2. Управление капиталом на предприятии оао «КамПрз»

2.1 Общая характеристика предприятия оао «КамПрз»

Полное фирменное наименование организации: Открытое акционерное общество «Камский прессово-рамный завод». Сокращенное фирменное наименование организации: ОАО «КамПРЗ».

Открытое акционерное общество «Камский прессово-рамный завод» зарегистрировано в виде акционерного общества Государственной регистрационной палатой при Минюсте РТ, свидетельство о регистрации №556/К от 26.12.97г. Устав ОАО «Камский прессово-рамный завод» утвержден решением Совета директоров ОАО «КАМАЗ» от 30.09.97г. Отраслевая принадлежность организации – машиностроение.

Миссия завода – производство и поставка автомобильных компонентов высокого качества, на выгодных условиях, позволяющих достойно обеспечить потребности клиентов и повышать благосостояние работников.

Целью деятельности ОАО «КамПРЗ» является извлечение прибыли и использование ее в интересах акционеров, а так же насыщение рынка товарами и услугами.

Юридический адрес ОАО «КамПРЗ»: 423827, Российская Федерация, Республика Татарстан, г Набережные Челны, Промкомзона, площадка автопроизводства, АБК-107.

Учредитель: Открытое акционерное общество «КАМАЗ». Единственным представителем интересов учредителя в Обществе является генеральный директор ОАО «КАМАЗ» Когонин С.А.

Уставный капитал ОАО «КамПРЗ» составляет 600 млн. руб. ( 6 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 руб.). Уставный капитал сформирован учредителями и оплачен на сумму 600 млн. руб.

Основной продукцией ОАО «КамПРЗ» являются запасные части к грузовому

автомобилю КамАЗ, легковому автомобилю Ока и прочая продукция.

Основными видами деятельности Общества являются:

• производство деталей и узлов грузовых автомобилей, сельскохозяйственной техники и автобусов;

• производство деталей и узлов легкового автомобиля;

• производство приспособлений для кузнечнопрессового оборудования;

• производство частей и принадлежностей автомобилей (в том числе система выхлопа);

• иные виды деятельности,не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие целям деятельности Общества.

Общество вправе осуществлять и любые другие виды деятельности, не запрещенный законодательством РФ.

В соответствии с Уставом ОАО «КамПРЗ» установлена следующая структура органов управления и контроля:

• высший орган управления Общества – Общее собрание акционеров;

• функции Совета директоров(наблюдательного совета) Общества осуществляет Общее собрание акционеров Общества;

• руководство текущейдеятельностью Общества осуществляется Генеральным директором единоличным исполнителем органом Общества, который избирается Общим собранием акционеров Общества сроком на три года и осуществляет руководство в рамках компетенции и прав,определенных Уставом Общества;

• контроль над финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет Ревизионная комиссия Общества,избираемая Общим собранием акционеров.

ОАО «КамПРЗ» – один из крупнейших и самых современных заводов ВРосии,является дочерним предприятием ОАО «КАМАЗ» и входит в единую технологическую цепочку производства автомобилей КамАЗ. Предприятие оснащено оборудованием ведущих фирм СШИ, Японии, Европы и Азии.

Полный цикл производства позволяет поддерживать выпуск широкого ассортимента продукции. Сегодня предприятие работает по технологическим схемам, позволяющим экономично и оперативно осваивать новую продукцию без дополнительной штамповой оснастки. Производство прессово-рамного завода – это 17 основных цехов, 6 вспомогательных и прочие отделы. В настоящее время здесь трудится более 7 тысяч человек.

Работа на ОАО «КамПРЗ» начинается с чистого листа металла и заканчивается выпуском готовой рамы и окрашенного каркаса кабины. Начав в 1971 году с выпуска трех видов кабин и четырех видов рам, сегодня завод производит более 180 модификаций рам и более 200 модификаций каркасов кабин. Ориентируясь на требования рынка, завод перешел от крупносерийного производства к выпуску мелких партий под потребности заказчика.

На заводе осуществляется поточное производство, основанное на узловой и технологической специализации с замкнутым циклом изготовления из холоднокатаной, горячекатаной рулонной и листовой стали.

Предприятие располагает полным циклом производства – прессовое, сварочно-окрасочное,производство малых серий и оригинальных деталей, автомеханическое производство. В основу организации производства ОАО «КамПРЗ» положен принцип строгой специализации по следующим направлениям:

• по узловому принципу (цех рам и цех шасси);

• по технологической однородности (заготовительный цех, цех крупной штамповки, прессовый цех, цех сборки, сварки кабин и кузовов, цех окраски);

• по серийности производства (оригинальные детали и узлы изготавливаются в цехе малых серий, а в цехах основного производства – на участках оригинальных деталей и узлов).

Показатели	2010	2011			2012
		Значение	Абсол. изменение	Темп роста, %	Значение	Абсол. изменение	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс. руб. (стр.010Ф№2)	7879265,00	9103177,00	1223912,00	115,53	4677008,00	-4426169,00	51,38
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. (стр.020Ф№2)	7365787,00	8453021,00	1087234,00	114,76	4754150,00	-3698871,00	56,24
Прибыль от реализации, тыс. руб. (стр.050Ф№2)	137432,00	210961,00	73529,00	153,50	-336335,00	-547296	0,00
Чистая прибыль, тыс. руб.(стр.190Ф№2)	77716,00	44322,00	-33394	57,03	-409076,00	-453398,00	0,00
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.((стр.120 на нач. отч.года+стр.120 након.отч.года)/2)	417413,50	389336,00	-28077,50	93,27	356612,00	-32724,00	91,59
Фондоотдача, руб./руб. (ФО=В/ОСср)	18,88	23,38	4,50	123,87	13,12	-10,27	56,09
Фондоемкость, руб./руб. (ФЕ=ОСср/В)	0,05	0,04	-0,01	80,73	0,08	0,03	178,28
Фондовооруженность, руб./чел. (ФВ=ОСср/ЧР)	52,18	48,67	-3,51	93,27	44,58	-4,09	91,59
Амортизация, тыс. руб.(стр.140Ф№5)	1845862,00	1780044,00	-65818,00	96,43	1779909	-135	99,99
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. ((стр.290 на нач.отч.года+стр.290 на кон.отч.года)/2)	1067252,50	1286441,00	219188,50	120,54	1322518,00	36077,00	102,80
Производительность труда, тыс.руб./чел. (ПТ=В/ЧР)	984,91	1137,90	152,99	115,53	584,63	-553,27	51,38
Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб. (ЗПср=стр.160Ф№4/12/ЧР)	10,52	13,54	3,03	128,78	7,89	-5,65	58,27
Рентабельность производства, % (Рпр=стр029Ф№2/стр.020Ф№2)	0,07	0,08	0,01	110,43	0,02	-0,06	21,08

2.2Оценка динамики основных технико-экономических показателей деятельности предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Выручка от реализации в 2011 году по сравнению с 2010 увеличилась на 1223912тыс. руб. или 15,53 %; а в 2012 году снизилась по сравнению с 2011 годом на 4426169тыс. руб. или 48,62 %. Это произошло вследствие резкого сокращения реализации произведенной продукции.

Уменьшение стоимости основных средств на 28077,5тыс. руб. или 6,73 % в 2011 году стало следствием реализации части имущества (зданий, транспортных средств и др.), а в 2012 году произошло уменьшение стоимости основных средств на 32724,00тыс. руб. по тем же причинам.

Передано в аренду объектов основных средств за 2012 год на сумму 8586 тыс.руб., из них здания 0 тыс.руб., сооружения 240 тыс.руб., транспортные средства 8346 тыс.руб. Переведено объектов основных средствна консервацию за год 4710 тыс.руб. С начала года начислено износа на сумму 135 тыс.руб.

Снижение уровня фондоотдачи на 43,91 % в 2012 году и увеличение фондоемкости на 78,28 % произошло в основном из-за снижения объемов реализации продукции в 2012 году по сравнению с 2011.

Производительность труда работников ОАО «КамПРЗ» снизилась в 2012 году по отношению с 2011 годом на 533,27 тыс. руб. или 48,62 % из-за того, что темпы сокращения реализации продукции превзошли уровень снижения численности работников.

Снижение заработной платы 1 работника в 2012 году по сравнению с 2011 произошло на 41,73 %.

2012 год предприятие завершило с отрицательным результатом по сравнению с 2010-2011 гг. финансовым результатом, убыток составил453398тыс. руб.

2.3 Оценка финансового положения предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

2.3.1Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

Статьи баланса	2010		2011					2012
	Абсолютные показатели, тыс. руб	Относительные показатели Удельный вес,%	Абсолютные показатели, тыс. руб	Относительные показатели Удельный вес,%	Абсолютные показатели Удельный вес	Структурные изменения	Темп роста, %	Абсолютные показатели, тыс. руб	Относительные показатели Удельный вес,%	Удельный вес	Структурные изменения	Темп роста, %
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	19,00	0,00	16,00	0,00	-3,00	0,00	84,21	98581,00	3,95	98565,00	3,95	616131,25
Основные средства	398935,00	15,18	379737,00	14,59	-19198,00	-0,59	95,19	333487,00	13,35	-46250,00	-1,24	87,82
Вложения во ВНА	429157,00	16,33	394473,00	15,16	-34684,00	-1,17	91,92	161421,00	6,46	-233052,00	-8,70	40,92
Долгосрочные финансовые вложения	520010,00	19,78	520010,00	19,98	0,00	0,20	100,00	520010,00	20,82	0,00	0,84	100,00
Отложенные налоговые активы	4077,00	0,16	11449,00	0,44	7372,00	0,28	280,82	36015,00	1,44	24566,00	1,00	314,57
ИТОГО по разделу I	1352198,00	51,45	1305685,00	50,17	-46513,00	-1,27	96,56	1149514,00	46,02	-156171,00	-4,15	88,04
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы,в том числе	677283,00	25,77	776234,00	29,83	98951,00	4,06	114,61	598278,00	23,95	-177956,00	-5,88	77,07
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	203950,00	7,76	202847,00	7,79	-1103,00	0,04	99,46	147427,00	5,90	-55420,00	-1,89	72,68
Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	394815,00	15,02	467598,00	17,97	72783,00	2,95	118,43	385144,00	15,42	-82454,00	-2,55	82,37
Готовая продукция и товары для перепродажи	77652,00	2,95	101404,00	3,90	23752,00	0,94	130,59	65290,00	2,61	-36114,00	-1,28	64,39
Расходы будущих периодов	866,00	0,03	4385,00	0,17	3519,00	0,14	506,35	417,00	0,02	-3968,00	-0,15	9,51
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	858,00	0,03	603,00	0,02	-255,00	-0,01	70,28	0,00	0,00	-603,00	-0,02	0,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	170500,00	6,49	170500,00	6,55	0,00	0,06	100,00	170500,00	6,83	0,00	0,27	100,00
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	204075,00	7,76	317638,00	12,21	113563,00	4,44	155,65	545621,00	21,84	227983,00	9,64	171,77
Покупатели и заказчики	136934,00	5,21	271202,00	10,42	134268,00	5,21	198,05	445916,00	17,85	174714,00	7,43	164,42
							Продолжение таблицы
Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	146887,00	5,59	30000,00	1,15	-116887,00	-4,44	20,42	30000,00	1,20	0,00	0,05	100,00
Денежные средства и денежные эквиваленты	76585,00	2,91	1719,00	0,07	-74866,00	-2,85	2,24	3943,00	0,16	2224,00	0,09	229,38
ИТОГО по разделу II	1276188,00	48,55	1296694,00	49,83	20506,00	1,27	101,61	1348342,00	53,98	51648,00	4,15	103,98
БАЛАНС	2628386,00	100,00	2602379,00	100,00	-26007,00	0,00	99,01	2497856,00	100,00	-104523,00	0,00	95,98
ПАССИВ										0,00
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	600000,00	22,83	600000,00	23,06	0,00	0,23	100,00	600000,00	24,02	0,00	0,96	100,00
Добавочный капитал	253927,00	9,66	243248,00	9,35	-10679,00	-0,31	95,79	240591,00	9,63	-2657,00	0,28	98,91
Резервный капитал	81873,00	3,11	81873,00	3,15	0,00	0,03	100,00	66545,00	2,66	-15328,00	-0,48	81,28
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-28122,00	-1,07	26777,00	1,03	54899,00	2,10	-95,22	-364138,00	-14,58	-390915,00	-15,61	-1359,89
ИТОГО по разделу III	907723,00	34,54	951898,00	36,58	44175,00	2,04	104,87	542998,00	21,74	-408900,00	-14,84	57,04
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Отложенные налоговые обязательства	5891,00	0,22	13641,00	0,52	7750,00	0,30	231,56	433211,00	17,34	419570,00	16,82	3175,80
Прочие обязательства	634738,00	24,15	443766,00	17,05	-190972,00	-7,10	69,91	457524,00	18,32	13758,00	1,26	103,10
ИТОГО по разделу IV	640629,00	24,37	457407,00	17,58	-183222,00	-6,80	71,40	457524,00	18,32	117,00	0,74	100,03
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	146887,00	5,59	-	0,00	-146887,00	-5,59	0,00	-	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность в том числе:	894566,00	34,03	1131893,00	43,49	237327,00	9,46	126,53	1457979,00	58,37	326086,00	14,87	128,81
поставщики и подрядчики	764733,00	29,10	641433,00	24,65	-123300,00	-4,45	83,88	1048827,00	41,99	407394,00	17,34	163,51
задолженность перед персоналом организации	79238,00	3,01	57761,00	2,22	-21477,00	-0,80	72,90	52577,00	2,10	-5184,00	-0,11	91,03
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	25656,00	0,98	15431,00	0,59	-10225,00	-0,38	60,15	11825,00	0,47	-3606,00	-0,12	76,63
задолженность по налогам и сборам	13390,00	0,51	97302,00	3,74	83912,00	3,23	726,68	25419,00	1,02	-71883,00	-2,72	26,12
прочие кредиторы	11549,00	0,44	309966,00	11,91	298417,00	11,47	2683,92	319078,00	12,77	9112,00	0,86	102,94
Доходы будущих периодов	47,00	0,00	39,00	0,00	-8,00	0,00	82,98	31,00	0,00	-8,00	0,00	79,49
Резервы предстоящих расходов	38534,00	1,47	61142,00	2,35	22608,00	0,88	158,67	39324,00	1,57	-21818,00	-0,78	64,32
ИТОГО по разделу V	1080034,00	41,09	1193074,00	45,85	113040,00	4,75	110,47	1497334,00	59,94	304260,00	14,10	125,50
БАЛАНС	2628386,00	100,00	2602379,00	100,00	-26007,00	0,00	99,01	2497856,00	100,00	-104523,00	0,00	95,98

Имущество предприятия ОАО «КамПРЗ» в 2011 году уменьшилась на 26007 тыс. руб., а в 2012 на 104523 тыс. руб., что свидетельствует о сокращении в предприятии хозяйственного оборота, что может повлечь его не платежеспособность.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы в 2010 году – 51,45% , в 2011 – 50,17%, а в 2012 – наибольший удельный вес приходится на оборотные активы - 53,98%.

Увеличение незавершенного строительства в 2011году на 72783 тыс. руб. негативно сказалась на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и для этого необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений. Долгосрочные финансовые вложения (520010 тыс. руб.) не изменились, что указывает на инвестиционную направленность вложения организации. Наличие НМА в составе активов предприятия характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии и др. индивидуальную собственность.

В структуре ВНА на 2011 г. уменьшились удельный вес ОС и вложений во внеоборотные активы. Увеличились долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы. На 2010 год уменьшились ОС ивложения во внеоборотные активы. Увеличились НМА, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.

Доля ОС в совокупных активах предприятия составила в 2010 15,18%, в 2011 году 14,59%, в 2012 году 13,35%, т.е менее 40% и имела тенденцию к снижению, следовательно, предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов за все 3 года приходится на запасы: в 2010 году 25,77%, в 2011 году 29,83 %, в 2012 году 23,95%. В 2011 году она имела тенденцию к увеличению на 4,06%, а в 2012 к снижению на 5,88%.

Структура оборотных активов с высокой долей задолженности и низким уровнем ДС свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а так же преимущественно не денежного характера расчетов.

Стоимость запасов в 2011 году увеличилась на 98951 тыс. руб., что является негативным фактором, а в 2012 году уменьшилась на 177956 тыс. руб., что является позитивным фактором.

За анализируемый период объемы ДЗ выросли: в 2011 году их рост со ставил 113563 тыс. руб., в 2012 году 227983 тыс. рублей. Это является негативным изменением и может быть вызвана проблемами,связанными с оплатой продукции, услуг, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, то есть отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Наибольшая доля в общей сумме задолженности приходится на краткосрочную ДЗ: в 2010 году 7,76%, в 2011 году 12,21%, в 2012 году 21,84%,что не является негативным фактором, поскольку длительного выведения средств из оборота не происходит.

На протяжении анализируемогопериода предприятия имело пассивное сальдо, т. е. КЗ превышало ДЗ, это означает, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет платежей коммерческим кредиторам.

Доля ДС в структуре оборотных активов за анализируемый период уменьшились в 2010 году 2,91 %, в 2011 году 0,07%, в 2012 году 0,16 %, что свидетельствует о переходе в большей степени на безналичный характер расчетов.

Основным источником формирования активов является заемные средства – это свидетельствует о том, что предприятие имеет займы и кредиты.

В 2011 году доля СК увеличилась, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия на 2,04%, а в 2012 году произошло снижение на 14,84 %,это привело к снижению финансовой устойчивости предприятия.

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов в 2010 году составило 65,49%, в 2011 году 63,43%, в 2012 году 78,26%, т. е. увеличилось, что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.

Уменьшение величины резервов в 2012 году на 15328 тыс. руб., фондов прибыли на 390915 тыс. руб. свидетельствует о падении деловой активности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре СК приходится на уставный капитал: в 2010 году 22,83%, в 2011 году 23,06%, в 2012 году 24,02 %, который увеличился в 2011 году на 0,23 %, в 2012 году на 0,96%.

В структуре заемных средств преобладают краткосрочные обязательства: в 2010 году 41,09%, в 2011 году 45,85%, в 2012 году 59,94%, что является негативным фактором, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

В структуре КЗ преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками: в 20010 году 29,10 %, в 2011 году 25,03%, в 2012 году 41,99%. Увеличение суммы полученных авансов является положительным моментом.

В 2011 году наибольшими темпами роста в структуре краткосрочной задолженности характеризуются прочие кредиторы 2683,92 тыс. руб., а в 2012 году задолженность перед поставщиками и подрядчиками 161 тыс. руб.

2.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012гг. Группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012гг.
тыс. руб.
Группы актива баланса	2010	2011	2012	Группы пассива баланса	2010	2011	2012	Платежный излишек (недостаток)
								2010	2011	2012
А1 наиболее ликвидные активы (стр.250+стр.260)	223472	31719	33943	П1 наиболее срочные обязательства (стр.620+стр.630+стр.660)	894566	1131893	1457979	-671094	-1100174	-1424036
А2 быстрореализуемые активы (стр.240+стр.270)	204075	317638	545621	П2краткосрочные пассивы (стр.610)	146887	0	0	57188	317638	545621
А3медленнореализуемыеактивы (стр.210+стр.220+стр.230)	848641	947337	768778	П3 долгосрочные пассивы (стр.590)	640629	457407	457524	208012	489930	311254
А4 труднореализуемые активы (стр.190)	1352198	1305685	1149514	П4постоянные (устойчивые) пассивы (стр.490+стр.640+стр650)	946304	1013079	582353	405894	292606	567161

Невыполнение первого неравенства (А1≤ А1)за 2010-2012 гг., свидетельствует о том, что предприятие в этот период времени не имело необходимых денежных средств, краткосрочных финансовых вложений для своевременного погашения текущих обязательств, т. е. наблюдается недостаток наличных денежных средств. За анализируемый период платежные недостатки составили: в 2010 году – 671094 тыс. руб., в 2011 году 1100174 тыс. руб., в 2012 году – 1224036 тыс. руб.

Выполнение второго неравенства (А₂≥ П₂) позволяет сделать вывод о том, что предприятие за весь анализируемый период имело платежный излишек: недостаток за 2010 год – 57188 тыс. руб., за 2011 год317638 тыс.

руб., за 2012 год 545621 тыс. руб.

За все три года медленно реализуемые активы предприятия – А₃ (запасы, дебиторская задолженность ,платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев) превышали долгосрочные пассивы – П₃ . Это является свидетельством наличия у предприятия платежного излишка, равного 208012 тыс. руб., 489930 тыс. руб., 311254 тыс. руб. соответственно в 2010, 2011, 2012 годах.

В течение всего анализируемого периода наблюдается превышение труднореализуемых (внеоборотных) активов и расходов будущих периодов над постоянными (устойчивыми) пассивами: в 2010 году 405894 тыс. руб., в 2011 году 292606 тыс. руб., в 2012 году 567161 тыс. руб.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее соотношение: А₁≥П₁; А₂≥ П₂; А₃≥ П₃; А₄≤П₄. Однако в ОАО «КамПРЗ» за 2010-2012 гг. эти соотношения нарушаются ( А₁< П₁; А₄> П₄), что характеризует ликвидность баланса как недостаточную и о недостаточной финансовой устойчивости предприятия.

Для того чтобы предприятие улучшило свое финансовое положение необходимо в активах увеличить наличные денежные средства.

Соотношение ликвидности средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей и перспективной ликвидности.

Анализ текущей и перспективной ликвидности ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011		2012		нормативные значения
	значение	значение	абсолютное изменение	значение	абсолютное изменение
1) Текущая ликвидность, тыс. руб. (А1+А2)-(П1+П2)	-613906,00	-782536,00	-168630,00	-878415,00	-95879,00		≥ 0
2) Перспективная ликвидность, тыс. руб. (А3-П3)	208012,00	489930,00	281918,00	311254,00	-178676,00		≥ 0

Из «Анализа текущей и перспективной ликвидности» можно сделать следующие выводы: за период 2010-2011 гг. текущая ликвидность уменьшилась, а перспективная ликвидность увеличилась; за период 2011-2012 гг. текущая и перспективная ликвидность уменьшились. Можно сказать, что перспективная ликвидность за период 2010-2011 увеличилась в основном за счет увеличения запасов. А за период 2011-2012 гг. наоборот уменьшилась за счет уменьшения запасов, а в пассиве – за счет уменьшения прочих долгосрочных обязательств.

Рисунок 2.1 Показатели текущей и перспективной ликвидности ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при

помощи финансовых коэффициентов.

Анализ платежеспособности ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Коэффициенты	2010	2011		2012			нормативные значения
	значение	значение	абсолютное изменение		значение	абсолютное изменение
1) Общий коэффициент ликвидности (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5*П2+0,3*П3)	0,500	0,374	-0,126		0,337	-0,037		≥ 1
2) Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2))	0,215	0,028	-0,187		0,023	-0,005		≥ 0,2-0,25
3) Промежуточный коэффициент покрытия ((А1+А2)/П1+П2))	0,411	0,309	-0,102		0,398	0,089		≥ 0,7-0,8
4) Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2))	1,225	1,146	-0,080		0,925	-0,221		≥ 2
5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала (А3/(стр.290-стр.610-стр.620-стр.630-стр.660))	3,615	5,748	2,133		-7,012	-12,760		≥0,5
6) Доля оборотных средств в активах (стр.290/стр.300)	0,486	0,498	0,012		0,540	0,042		≥0,5
7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((стр.490-стр.190)/стр.290)	-0,348	-0,273	0,075		-0,450	-0,177		≥0,1

Общий коэффициент ликвидности предприятия за весь анализируемый период не удовлетворял нормативному значению и составил: за 2010 год – 0,500, за 2011 год – 0,374, за 2012 год – 0,337. Общий коэффициент ликвидности применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, а так же при выборе наиболее надежного из множества потенциальных партнеров.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году равен 0,215, а в 2011 году его значение уменьшилось на 0,187, а в 2012 году еще на 0,005. Считается, что чем выше величина коэффициента абсолютной ликвидности, тем больше гарантии погасить имеющуюся краткосрочную задолженность в течение 2-5 дней за счет денежных средств приравненных к ним финансовых вложений. Однако и при небольшом значении данного коэффициента предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Понижение этого показателя – отрицательная тенденция, это значит, что уменьшается способность предприятия немедленно погасить свои долги. На основании коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «КамПРЗ»можно сказать о том, что предприятие может покрыть немедленно свои обязательства за счет денежных средств, которые находятся у него в наличии за 2010 год на 21,5%, за 2011 год на 2,8%, за 2012 год на 2,3%.

Промежуточный коэффициент покрытия в 2010 году составил 0,411. В 2011 году его значение уменьшилось на 0,309, а в2012 году увеличился на 0,089 и составил 0,398. Данные показатели не удовлетворили нормативные значения не одного из годов. Это является свидетельством того, что предприятие за эти года не имело в необходимом объеме денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, поступления по расчетам с дебиторами для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности на исследуемом предприятии в 2011 году уменьшился по сравнению с 2010 годом на 0,079, а в 2012 году уменьшился по сравнению с 2011 годом на 0,221. Уменьшение коэффициента означает увеличения риска неплатежеспособности и снижения ликвидности. Этот коэффициент не является абсолютным показателем способности вернуть долги, т. к. он характеризует только наличие оборотных активов, а не их качество. У данного предприятия большую стоимость в оборотных активах занимают товары, и они являются медленно реализуемыми активами, поэтому ликвидность предприятия можно оценить не достоверно при помощи лишь этого показателя.

Значение коэффициента маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах: На коне 2010 года коэффициент составил 3,615, на конец 2011 года составил 5,748, на конец 2012 года составил 7,012. Здесь наблюдается сначала резкое увеличение данного показателя, а затем резкое уменьшение. Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом.

За весь анализируемый период доля оборотных средств увеличилась и составила: за 2010 год – 0,486, за 2011 год – 0,498, за 2012 год – 0,540. Таким образом, можно сказать, что активы предприятия состоят более чем на половину из внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных средств у предприятия для текущей деятельности. Из таблицы видно, что показатель обеспечения текущей деятельности собственными оборотными средствами повышается на 2010-2011 гг. на 0,075, а за период 2011-2012 гг. резко снижается на 0,177, но в целом за анализируемый период значение коэффициента удовлетворяет нормативному значению. Снижение показателя – негативное явление. Но даже показатель 2010 года, который равен 0,348 вполне достаточно, чтобы оценить финансовое положение ОАО «КамПРЗ» как удовлетворительное. Этот коэффициент означает, что на 34,8% собственные оборотные средства покрывают текущие активы. На уменьшение показателя оказывает влияние увеличение кредиторской задолженности, поэтому чтобы увеличить коэффициент нужно уменьшить текущие обязательства, в частности кредиторскую задолженность.

2.3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Оценка финансовой устойчивости ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Показатели	Года			Абсолютные отклонения		Темп роста, %			Влияние факторов:
	2010	2011	2012	2011 от 2010	2012 от 2011		2011/2010	2012/2011	2011	2012
1. Источники собственных средств (СК) (стр.490)	907723	951898	542998	44175	-408900		104,87	57,04	44175	-408900
2. Внеоборотные активы (ВНА) (стр.190)	1352198	1305685	1149514	-46513	-156171		96,56	88,04	46513	156171
3. Собственные оборотные средства (СОС=СК-ВНА)	-444475	-353787	-606516	90688	-252729		79,60	171,44
4. Долгосрочные обязательства (ДО) (стр.590)	640629	457407	457524	-183222	117		71,40	100,03	-183222	117
5. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СИ=СОС+ДО)	196154	103620	-148992	-92534	-252612		52,83	-143,79
6. Краткосрочные обязательства(КО) (стр.610)	146887	0	0	-146887	0		0,00		-146887	0
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ=СИ+КО)	343041	103620	-148992	-239421	-252612		30,21	-143,79
8. Запасы и затраты (З) (стр.210)	677283	776234	598278	98951	-177956		114,61	77,07	-98951	177956
9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (±СОС=СОС-З)	-1121758	-1130021	-1204794	-8263	-74773		100,74	106,62
10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±СИ=СИ-З)	1317912	-672614	-747270	-1990526	-74656		-51,04	111,10
11. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±ОИ=ОИ-З)	-334242	-672614	-747270	-338372	-74656		201,24	111,10	-338372	-74656
12. Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	кризисная	кризисная

В 2010 году наблюдается неустойчивое финансовое положение. С 2011-2012 гг. наблюдается кризисное финансовое состояние,при котором предприятие зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т. е. S(Ф)={0;0;0}. Так как показатели отрицательны,то финансовая устойчивость будет кризисным, при котором предприятие находится на грани банкротства.

На это повлияли следующие показатели:

1. За 2010 год ±СОС равен -1121758 тыс. руб., за 2011 год равен -1130021 тыс. руб., за 2012 год равен -1204794 тыс. руб. Абсолютные отклонения СОС в 2010-2011 гг. увеличились на 90688 тыс. руб., на это изменение повлияло увеличение собственного капитала на 44175 тыс. руб. и уменьшение внеоборотных активов на 46513 тыс. руб. В 2011-2012 гг. СОС уменьшились на 252729 тыс. руб., на это повлияло уменьшение собственного капитала на 408900 тыс. руб. и уменьшение внеоборотных активов на 156171 тыс. руб.

2. За 2010 год ±СИ равен 1317912 тыс. руб., за 2011 год равен -672614 тыс. руб., за 2012 год – -747270 тыс. руб. Абсолютные отклонения СИ в 2010-2011 гг. уменьшились на 92534 тыс. руб., на это повлияло увеличение СОС на 90688 тыс. руб. и уменьшение долгосрочных обязательствна 183222 тыс. руб. В2011-2012 гг. СИ уменьшились на 252612 тыс. руб., на это изменение повлияло уменьшение СОС на 252729 тыс. руб. и увеличение долгосрочных обязательств на 117 тыс. руб.

3. За 2010 год ±ОИ равен -334242 тыс. руб., за 2011 год равен -672614 тыс. руб., за 2012 год – -747270 тыс. руб. Абсолютные отклонения ОИ в 2010-2011 гг. уменьшились на 239421 тыс. руб., на это повлияло уменьшение СИ на 92534 тыс. руб. и уменьшение краткосрочных обязательств на 146887 тыс.руб. В 2011-2012 гг. ОИ уменьшилась на 252612 тыс.руб.,на это повлияло уменьшение СИ на 252612 тыс. руб. и краткосрочные обязательства равны 0тыс. руб.

Рисунок 2.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Абсолютные отклонения общей величины основных источников формирования запасов составляют в 2010 году 334242 тыс. руб., в 2011 году 672614 тыс. руб.,а в 2012 году 747270 тыс. руб.

Финансовое состояние ОАО «КамПРЗ» за 2010-2012 гг. можно оценить как неустойчивое. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких предприятий, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

2.3.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия ОАО «КамПРЗ» за период 2010-2012 гг.

Показатели	Года			Абсолютные изменения
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов (К=В/средние А (стр.300))	3,39	3,48	1,83	0,09	-1,65
2) Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, оборотов (К=В/средняя величина ОА (стр.290))	7,38	7,08	3,54	-0,30	-3,54
3) Фондоотдача, оборотов (ФО=В/средняя величина ОС(стр.120))	18,88	23,38	13,12	4,50	-10,26
4) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов (К=В/средняя величина СК)	9,07	9,79	6,26	0,72	-3,53
5) Оборачиваемость материальных средств, оборотов (К=В/средняя величина З и НДС (стр.210+стр.220))	12,45	12,51	6,8	0,06	-5,71
6) Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов (К=В/средняя величина ДС (стр.260))	178,96	232,52	1652,07	53,56	1419,55
7) Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов (К=В/средняя ДЗ (стр.230))	24,87	21,10	7,77	-3,77	-13,33
8) Период оборота дебиторской задолженности, дней (П=(средняя ДЗ/В)*Д)	14,47	17,06	46,35	2,59	29,29
9) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов (К=В/средняя величина КЗ (стр.620)	11,19	8,98	3,61	-2,21	-5,37
10) Период оборота кредиторской задолженности, дней (П=средняя КЗ/В*Д)	32,16	40,07	99,67	7,91	59,60
11) Коэффициент отдачи НМА (К=В/средняя величина НМА)	375203,00	520215,49	94,87	145012,49	-520120,62

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) за 2010-2011 гг. изменяется скачкообразно. С 2010 по 2011 гг. увеличился на 0,09 оборотов, а с 2011-2012 гг. уменьшился на 1,65 оборотов и на 2012 г. составил 1,83 оборотов. На уменьшение повлияло уменьшение средней величины активов на 65265 тыс. руб. Этот коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия и эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств в 2011 г. Составил 7,38 оборотов. В 2012 г. Скорость оборота всех оборотных средств уменьшилась и стала составлять 7,08 оборотов, это объясняется значительным увеличением выручки в 2011 году. В 2012 году скорость оборота оборотных средств значительно сократилась и стала составлять 3,54 оборотов, это вызвано увеличением оборотных активов.

Фондоотдача в 2010 году составила 18,88 оборотов. В 2011 году эффективность использования основных средств предприятия уменьшилась, и фондоотдача стала составлять 23,38 оборотов, так как значительно увеличилась выручка. В 2012 году фондоотдача снизилась и стала составлять 13,12 оборотов, так как основные средства уменьшились.

Коэффициент оборачиваемостисобственного капитала в 2010 году составил 9,07 оборотов. В 2011 году скорость оборота собственного капитала значительно повысилась и стала составлять 9,79, таким образом, на 1 руб. вложенного собственного капитала стали приходиться 4677008 рублей выручки. Данное изменение вызвано значительным увеличением выручки, так как колебания стоимости собственного капитала за анализируемый период незначительны. В 2012 году коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился и стал составлять 6,26 оборотов, это объясняется значительным уменьшением выручки в этом году.

В 2010 году коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов) составила 12,45 оборотов. В 2011 году оборачиваемость запасов составила 12,51 оборотов. В2012 году оборачиваемость запасов уменьшилась и составила 6,80 оборотов. Снижение означает большое затоваривание средств.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств за анализируемый период постоянно возрастает: с 2010-2011 гг. – на 53,57 оборотов, с 2011-2012 гг. – на 1419,55 оборотов. И в 2012 году составила 1652,07 оборотов. Этот показатель показывает скорость оборота денежных средств предприятия. Повышение является положительной тенденцией.

В 2010 году коэффициент оборачиваемости средств в расчетах составил 24,87 оборотов. В 2011 году коэффициент составил 21,10 оборотов, несмотря на значительное увеличение выручки, количество оборотов средств в дебиторской задолженности увеличилось. Данное изменение вызвано увеличением дебиторской задолженности. В 2012 году скорость оборота средств в расчетах снизилась, и коэффициент стал составлять 7,77 оборотов.

Период оборота дебиторской задолженности в 2010 году составил 14,47 дней. В 2011 году, несмотря на то,что значительно возросла выручка, дебиторская задолженность стала погашаться в среднем за 17,06 дней, это вызвано резким увеличением дебиторской задолженности. В 2012 году период оборота дебиторской задолженности увеличился и стал составлять 46,35 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2010 году составил 11,19 оборотов, в 2011 году, несмотря на увеличение выручки, он немного снизился и стал составлять 8,98 оборотов, это вызвано увеличением кредиторской задолженности. В 2012 году коэффициент стал сокращаться, и был равен 3,61 оборотов, это опять же вызвано возрастающей динамикой кредиторской задолженности.

Период оборота кредиторской задолженности в 2012 году составил 32,16 оборотов, в 2011 году составил 40,07 оборотов, это вызвано увеличением кредиторской задолженности. В 2012 году динамика и увеличение продолжались, и период оборота кредиторской задолженности стал составлять 99,67 оборотов.

Коэффициент отдачи нематериальных активов в 2010 году составил 375203,10 оборотов, в 2011 году увеличилась и составила 520215,49 оборотов, а в 2012 году уменьшилась и составила 94,87оборотов.

Анализ показателей рентабельности ОАО «КамПРЗ» за 2010-2012 гг.

Показатели	Года			Абсолютные отклонения
	2010	2011	2012	2011/2010	2012/2011
1) Рентабельность продаж, в % (Рпр= Ппр/В*100)	1,74	2,32	-7,19	0,58	-9,51
2) Рентабельность от обычной деятельности, в % (Р=Пдо нал../В*100)	1,51	0,91	-9,04	-0,60	-9,95
3) Рентабельность собственного капитала, в % (Рск=ЧП/средняя величина СК*100)	8,94	4,77	-54,73	-4,17	-59,50
4) Экономическая рентабельность, в % (Рэк=ЧП/средняя величина А*100)	3,35	1,69	-16,04	-1,66	-17,73
5) Чистая рентабельность, в % (ЧР=ЧП/В*100)	0,99	0,49	-8,75	-0,50	-9,24
6)Рентабельность перманентного капитала, в % Рперм=ЧП/(средняя величина СК+средняя величина ДО)*100)	3,40	2,03	-21,42	-1,37	-23,45
7) Рентабельность чистых активов, в % (РЧА=ЧП/ЧА*100; ЧА=А-О А=1А+2А-стр220-стр.244-стр.252; О=4П+5П-стр.640-стр.650)	6,95	3,54	-26,62	-3,41	-30,16
8) Затратоотдача (ЗО=стр.050/стр.020+стр.030+стр.040Ф№2)	-1,78	-2,37	6,71	-0,59	9,08

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рентабельность за анализируемые периоды меняется скачкообразно. В 2010 году рентабельность составил 1,74 %, в 2011 году данный показатель увеличился и составил 2,32%, увеличение произошло за счет увеличения прибыли предприятия. В 2012 году рентабельность снижается, она равна -7,19%.

Рентабельность от обычной деятельности показывает уровень прибыли после выплаты налога. Показатель в 2010 году составил 1,51%, в 2011 году 0,91%, что на 0,60 меньше, чем в 2010 году. Показатель в 2012 году составил -9,04%, что на 9,95 меньше, чем в 2011 году.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Показатель в 2010 году составил 8,94%, в 2011году рентабельность уменьшилась и составила 4,77%, что на 4,18 меньше, чем в 2010 году. В 2012 году СК уменьшилась и составила -54,73%, что на 59,50 меньше, чем в 2011 году. Это произошло из-за резкого снижения чистой прибыли, это является негативной тенденцией.

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Показатель меняется скачкообразно. В 2010 году экономическая рентабельность составило 3,35%, в 2011 году уменьшилась и составила 1,69%, что на 1,65 меньше, чем в 2010 году. В 2012 году показатель снова уменьшился и составил -16,04%, что на 17,74 меньше, чем в 2011 году – это снижение свидетельствует об уменьшении эффективности использования имущества.

Чистая рентабельность показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки. Показатель в 2010 году составил 0,99%, в 2011 году снизился и составил0,49%, что на 0,50 меньше, чем в 2010 году. В 2012 году показатель снова уменьшился и составил -8,75%, что на 9,23 меньше,чем в 2011 году.

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок. Показатель в 2010 году составил 3,40%, в 2011 году уменьшился и составил 2,03%, что на 1,37 меньше, чем в 2010 году. В 2012 году показатель снова снизился и составил -21,42 %, что на 23,45меньше, чем в 2011 году. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок.

Рентабельность чистых активов показывает эффективность оперативной деятельности предприятия. Он показывает тот возврат, который генерируется фондами (собственным капиталом и кредитами банков), используемыми в бизнесе. Показатель в 2010 году составил 6,95%, в 2011 году уменьшился и составил 3,54%, что на 3,42 меньше, чем 2 2010 году. В 2012 году показатель снова уменьшился и составил 26,62%, что на 30,16 меньше, чем в 2011 году. Уменьшение показателя рентабельности чистых активов может говорить о неэффективном использовании капитала и об «омертвлении» части капитала, который не используется и не приносит прибыль.

Затратоотдача показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс. руб. затрат. Показатель В 2010 году составил -1,78%, в 2011 году уменьшился и составил -2,37%, что на 0,60 меньше, чем в 2010 году. В 2012 году показатель увеличился и составил 6,71%, что на 8,48 больше, чем в 2011 году.