Глава III. Анализ ликвидности на основе абсолютных показателей

В первой главе работы проведем расчет ликвидности предприятия, для определения платежеспособности предприятия. Расчет ликвидности предприятия предоставлен в Таблице 1.

Из курса лекций, баланс является условно ликвидным, если выполняется следующее условие:

НЛА ≥ НСО

БРА ≥ КП

МРА ≥ ДП

ТРА ≤ ПП

Если данное условие не выполняется, то баланс является не ликвидным. Рассмотрим каждый год отдельно, и сделаем выводы и найдем пути их решения.

В 2007 году, условие НЛА ≥ НСО, не выполняется. Данная ситуация свидетельствует нехватке срочной ликвидности в размере 912563 . В данном случае необходимо увеличить наиболее ликвидные активы в более ликвидные, также нужно направить силы предприятия на снижение наиболее срочные обязательства, т.к. договорное удлинение сроков погашения ближайших обязательств.

В последующие годы, ситуация остается аналогичной,( НЛА ≥ НСО) причем следует отметить, что наметилась негативная тенденция т.к к 2011 году срочная ликвидность увеличилась и составило 107208, что на 159485 больше чем в 2007 году. Динамику данного условия, представим в диаграмме. (Рисунок 1)

Рисунок 1 Динамика условия НЛА≥НСО

ТРА≤ПП, данное условие не выполняется на 269108 тыс. к 2007 году, это говорит о неликвидности баланса условия баланс признается неликвидным, данная динамика характерна для ОАО “АГРОТЭК” в период 2007-2011года, и это еще раз подтверждает условие НЛА ≥ НСО, о не ликвидности предприятия.

Конечной целью предприятия является неравенство: НЛА ≥ НСО, ТРА≤ПП. Если же после предпринятых мер значение остается отрицательным , то необходимо определить наименее болезненный (наиболее легко погашаемый в будущем) пассив, по которому возрастающие санкции (штрафы, пени и т.п.) и иные потери будут минимальны, чтобы погашать несвоевременно (с задержкой) именно эту задолженность.

Невыполнение этих условий, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.

Но данный анализ является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, которую мы рассмотрим во второй главе нашей самостоятельной работы.

Глава IV.Анализ ликвидности предприятия на основе относительных показателей

В данной главе проанализируем деятельность предприятия, на основе относительных коэффициентов.

Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании – форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей. Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета.

В Таблице 2 подсчитаны относительные коэффициенты предприятия ОАО “АГРОТЭК”. Сделаем выводы по каждому из них.

1) Абсолютной ликвидность показывает какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение данного показателя абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Указанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. 

В компании наблюдается отрицательная тенденция, причем за 2011-2012 год, год данный показатель превышает данные нормативы и составляет 0,6 и 3,4. Это говорит, что о том, что большая часть абсолютных активов уходит на погашение долгов, а не на само предприятие. В 2010 показатель составлял 0,39, данный показатель соответствует нормам, но предприятию не удалось сохранить ее.

2) Промежуточная ликвидность — показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав для этого краткосрочную ДЗ и краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Норма промежуточной ликвидности >0,8. В нашем случае тенденция является положительной , не соответствие нормам наблюдался в период с 2010-2011, причем если в 2010 он составлял 0,75, то в 2008 наблюдается положительная тенденция, и составил 0,79, что чуть ниже рекомендуемой нормы. Положительная тенденция продолжалась, и составила к 2012 году- 4,409, Таким образом, отметим что, в период 2010-2011 года предприятие, было не способно покрыть долги путем привлечения краткосрочной дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений, в последующий анализируемый год предприятие усилило финансовые вложения и дебиторскую задолженность, за счет чего был достигнут желаемый результат.

3) Текущая ликвидность, на предприятие не соответствует нормам, причем максимальный результат был достигнут в 2012 году и составил 4,7 даноое значение может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться. В период с 2010-2011 чуть ниже рекомендуемых норм и составляет в среднем 0,92 . Несоответствие компании рекомендуемым нормам свидетельствует о том, что предприятие не способно в полном объеме погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Текущая ликвидность также говорит о том, что предприятие не платежеспособно не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

4) Общая ликвидность характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации. Норма общей ликвидности >2.

Для ОАО “АГРОТЭК ” максимальное значение было достигнуто в 2010 году и составило 1,4, что является крайне низким уровнем, учитывая, что норма должна быть выше 2. Это говорит о том, что предприятие не способно выполнять свои краткосрочные обязательства за счет собственных активов, исходя из этой проблемы вытекают ряд проблем: зависимость от внешних предприятий, нестабильность предприятия. Выходом из этой ситуации является увеличение текущих актив, это возможно за счет привлечения внешних инвесторов, сокращение неэффективных секторов предприятия и др. Следует так же отметить, что на предприятие наблюдается быстрый рост ликвидности, если к примеру в 2007 он составлял порядка 0,85, то в 2010 его значение достигло 1,4., правда в 2011 году он понизился до 1,25, и сказать что то конкретное на данный спад возможно лишь при анализе бухгалтерского баланса 2012.