Вопрос 3
На международных рынках титулов собственности осуществляется торговля долевыми ценными бумагами, которые свидетельствуют о праве владельца на часть имущества или дохода эмитента, а также дают право на приобретение дополнительных ценных бумаг на льготных условиях.
Особенность международных рынков титулов собственности в том, что они торговля на них ограничена, так как законодательство многих стран запрещает нерезидентам приобретать ценные бумаги национальных эмитентов.
Инструментами торговли на международных рынках титулов собственности являются:
- акции – это долевые ценные бумаги, свидетельствующие о праве владельца на часть дохода эмитента и имущества при его ликвидации;
- преимущественные права – это производные ценные бумаги, дающие право владельцу приобрести акции нового выпуска по льготной цене. Срок обращения не более 8 недель.
- варранты – это производные ценные бумаги, дающие право владельцу приобрести акции нового выпуска по льготной цене. Срок обращения до 5 лет.
- депозитарные расписки – это производные ценные бумаги, которые выпускает банк на задепонированные в нем акции.
Международные рынки титулов собственности делятся на развитые и развивающиеся. Развитые рынки характеризуются устойчивыми темпами роста, средним уровнем риска, высоким уровнем рыночной капитализации, сложившимся механизмом правового регулирования. Развивающиеся рынки характеризуются высокими темпами роста, высоким уровнем риска, низким уровнем рыночной капитализации, формирующимся механизмом правового регулирования.
Показателями динамики торговли на международных рынках титулов собственности являются фондовые индексы и индексы международных организаций, а также уровень рыночной капитализации страны, который показывает долю стоимости всех выпущенных в стране акций в стоимости всех выпущенных в мире акций.
Вопрос 4
На международных рынках финансовых дериватов осуществляется торговля финансовыми контрактами, которые представляют собой инструменты снижения финансового риска, цены в которых на активы привязаны к другому реальному или финансовому активу.
Виды финансовых дериватов:
По типу актива
- товарные, когда цена деривата зависит от цены определенного товара или движения индекса цен на группу товаров;
- на акции, когда цена деривата привязана к цене определенной акции или движению индекса цен на группу акций;
- валютные, когда цена деривата привязана к курсу одной или нескольких валют;
- процентные, когда цена деривата привязана к процентной ставке, которая может быть плавающей, фиксированной или комбинированной;
По типу контракта
- опционные – это срочный биржевой контракт, по которому покупатель имеет право на покупку или продажи определенного количества реального или финансового актива по фиксированному курсу на установленную дату или в срок;
-форвардный – это срочный биржевой контракт, по которому одна сторона продает, а другая покупает реальный или финансовый актив по установленному курсу на определенную дату;
- своп – это срочный внебиржевой контракт, по которому две стороны обмениваются валютой по фиксированному курсу в течение установленного периода времени;
- свопцион – это срочный внебиржевой контракт, по которому одна сторона приобретает право вступить в контракт, предусматривающий обмен реальным или финансовым активом.
По способу торговли
- биржевые дериваты, торговля которыми осуществляется на биржах;
-внебиржевые дериваты, торговля которыми осуществляется вне бирж через международные электронные платежные системы.
Характерные черты мирового рынка финансовых дериватов:
Сокращается объем биржевой торговли финансовыми дериватами и увеличивается объем внебиржевой торговли
Наибольшую долю рынка занимает торговля валютными и процентными дериватами
Объем международной торговли дериватами превышает национальную и постоянно растет