(ВирРП)	25879,9	30193,5	31750,0	35299
Чистий прибуток	ЧистПР	451,3	0	1013,0	1585
Продуктивність праці грн./чол	ЧистД/СЧ	241,868	296,015	288,636	301,701
Фондовіддача	ЧистД/ОЗ(с)	3,975	4,292	4,137	4,041

Продовження табл. 2.2

1	2	3	4	5	6
Середньооблікова чисельність персоналу, чол	(Кількість працівників на початок року+кількість працівників на кінець року)/2	115	107	109	113
Середньорічна вартість основних засобів, тис. грн	(Залиш. Варт. ОЗ. на поч.року + Залиш. Варт. ОЗ. на кін.року)/2	4738,35	4029,95	3593,0	3869
Середньорічна вартість оборотних засобів	(ОА на поч. року + ОА на кін. року)/2	7535,8	8060,15	9372,0	11221
Оборотність запасів (оборотів)	СобРП/ЗЗ (с)	2,815	3,854	4,095	16,008
Період обертання запасів, днів	360/ к-т 6	127,886	93,405	87,912	22,489
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Дб(с)/ ЧД(ВирРП)	3,008	2,515	2,359	6,003
Оборотність дебіторської заборгованості, оборотів	ЧД(ВирРП)/ДБ(с)	0,083	0,099	0,106	0,167
Період обертання дебіторської заборгованості, днів	360/ к-т 8	119,681	143,141	152,607	59,970
Оборотність кредиторської заборгованості, днів	КЗ(с)*360/СобРП	45,936	26,744	36,824	39,646
Тривалість операційного циклу, днів	к-т10+к-т7	247,567	236,546	240,519	82,459
Тривалість фінансового циклу, днів	к-т11-к-т12	201,631	209,802	203,695	42,813

Зростання продуктивності праці у 2011 році вплинуло на обсяг виробленої продукції, і відповідно на зростання чистого доходу (виручки від реалізації продукції), у 2012 році демонструється незначний спад продуктивності праці, порівняно з 2011 роком, проте він не є нижчим ніж показник 2010 року. У 2012 році продуктивність праці зросла у порівнянні з попередніми роками і є найбільшим показником за 4 роки.

Фондовіддача зросла у 2010 році порівняно з 2009 роком, що показує позитивну тенденцію, оскільки зростає частка реалізованої продукції на одну грошову одиницю основних засобів. У 2011–2012 рр. фондовіддача знизилася, отже повільно знижується частка реалізованої продукції на одну грошову одиницю основних засобів.

Середньорічна вартість основних засобів знижувалася протягом 2010–2011років, що свідчить про знос обладнання, а також про перенесення вартості обладнання на вартість готової продукції, що збільшує її вартість. У 2012 році показник зростає, що свідчить про зменшення зносу обладнання та зменшення вартості продукції.

Середньорічна вартість оборотних засобів зростає протягом 2009–2012 років, що свідчить про ефективність їх використання на підприємстві.

Оборотність власного капіталу була найвищою у 2010 році, що вплинуло на зростання прибутку підприємства у цьому ж році. У 2011–2012 рр. оборотність власного капіталу зменшувалася, що свідчить про неефективне використання власних коштів підприємства.

Зростання показника оборотності запасів свідчить про зростання ефективності використання запасів протягом 2009–2012 років, також зростання цього показника відповідно призвело до зменшення періоду обертання запасів, що характеризує позитивну тенденцію.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує скільки разів у середньому протягом року дебіторська заборгованість перетворювалась у грошові кошти.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості характеризує у скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість, позитивним для підприємства є підвищення коефіцієнта. У 2009 році коефіцієнт становить 3,008 у 2010–2011 роках спостерігається його зниження у 2010 році – 2,515 , у 2011 році – 2,359, що є негативним явищем для підприємства. У 2012 році коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показав найбільше значення протягом 4 років, що свідчить про поліпшення платіжної дисципліни покупців – своєчасне погашення покупцями заборгованості перед підприємством та скорочення продажів з відстрочкою платежу (комерційного кредиту покупцям).

Оцінюючи стан оборотних активів, важливо вивчити якість і ліквідність дебіторської заборгованості і надати узагальнюючу характеристику портфелю дебіторської заборгованості. Одним з показників, які використовуються для цієї цілі, є період обертання дебіторської заборгованості, або період інкасації боргів.

Період обертання дебіторської заборгованості показав найменше значення 2009 році, у 2010–2012 роках демонструє зростання, що є негативним явищем для підприємства.

Оборотність кредиторської заборгованості показує скільки потрібно оборотів для оплати виставлених рахунків. Оборотність кредиторської заборгованості оцінюють спільно з оборотністю дебіторської заборгованості.

Несприятливою для підприємства є ситуація, коли коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості значно більше коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості.

Зростання оборотності кредиторської заборгованості у 2011–2012 рр. вказує на зростання швидкості оплати заборгованості підприємства. У 2010 році цей показник значно знизився у порівнянні з попереднім роком, що означає зростання покупок підприємства у кредит, що є негативним явищем для підприємства.

Управління оборотними активами пов’язане з особливостями формування його операційного циклу. Операційний цикл представляє собою період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна окремих їх видів. Він характеризує проміжок часу між придбанням виробничих запасів і отриманням грошових коштів від реалізації виробленої з них продукції. Він включає в себе:

• отримання сировини і матеріалів;

• зберігання їх на складі;

• процес виробництва;

• складування готової продукції;

• реалізація.

Важливою характеристикою операційного циклу, яка впливає на обсяг, структуру і ефективність використання оборотних активів, є його тривалість.

Формула тривалості операційного циклу має вигляд:

ТОЦ = ТОмз + ТОгп + ТОдз, (1.2)

де ТОЦ – тривалість операційного циклу підприємства, в днях;

ТОмз – тривалість обороту запасів сировини, матеріалів та інших матеріальних факторів виробництва у складі оборотних активів, в днях;

ТОгп – тривалість обороту запасів готової продукції, в днях;

ТОдз – тривалість інкасації поточної дебіторської заборгованості, в днях [18].

Тривалість операційного циклу показує час, протягом якого фінансові ресурси перебувають в матеріальних засобах і дебіторській заборгованості. У 2010 році цей показник демонструє зниження, що показує позитивну динаміку. У 2011 році показник зріс, що є негативним явищем для підприємства оскільки збільшується період часу під час якого фінансові ресурси перебувають в матеріальних засобах і дебіторській заборгованості.

У 2012 році тривалість операційного циклу була найменшою за 4 роки, що свідчить про те, що скорочується час протягом якого фінансові ресурси перебувають в матеріальних засобах і дебіторській заборгованості.

Фінансовий цикл – період повного обороту грошових коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за сировину і закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості.

Тривалість фінансового циклу визначається як тривалість операційного циклу мінус період обороту кредиторської заборгованості [20].

Тривалість фінансового циклу у 2010 році зросла, що є негативним явищем, оскільки основною ціллю керування оборотними коштами є зменшення тривалості фінансового циклу. У 2011–2012 рр. тривалість фінансового циклу знизилась, у 2012 році тривалість фінансового циклу була найменшою за 4 роки, що є позитивною тенденцією для підприємства.