- •Бекренёв ю.В., Никитская е.Ф.
- •Финансовый анализ в оценке устойчивости
- •Коммерческой организации
- •Учебное пособие
- •Тема 1.
- •1.1. Финансовый анализ в системе экономического анализа
- •1.2. Содержание, основные понятия, цели и задачи
- •1.3. Экономические модели и системный подход
- •Производство продукции (оказание, выполнение работ)
- •Тема 2. Анализ оборотных активов организации
- •2.1. Оборотные активы организации: характеристика кругооборота, классификация, источники формирования
- •2.2. Анализ показателей деловой активности
- •Система общих и частных показателей деловой активности (оборачиваемости)
- •2.3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- •Сравнительная характеристика дебиторской и кредиторской задолженности
- •3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности по срокам образования.
- •4.Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
- •Тема 3.
- •3.1. Понятие ликвидности и платежеспособности организации
- •Классификация платежеспособности
- •3.2. Анализ ликвидности баланса
- •3.3. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности
- •Система показателей ликвидности и платежеспособности
- •3.4. Понятие и подходы к анализу финансовой устойчивости
- •3.5. Определение типа финансовой ситуации
- •3.6. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
- •Система показателей финансовой устойчивости
- •Тема 4. Анализ показателей рентабельности организаций
- •Система показателей рентабельности
- •Система показателей рентабельности
- •4.2. Экономическая рентабельность и эффект финансового рычага.
- •4.3. Методы факторного анализа экономической рентабельности
- •Тема 5.
- •5.1. Понятие, признаки, стадии несостоятельности (банкротства)
- •Процедуры банкротства
- •Основные цели процедур банкротства
- •Основные мероприятия и соответствующие им цели финансового Анализа в различных процедурах банкротства
- •5.2. Методы прогнозирования потенциального банкротства
- •2. Зарубежные методы прогнозирования банкротства предприятий.
Тема 4. Анализ показателей рентабельности организаций
Система показателей рентабельности
Относительные показатели финансовых результатов (рентабельности) по методике расчета являются показателями эффективности разных видов. Основное их преимущество заключается в том, что они не подвержены влиянию инфляции, так как являются относительными величинами. Все относительные показатели финансовых результатов относятся к прямым показателям эффективности ресурсного либо затратного типа.
Эффективность — соотношение показателей результата (эффекта) и затрат (или суммы ресурсов), используемых для его достижения. Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает система коэффициентов рентабельности.
Схема расчета показателей рентабельности выглядит следующим образом
Эффективность = __________ Эффект_______________ .
Ресурсы (затраты) (авансированные/потребленные)
Положительной тенденцией их изменения является тенденция к росту.
В качестве эффекта во всех показателях выступают абсолютные показатели финансовых результатов (прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль, чистая прибыль).
В качестве ресурсов (затрат) для расчета эффективности используется полная себестоимость с некоторой долей условности выручка от продаж; в качестве ресурсов - активы организации, их составные элементы, собственные средства организации и т.д.
Все показатели рентабельности условно можно объединить в три группы, каждая из которых характеризует отдельное направление хозяйственной деятельности предприятия (табл. 7):
рентабельность продукции;
рентабельность имущества;
рентабельность капитала.
Таблица 7
Система показателей рентабельности
Наименование показателей |
Формула расчета |
Экономическое содержание |
1. Рентабельность продукции |
||
1) Рентабельность продаж (норма прибыли, маржа прибыли, доходность продукции) |
Rnp = Ппр*100% Qпp (показатель затратного типа) |
Показывает долю прибыли от реализации в величине выручки от реализации. Характеризует эффективность реализации. |
2) Рентабельность продукции (рентабельность затрат) |
Rзатр. = Ппр*100% Sпp (показатель затратного типа) |
Показывает, сколько на каждую единицу затрат приходится прибыли. Характеризует эффективность реализации |
3) Рентабельность продукции индивидуальная (показатель затратного типа) |
Ri = Пi*100%/Pi или Ri = (Pi-Si) *100%/ Si Пi - индивидуальная прибыль i-го изделия; Pi - цена i-ro изделия; Si - себестоимость изготовления i-ro изделия. |
Показывает долю прибыли в составе цены изделия. Рассчитывается на основе калькуляций, расчетов цены, данных первичного учета. |
4) Коэффициент чистой выручки (показатель затратного типа) |
Кч.в. = (Пч+А)* 100% Qnp А - сумма амортизации в составе себестоимости реализованной продукции. Пч+А - чистая выручка. |
Показывает, какая часть чистой выручки от реализации продукции остается в обороте предприятия. Чем ↑ Кч.в., тем ↑ степень обеспеченности обязательств предприятия платежными средствами. |
2. Рентабельность имущества
|
||
5) Рентабельность активов (рентабельность имущества, вложений в предприятие) Содержит признаки показателя эффективности затратного и ресурсного типа |
Rhm.= Пб(Пч)*100%/ Баср Вариант 1: Пб*100% Баср - брутто-показатель Вариант 2: Пч*100% Баср - нетто-показатель |
Отражает доходность, приходящуюся на 1 руб. активов.
При расчете по валовой прибыли отражает общую отдачу активов, при расчете по чистой прибыли - реальную отдачу |
6) Рентабельность производственных фондов (общая рентабельность, рентабельность предприятия) (показатель ресурсного типа) |
Rоб =Пб(Пч)* 100% (Foc+Om) cр |
Показывает эффективность функционирования производственных фондов предприятия |
7) Рентабельность текущих активов (показатель ресурсного типа) |
Rт.а.=Пб(Пч) *100% ОАср
|
Отражает отдачу использования оборотных средств предприятия |
3. Рентабельность капитала |
||
8) Рентабельность собственного капитала (показатель ресурсного типа) |
RCc = IlЧ*100% Ссср |
Отражает эффективность использования собственных средств предприятия |
9) Рентабельность инвестиций (рентабельность перманентного капитала) (показатель ресурсного типа) |
R иhb. = Пб(Пч) *100% (Сс + ДО)ср |
Отражает эффективность использования устойчивых источников |
Основные направления анализа относительных показателей рентабельности сводятся к следующим:
оценка динамики показателей рентабельности за отчетный период и ряд периодов;
сравнение со среднеотраслевыми значениями;
факторный анализ показателей рентабельности,;
сравнительная оценка рентабельности отдельных направлений деятельности организации.
Одним из вариантов сравнения является установление уровн%—рентабельности по шкале рентабельности, выработанной в хозяйственной практике:
Значение показателя рентабельности |
Качественная оценка уровня рентабельности |
до 10% |
низкий уровень |
от 10% до 20-25% |
средний уровень |
свыше 20-25% |
высокий уровень |