2. Денежный сектор экономики: содержание, структурные характеристики, влияние на реальный сектор экономики.
Денежный сектор – сфера экономики, связанная с денежными финансовыми сделками, охватывающими инфляционные процессы, механизм достижения равновесия на рынках финансовых активов, благ, труда, отражающая циклические колебания и проблемы эк.роста.
Определяющей категорией денежного сектора являются деньги.
Деньги – это активы, используемые для совершения сделок.
3 функции: средство обращения, мера стоимости, средство накопления.
Деньги – это активы, которые обладают ликвидностью.
Ликвидность имеет 2 составляющие: 1) способность обмениваться на товары/услуги, 2) способность сохранять номинальную стоимость.
Различают: номинальную и реальную денежную массу (ДМ).
Реальная ДМ характеризует покупательную способность денег.
Номинальную ДМ можно измерить с помощью денежных агрегатов (отличаются по степени ликвидности):
-
наличные
деньги;
депозиты
до востребования (средства на чековом
счёте в банке) + средства на расчетных
счетах фирм, населения;
срочные
депозиты;
депозитные
сертификаты + государственные облигации;
казначейские
сберегательные облигации, краткосрочные
государственные обязательства,
коммерческие бумаги и пр.
В
МАЭ используются агрегаты
и
.
Альтернативной
стоимостью денег является номинальная
ставка % (i),
кот. включает в себя 2 вида потерь,
которые несут держатели наличных денег,
предпочитая ликвидные активы менее
ликвидным:
(эффект Фишера), где r
– реальная % ставка (отражает темп
прироста покупательной способности 1
ед.денеж.суммы, предоставленной в
кредит);
– ожидаемый темп инфляции.
Внутренние деньги (создаются коммерческими банками);
Внешние деньги (эмитируемые ЦБ).
Квазиденьги ("почти деньги") -
;Деньги узком смысле – наличные деньги, беспроцентные депозиты, .
Рассмотрим модель создания предложения денег. Под предложением понимается количество денег, находящихся в обращении. Во всех странах предложение денег регулируется ЦБ. ЦБ влияет на предложение денег в следующих формах:
1)Путем предоставления наличных денег коммерческим банкам.; 2)Предоставляет наличными деньгами кредитование правительству;3)Путем проведения операций на открытом рынке, т.е. покупки за наличные денежные средства золота, ценных бумаг, иностранной валюты у населения, фирм, государства;4)Покупка ценных бумаг за наличные деньги у коммерческих банков.
ЦБ влияет на политику коммерческих банков через установленные нормы обязательных резервов или через установленные ставки.
Коммерческие банки влияют на предложение путем предоставления кредита на величину, зависящую от денежной базы и установленной ЦБ нормы обязательных резервов.
Пропорции, складывающиеся в денежном секторе, отражают зависимости между следующими эк.категорями: денежная масса, денежная база, денежный, депозитный, кредитный мультипликаторы.
Денежная база – наличные деньги в обращении за пределами банковской системы + все резервы банковской системы.
.
-банковские
депозиты; -обязательные резервы;
-избыточные
резервы;
-банковские
кредиты.
.
-денежная
база;
-наличные
деньги в обращении.
,
-номинальная
денежная масса
-
коэффициент депонирования (отражает
пропорцию распределения денежных
ресурсов между наличностью и депозитами).
– депозитный
мультипликатор (показывает max
величину, на которую возрастают депозиты
при изменении денежной базы на 1).
-норма
обязательных резервов, -норма избыточных
резервов.
– денежный
мультипликатор (показывает max
величину, на которую возрастает денежная
масса при увеличении денежной базы на
1).
– кредитный
мультипликатор (показывает max
величину, на которую увеличится сумма
банковских кредитов при увеличении
денежной базы на 1).
По поводу взаимодействия реального и денежного сектора существуют различные подходы. Классики разделяют принцип нейтральности денег. Суть его в том, что изменение денежной массы ведет только к изменению уровня цен. Реальные переменные (объем выпуска, занятость, реальная % ставка) не изменяются. Этот подход основан на том, что деньги представляют собой простую счетную единицу и в нац.экономике реальный и денежный сектор не взаимосвязаны и не влияют друг на друга. Такой принцип разделения называют дихотомия. В современной эк.теориях некоторые школы разделяют принцип супернейтральности денег. Изменение денежной массы при этом не влияет на показатели реального сектора не только в долгосрочном периоде, но и в краткосрочном.