1.3 Структура капитала

Капитал предприятия характеризует вложенные в него для обеспечения функционирования и получения прибыли имущественные ценности и денежные средства. Объем, структура и динамика капитала в сочетании с финансовыми результатами дает представление о размерах и деловой активности предприятий. Для анализа капитала, его структуры и финансового состояния предприятий широко используются относительные показатели, выраженные в процентах или коэффициентах. Относительные показатели позволяют производить сравнение между предприятиями, различающимися по размерам, между предприятиями, относящимися к различным отраслям, осуществлять динамические сопоставления, сглаживая влияние инфляционных процессов.

По функциональной роли выделяют основной капитал (внеоборотные активы) и оборотный капитал (оборотные активы). Основной капитал участвует в производстве в течение длительного времени и многих производственных циклах. В практике учета и статистики к основному капиталу относятся объекты, которые служат не менее года и стоимостью выше определенной величины, устанавливаемой в зависимости от динамики цен на продукцию фондосоздающих отраслей. В состав основных фондов включаются также нематериальные произведенные активы. К ним относятся, например, оригинальные художественные и литературные произведения, программное обеспечение компьютеров, затраты на геологоразведочные работы и др. Другая часть капитала (сырье, материалы, энергетические ресурсы и т.д.), которая расходуется в производственном цикле полностью и воплощается в произведенную продукцию, представляет оборотный капитал. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются предпринимателю после реализации продукции. Оборотный капитал предприятия, совершая кругооборот, обслуживает, в отличие от основного капитала, и сферу производства, и сферу обращения. Из сферы обращения он переходит в сферу производства, а затем из сферы производства – вновь в сферу обращения и т.д. Оборот капитала начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству (капитал из денежной формы переходит в натурально-вещественную форму), и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство. [11; с. 87].

Структура капитала
Собственный капитал				Заемный капитал		Привлеченный капитал
						
Уставный капитал			Кредиты			Долговые и долевые финансовые обязательства
						
Добавочный капитал			Ссуды			Краткосрочные кредиты
						
Резервный капитал			Займы			Долгосрочные кредиты
						
Нераспределенная прибыль			Кредиторская задолженность			Средства, полученные в порядке долевого участия
						
Целевое финансирование						Субсидии, субвенции

Рисунок 1.2 Структура капитала

По источникам образования капитал бывает собственный и привлеченный. Собственный капитал включает:

• уставный капитал, создаваемый в процессе внесения вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами;

• добавочный капитал, создаваемый в процессе деятельности организации и отражающий прирост стоимости имущества при переоценке, эмиссионный доход, стоимость безвозмездно полученных ценностей и т.д.;

• резервный капитал, формируемый путем отчислений от прибыли, создаваемый для покрытия возможных убытков;

• нераспределенная прибыль, являющаяся основным источником пополнения собственного капитала, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования;

• целевое финансирование,формируемое путем получения безвозмездных ценностей от физических и юридических лиц, а также безвозвратных и возвратных бюджетных ассигнований на содержания объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на бюджетном финансировании

Заемный капитал представляет возвратные денежные ссуды, полученные на условиях кредитных договоров – долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года) обязательства (займы, кредиты, кредиторская задолженность):

• долгосрочные заемные средства — это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.

• краткосрочные заемные средства — обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

Привлеченный капитал представляет собой капитал, образуемый за счет получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств.В него входят долговые и долевые финансовые обязательства; краткосрочные кредиты; долгосрочные кредиты; средства, полученные в порядке долевого участия; субвенции (средства, предоставляемые юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов) и субсидии (средства, предоставляемые юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов).Долевые ценные бумаги (акции) представляют собой финансовые вложения в собственный капитал компании с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены. Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя, векселя, акцептованные банком, долговые сертификаты и др.[6. с. 97]

Капитал – ресурсы, способные принести дополнительный доход, или инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг и их доставке потребителю. Капитал существует в двух формах – натуральной (вещественной) и стоимостной. Нематериальные элементы – образование, способности работников и т.д. Экономические ресурсы предприятия:

• материальные – средства и предметы труда, используемые в воспроизводственном процессе;

• трудовые – экономически активное население;

• финансовые – денежные средства, находящиеся в распоряжении государственных органов и предприятий всех форм собственности.