Рынки «своп – контрактов»

«Своп» представляет собой обмен обязательствами двух контрагентов.

Определение «свопа»: Контракты, заключенные по фиксированным ценам, результаты по которым в момент исполнения пересчитываются по действующим на данный момент рыночным ценам.

Пример: Заключен контракт на покупку актива в будущем по 80 руб.\шт. Если на рынке цена станет 100 руб., то наш покупатель получит компенсацию в размере 20 руб. от продавца контракта.

Наоборот, если цена станет 50 руб.\шт., то уже покупатель «свопа» компенсирует продавцу 30 руб.

Таким образом, покупатель «свопа» этой сделкой фиксирует для себя «конечную цену» в 80 руб.\шт. И продавец, как видно из расчетов между контрагентами, тоже всегда будет иметь «конечную цену» сделки в 80 руб.\шт.

Рынки «своп - контрактов» очень популярны сегодня (по объему сделок они уже обошли биржевые фьючерсы) и их используют очень интенсивно для хеджирования.

Экзаменационные вопросы по курсу: «Биржевое дело»

1. Определение, задачи, классификация и органы управления биржи.

2. Виды биржевых рынков.

3. Виды сделок и приказов на биржах.

4. Факторы, определяющие функционирование фьючерсного рынка.

5. Обращение фьючерсного контракта и основные его положения.

6. Расчетный процесс на фьючерсном рынке.

7. Спекулятивные сделки на фьючерсном рынке.

8. Типы и виды хеджирования на фьючерсном рынке.

9. Показатель эффективности хеджирования на фьючерсном рынке.

10. Форвардные рынки и их отличия от фьючерсных рынков.

11. Хеджирование на форвардном рынке.

12. Типы и виды опционов, стратегия их использования.

13. Обращение опционов и факторы влияющие на величину премии.

14. Виды сделок на опционном рынке.

15. Хеджирование опционными контрактами.

16. Свопы и примеры их использования.

17. Перечислите все известные Вам способы «короткого хеджа» на биржах.

18. Перечислите все известные Вам способы «длинного хеджа» на биржах.

Литература:

Дегтярева О.И. «Биржевое дело». Изд-во «Юнити», Москва, 2001 г.

Билет №

Фьючерсные контракты на бензин с поставкой в марте размером 100 т., $/т

Дата	Рынок «СПОТ» Биржа А	Рынок «Фьючерсный»
		Биржа А	Биржа Б
10.01	270	268	260
20.01	272	273	265

1. Назовите виды рынков на бирже А?

2. Какие игроки 20.01 доминируют на ней?

3. Каков Ваш результат на фьючерсном рынке на бирже А 20.01, если Вы продали 10.01 65 контрактов?

4. Какой хеджер выигрывает от изменения цен в период с 10 по 20.01 на бирже А?

5. Транспортные затраты на перевозку одной тонны бензина из района Б в А составляют 13 $/т. Каков будет результат от арбитражной сделки, если Вы ее начали 10.01 и закрыли 20.01?

6. Получите максимальную прибыль от спекулятивной сделки на изменение цены, если Вам известны цены за 4 дня.

А) Дни 1 2 3 4

Б) Цена контракта, $ 25000 25800 25100 25300

В) Депозит 2000 $ за 1 контракт

Г) Кредит на сделку 20000 $

7. Опционы на покупку и продажу 10.01 на бирже А продавались с премией 10 $/т.

А) Напишите котировку опционов. Б) сколько они стоят?

В) Каков результат по опционам 20.01 если 10.01 Вы были продавцом (цены фьючерсов)?

8. Вы продали 10.01 форвардный контракт на бензин размером 5000 тонн по цене «СПОТ». Сколько целесообразно по нему поставить в марте, если цена 290 $/т?

9. Проведена сделка «СВОП» по спотовой цене 10.01. Каков будет результат по ней для продавца и для покупателя, если расчет произвели 20.01?

10. Вы будете в марте покупать (продавать) крупную партию бензина на реальном рынке. Перечислите все возможные операции хеджирования на различных рынках.

28