- •Глава 1.
- •1.1. Понятие и содержание
- •1.2. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •1.2.1. Система показателей, используемых в финансовом анализе
- •1.3. Инструментарий экономического анализа
- •1.4. Информационное обеспечение финансового анализа
- •Глава 2. Анализ имущественного
- •2.1. Общая оценка
- •2.2. Анализ состояния запасов
- •2.4. Анализ выбора способа расчета с покупателями и заказчиками
- •2.5. Анализ движения денежных средств
- •2.6. Общая оценка эффективности использования оборотных средств
- •2.7. Анализ динамики состава
- •Анализ состава и структуры источников средств предприятия
- •2.8. Сравнительный анализ
- •Глава 3.
- •3.1. Понятие и задачи
- •3.1.1. Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость
- •3.1.2. Расчет суммы собственных оборотных средств
- •3.1.3. Оценка обеспеченности текущей
- •3.1.4. Определение типа финансовой устойчивости
- •Показатели типа финансовой устойчивости
- •3.2. Оценка платежеспособности и ликвидности
- •3.2.1. Определение текущей
- •3.2.1.1. Группировка балансовых статей
- •3.2.2. Расчет и анализ
- •3.2.3. Факторный анализ изменения текущей ликвидности
- •3.2.4. Расчет достаточного уровня коэффициента текущей ликвидности
- •3.2.5. Расчет чистых активов акционерного предприятия
- •Глава 4.
- •4.1. Анализ состава и динамики показателей прибыли
- •Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия
- •4.2. Факторный анализ прибыли от продажи продукции, работ и услуг
- •Факторный анализ прибыли от продажи продукции
- •4.3. Анализ затрат, произведенных организацией
- •4.4. Анализ затрат на рубль товарной продукции
- •4.5. Определение резервов роста прибыли
- •4.6. Анализ показателей рентабельности
- •4.6.1. Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
- •4.6.2. Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
- •4.7. Оценка темпов экономического роста
- •4.8. Прогнозная оценка результатов финансовой деятельности
- •4.8.1. Составление агрегированного бухгалтерского баланса
- •4.8.2. Оценка эффективности реструктуризации бухгалтерского баланса
- •Глава 5.
- •5.1. Понятие и процедуры банкротства
- •5.2. Использование анализа в прогнозировании возможного банкротства предприятия
- •5.2.1. Система формализованных
- •5.2.2. Расчет индекса кредитоспособности
- •5.2.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия
- •5.3. Аналитический подход к составлению плана финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий
- •7.2. Анализ безубыточности
- •7.3. Использование маржинального анализа в аналитических расчетах
- •Альтернативные экономические результаты
- •Состояние ассортимента товарной продукции
- •7.4. Производственный левередж
4.8.2. Оценка эффективности реструктуризации бухгалтерского баланса
Результаты агрегированного баланса могут использоваться для проведения сравнительной оценки финансовых коэффициентов и обоснования эффективности возможных реструктуризации.
Пример сравнительного анализа динамики коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, приведен в таблицах 4.19, 4.20. Показатели отчетного периода, рассчитанные на конец года, сопоставляются с аналогичными показателями, которые исчислены по данным прогнозного баланса. Для расчета коэффициентов используются исходные данные (таблицы 3.1, 3.2, 3.8,4.18).
Таблица 4.19
Анализ показателей ликвидности
№ п/п |
Показатели |
Отчет (на конец периода) |
Прогноз |
Изменение |
Исходные данные для расчета |
||||
1. |
Денежные средства, тыс. руб. |
913 |
2098 |
+ 1185 |
2. |
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. |
359 |
1208 |
+ 849 |
3. |
Итого наиболее ликвидных активов, тью. руб. |
1272 |
3306 |
+ 2034 |
4. |
Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб. |
7032 |
3564 |
-3468 |
5, |
Итого наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, тыс. руб. |
8304 |
6870 |
-1434 |
6. |
Медленно реализуемые активы (запасы, НДС), тыс. руб. |
9537 |
8790,6 |
-746,4 |
7. |
Итога ликвидных активов, тыс. руб. |
17 841 |
15 660,6 |
-2180,4 |
8. |
Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб. |
15 924 |
11211 |
-4713 |
Относительные коэффициенты |
||||
9. |
Коэффициент абсолютной ликвидности {Кт) |
0,08 (1272/15924) |
0,29 (3306/11211) |
+ 0,21 |
10. |
Коэффициент критической ликвидности {Km) |
0,52 (8304/15924) |
0,61 (6870/11211) |
+ 0,09 |
11. |
Коэффициент текущей ликвидности [Кт) |
1,12 (17841 /15924) |
1,40 (15660,6/11211) |
+ 0,28 |
Результаты сравнительного анализа коэффициентов ликвидности показывают, что платежеспособность предприятия в прогнозном периоде улучшится. Коэффициент абсолютной ликвидности повысится с 0,08 на 0,21 пункта и достигнет рекомендуемого уровня.
Внедрение предложенного мероприятия позволит предприятию увеличить сумму наиболее ликвидных активов и погасить в размере 29% объем краткосрочных обязательств за счет использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициенты критической и текущей ликвидности также возрастут, но их значения не достигнут рекомендуемого уровня. Это говорит о необходимости дальнейшего увеличения суммы ликвидных активов.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать сумму собственного оборотного капитала аналогично выполненным ранее расчетам (таблица 3.2), которая составит в планируемом году 4 449,6 тыс. руб. (23239 + 600 - 19389,4). Сумма СОС возрастет по сравнению с отчетным периодом на 2 532,6 тыс. руб. (4449,6 - 1917), или в 2,3 раза.
Таблица 4.20
Анализ показателей финансовой устойчивости
1 Показатели |
Отчет (на конец периода) |
Прогноз |
Изменение |
1. Коэффициент автономии (/Q |
0,549 (20101/36625) |
0,663 (23239/35050) |
+ 0,114 |
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) |
0,822 (16524/20101) |
0,508 (11811/23239) |
-0,314 |
3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат [Km) |
0,204 (1917/9394) |
0,506 (4449,6/8790,6) |
+ 0,302 |
4. Коэффициент обеспеченности оборотных активов (Кга) |
0,107 (1917/17841) |
0,284 (4449,6/15660,6) |
+ 0,177 |
5. Коэффициент маневренности {К„) |
0,095 (1917/20101) |
0,191 (4449,6/23239) |
+ 0,096 |
Результаты сравнительного анализа коэффициентов, представленных в табл. 4.20, характеризуют улучшение финансовой устойчивости предприятия, вызванное увеличением доли собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Так, если в отчетном году на 1 рубль собственного капитала приходилось 82,2 копейки заемных источников, то по прогнозным данным — 50,6 копейки заемного капитала на 1 рубль собственных средств.
Приобретение товарно-материальных запасов планируется осуществлять на 50,6% за счет собственных оборотных средств и на 49,4% — за счет привлеченных ресурсов, в то время как в прошлом году запасы были сформированы почти на 80% за счет привлеченных ресурсов.
Обеспеченность текущей деятельности собственными источниками финансирования повысится с 10,7% до 28,4%, то есть в 2,6 раза по сравнению с отчетным годом и критическим уровнем данного коэффициента.
Следовательно, реструктуризация баланса, основанная на результатах внедрения предложенного мероприятия, эффективна.