3.Пути совершенствования системы управления капиталом на предприятии оао «КамПрз»

3.1 Рекомендации по совершенствованию системы управления капиталом на ОАО «КамПРЗ»

Возросшие сегодня требования к управлению обусловлены увеличением размеров предприятий, сложностью технологий, необходимостью овладения самыми современными управленческими навыками. Все решения по финансовым, организационным и другим вопросам подготавливаются и вырабатываются ныне профессионалами в сфере организации управления, которые осуществляют и контроль за выполнением намеченного.

Предугадать, что предприятие станет банкротом, непросто. Значительная часть кредиторской задолженности не отражается в финансовой отчетности. Вполне благополучная коммерческая организация при серьезном изучении может оказаться не в состоянии погасить свои финансовые обязательства, накапливая задолженность и создавая основу для банкротства других.

На основе оценки финансового состояния сделаны выводы, что в ОАО «КамПРЗ» за анализируемый период показатели ликвидности и платежеспособности показывают тенденцию ухудшения. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, она имеет тенденцию роста.

Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными рекомендациями.

Если ОАО «КамПРЗ» намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направлении развития своего производства, изменив принципы управления деятельностью предприятия, то ему необходимо пересмотреть в целом структуру управления предприятия. Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создать такую структуру управления, при которой в основе права на принятия решений лежит компетентность, а не занятие официального поста.

В обстановке роста самостоятельности и ответственности руководителей всех уровней, а также и исполнителей, происходит развитие так называемых неформальных связей, которые обеспечивают горизонтальную координацию работ, выполняемых на одном уровне управленческой структуры. При этом заметим, сокращается необходимость и в вертикальной координации. [7, с.189]

Руководителю предприятия необходимо уделить особое значение подбору кадров, но в силу того, что управляющий не в силах осуществить данную работу, эти функции возлагаются на работников отдела кадров, которые в свою очередь должны быть подготовлены для выполнения данной работы на высоком профессиональном уровне. Для выполнения этой работы они нуждаются не только в специальных знаниях в своей области, но и должны быть осведомлены о нуждах руководителей не только высшего и среднего звена, но и низшего звена управления. Высококвалифицированные и инициативные работники составляют интеллектуальный потенциал предприятия, имеющий огромное значение для успешного развития фирмы. Каждый менеджер должен понимать, что производительность труда зависит от квалификации самих работников очень во многом, а не только от совершенной технологии и организации рабочих мест.

Для обеспечения высокой производительноститруда работников, руководству ОАО «КамПРЗ» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей.

Определив потребности предприятия в кадрах, руководителю предприятия рекомендуется разработать программу, удовлетворяющую данную потребность, которая может включать график мероприятий по привлечению, найму, подготовке и продвижению работников, требующихся для реализации целей организации. Также в качестве рекомендации можно предложить формирование кадров производить на базе собственного персонала, т. к. данное мероприятие обходится дешевле, чем привлечение работников извне. Кроме того, повышается заинтересованность собственных работников в достижении лучших результатов деятельности, улучшается моральный климат, усиливается привязанность работников к фирме. Руководству предприятия необходимо прислушаться к данным рекомендациям, т. к. на сегодняшний день это предприятие испытывает большие трудности в управлении трудовыми ресурсами, это связано с большой текучестью кадров, что не может положительно влиять на общее благополучное развитие фирмы. В то же время желательно, чтобы на предприятие приходили и люди со стороны с новыми идеями, предложениями и свежими взглядами.

Положительные стороны системы участия персонала в управлении очевидны. Во-первых, участие персонала в управлении делает производственный процесс более демократичным. На предприятиях, где применяется данная система, как правило, легче разрешаются конфликтные ситуации. Во-вторых, осознание работниками факта своего участия в управлении предприятием служит стимулом к повышению качества своего труда и укреплению трудовой дисциплины. Следствием этого как раз и является снижение текучести кадров на предприятии. В-третьих, участие в управлении повышает у работников чувство ответственности за качество выполняемых работ, а как известно, уровень качества продукции является одной из определяющих конкурентоспособности предприятия в целом.

В эпоху промышленной революции французский экономист Д. Сэй сформировал одно из условных правил управления производственной деятельностью фирмы: «Нужно снижать издержки с тем, чтобы увеличить прибыль». Совет, безусловно, был мудрым, т. к. для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех, приходилось сокращать издержки. Однако сегодня, в эру постиндустриального общества, в условиях информационного взрыва, предприятие вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень производственных расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

ОАО «КамПРЗ» испытывает огромные трудности в плане предложения своих услуг. Чтобы в условиях рынка не оказаться в кризисном финансовом положении, в связи с потерей основного заказчика, которое осложняется ещё и тем, что государство не покрывает убытки, банк не даёт кредиты на льготных условиях, к тому же появляются конкуренты, руководству предприятия необходимо не только осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию в целом. Для этого необходимо:

• по возможности максимально масштабно участвовать в государственных программах развития и производства товаров и услуг, датируемых за счет бюджетных ассигнований;

• вести постоянный поиск российских заказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

• проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

• обеспечить эффективную рекламу всех услуг предприятия;

• проводить активную коммерческую деятельность (например, сбыт товаров других фирм, сдача в аренду пустующих помещений и территорий, и т. п.);

• уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

Многие организации в России сейчас сталкиваются с рыночными трудностями. Их руководители изо всех сил борются за выживание в рамках меняющихся потребительских отношений и скудеющих финансовых ресурсов. В поисках ответов на возникающие перед ними проблемные вопросы многие организации поневоле поворачиваются лицом к маркетингу. Маркетинг выступает основной концепцией управления в условиях рынка. При этом важно не только изучение теории маркетинга, но и улучшение умения его практически применять.[15]

Маркетинг – это одновременно и комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит: изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; исследование продукта (услуг); анализ форм и каналов сбыта продукции, а также объёма товарооборота предприятия; изучение конкурентов, определение форм и уровня конкуренции; выявление особенностей рекламной деятельности; определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке; изучение своей “ниши” на рынке (имеется ввидуобласть производственной деятельности, в которой предприятие располагает наилучшими возможностями в сравнении с потенциальными конкурентами) в целях реализации своих сравнительных преимуществ для увеличения товарооборота

3.2 Оптимизация структуры капитала на предприятии ОАО «КамПРЗ»

Развитие только за счет собственных ресурсов уменьшает некоторые финансовые риски в производстве, но при этом сильно снижает скорость приращения выручки. Напротив, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли.

Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций. Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников, при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнем финансовой устойчивости и уровнем рентабельности собственного капитала.

Между тем универсальных критериев формирования оптимальной структуры капитала нет. Подход к каждому предприятию должен быть индивидуальным и учитывать как отраслевую специфику производства, так и стадию развития предприятия.

Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала (целевого показателя, учитывающего интересы владельцев организации).

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать показатель рентабельности риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором этот показатель будет иметь наибольшее значение.

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является скорость возврата вложенного капитала.

В качестве обязательного элемента любой методики финансового анализа выступают этапы проведения исследования того или иного процесса.

1. Оценивается общая потребность в капитале вне зависимости от возможных источников финансирования;

2. Определяется максимально возможная доля собственного капитала в общей величине средств, направленных на финансирование деятельности;

3. Рассчитывается показатель рентабельности риска для всех вариантов структуры вложенного капитала;

4. Рассчитывается скорость возврата вложенного капитала;

5. В пределах между наибольшей долей собственного капитала и его нулевым уровнем в общем объеме средств финансирования с использованием критериев максимума показателя рентабельности риска и минимума скорости возврата вложенного капитала определяется оптимальная комбинация средств, поступающих на финансирование финансово-хозяйственной деятельности из различных источников.

Рассмотрим оптимальную структуру капитала на предприятии ОАО «КамПРЗ» за 2012 год.

Структура капитала, % (ЗК/СК)
Показатели	0/100	20/80	40/60	50/50	60/40	80/20	100/0
Исходные данные для анализа вложенного капитала
1) Потребность в капитале из всех источников финансирования, тыс. руб.	542998,00	542998,00	542998,00	542998,00	542998,00	542998,00	542998,00
2) Величина собственного капитала, тыс. руб.	542998,00	434398,40	325798,80	271499,00	217199,20	108599,60	0,00
3) Величина заемного капитала, тыс. руб.	0,00	108599,60	217199,20	271499,00	325798,80	434398,40	542998,00
4) Безрисковая ставка рентабельности, в долях	0,09	0,09	0,09	0,09	0,09	0,09	0,09
5) Средняя ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях	0,37	0,37	0,37	0,37	0,37	0,37	0,37
6) Годовая величина прибыли до налогообложения, тыс. руб.	119239,00	119239,00	119239,00	119239,00	119239,00	119239,00	119239,00
7) Ставка налога и прочих отчислений с прибыли, налог на прибыль, в долях	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20	0,20
Аналитические показатели
8) Рентабельность собственного капитала, в долях	0,176	0,146	0,095	0,055	-0,055	-0,306	0,000
9) Уровень финансового риска, вдолях	0,000	0,056	0,112	0,140	0,168	0,224	0,468
10) Показатель рентабельности риска,в долях	0,000	2,600	0,852	0,395	-0,029	-1,364	0,000
11) Скорость возврата вложенного капитала, количество лет	3,643	5,495	11,174	23,126	-332,476	-10,470	-2,005

Оценка оптимальной структуры капитала ОАО «КамПРЗ» за 2012 г.

.

Наиболее оптимальная структура капитала для данного предприятия является соотношение заемного и собственного капитала 20/80. При данном соотношении скорость возврата вложенного капитала наименьшая, а рентабельность риска занимает первое место по значимости.

Заключение

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как успешная деятельность предприятия зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

В ходе настоящего исследования была рассмотрена финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «КамПРЗ» и оптимальная структура капитала для предприятия за 2012 год.

Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным, добавочным, резервным капиталом, нераспределенной прибылью, целевым направлением. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные обязательства. Также подробно рассмотрен расчет финансового левериджа, как показателя отражающего эффективность финансирования деятельности предприятия.

Во второй главе подробно рассмотрена деятельность предприятия ОАО «КамПРЗ, а в частности общая характеристика предприятия, оценка динамики основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, оценка финансового положения предприятия.

Третья глава исследования посвящена оптимизации структуры капитала. Финансовое состояние ОАО «КамПРЗ» за 2010-2012 гг. можно оценить как неустойчивое. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Рассмотрев оптимальную структуру для данного предприятия, можно сделать вывод, что наиболее оптимальной является соотношение заемного и собственного капитала 20/80. При данном соотношении скорость возврата вложенного капитала наименьшая, а рентабельность риска занимает первое место по значимости.

Список использованных источников

1. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия, выпуск 2 / Изд-во Москва: Эльга, Ника-Центр, 2009 г. – 312 стр.

2. Ефимова М.Р. Финансово-экономические расчеты: Учебное пособие / Москва: Инфра-М, 2011 г. – 405 стр.

3. Максютов А.А. Экономический анализ: Учебное пособие / Изд-во: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. – 544 стр.

4. Морошкин В.А., Ломакин А.Л. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчетов с процентами: Учебное пособие, рекомендовано УМО / Москва: Финансы и статистика, 2010г.

5. Мухина И.А. Экономика организации (предприятия): учебное пособие / Изд-во: Флинта; НОУ ВПО «МПСИ», 2010 г. – 320 стр.

6. Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / Изд-во: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 г. – 351 стр.

7. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент: Практикум: Учебное пособие для вузов / Москва: Юнити-Дана, 2008 г. – 450 стр.

8. Тютюкина Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Изд-во: Дашков и К, 2012 г. – 543 стр.

9. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник, под редакцией Стояновой Е.С. / Москва: Перспектива, 2010г. – 313 стр.

10. Финансы организаций (предприятий): учебник / под ред. Н.В. Колчиной / Изд-во: ЮНИТИ-ДАНА, 2012 г. – 407 стр.

11. Фомина В.П., Николаева Е.Ф. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Изд-во: Издательство МГОУ, 2011 г. – 146 стр.

12. Челноков В.А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие для студентов вузов / Изд-во: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 г. – 480 стр.

13. http://knowledge.allbest.ru

14. http://xreferat.ru

15. http://bibliofond.ru

Приложение № 1