16. Долгосрочные и текущие финансовые инвестиции предприятий: понятие, объекты инвестирования, методы отражения в финансовой отчетности.

Долгосрочные финансовые инвестиции – инвестиции на период более года, а также др. финансовые инвестиции, которые не могут быть реализованы в любой момент.

Долгосрочные финансовые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли, приобретения контроля над др. предприятиями, получение доступа на определенные сегменты рынка, создание интегрированных корпоративных структур, диверсификации деятельности и пр.

Объектами долгосроч. фин. инвестирования могут быть:

• ценные бумаги, которые свидетельствуют о праве собственности (акции);

• ценные бумаги, которые свидетельствуют об отношениях займа (облигации, сберегательные и инвестиционные сертификаты, векселя);

• облигации гос. и местных займов;

• вложения в уставной капитал других предприятий, созданных на територрии Украины и зарубежом.

Долгосрочные финансовые инвестиции отражаются в балансе по таким позициям:

• долгосрочные финансовые инвестиции, которые учитываются по методу участия в капитале;

• другие финансовые инвестиции.

К первым относятся:

• инвестиции в ассоциированные предприятия – предприятия, в которых инвестору принадлежит блокирующий (больше 25%) пакет акций (голосов) и, которые не является дочерним или совместным предприятием инвестора;

• вложения в дочерние предприятия – предприятия, которые находятся под контролем материнского (холдингового) предприятия (контроль – решающее влияние на финансовую, хозяйственную и коммерческую политику предприятия с целью получения выгод от его деятельности);

• вложения в совместную деятельность – хозяйственная деятельность с созданием юридическоголица, которая является объектом совместного контроля двух и более сторон в соответствии с письменным договором.

Текущие финансовые инвестиции– это инвестиции на срок, не превышающий один год, которые могут быть реализованы в любой момент (кроме инвестиций эквивалентных денежным средствам).

В балансе текущие финансовые инвестиции отражаются в составе оборотных активов предприятия по статье «текущие финансовые инвестиции». К этому виду инвестиций относятся вложения временно свободных средств предприятия в банк. депозиты, краткосрочные ценные бумаги и др. фин. инструменты с целью формирования ликвидных резервов и получения доходов.

Текущие финансовые инвестиции считаются векселя, если они используются как ценные бумаги: приобретаются по цене ниже номинала с целью зачисления кредиторской задолженности в сумме номинала векселя.

Решение по инвестициям принимают с учётом таких факторов:

• прогнозные доходы от текущих финансовых инвестиций;

• накладные расходы, связанные с осуществлением инвестиций и дезинвестиций;

• величина потерянных доходов в случае сохранения остатков средств на счете в банке (при отсутствии инвестиций).

17. Причины осуществления экспертной оценки стоимости предприятия.

Стоимость бизнеса - это стоимость действующего предприятия или стоимость 100 % корпоративных прав в деловом предприятии.

Организационное, методологическое и практическое обеспечение проведения оценки ст-ти пред-я осущ-т лица, к-рые занимаются проф-й деят-тью оценки ст-ти пред-й.

Необходимость оценки стоимости предприятия возникает в таких случаях:

· во время инвестиционного анализа в ходе принятия решений о целесообразности инвестирования средств в то или другое предприятие;

· в ходе реорганизации предприятия (цель оценки - определение базы для складывания передаточного или распределительного баланса, а также для установления пропорций обмена корпоративных прав);

· в случае банкротства и ликвидации предприятия (оценка проводится с целью определения стоимости ликвидационной массы);

· в случае продажи предприятия как целостного имущественного комплекса (цель оценки - определение реальной цены продажи имущества);

· в случае залога имущества и при определении кредитоспособности предприятия (цель оценки - определить реальную стоимость кредитного обеспечения);

· в процессе санационного аудита при определении санационной возможности (оценка стоимости имущества проводится с целью расчета эффективности санации);

· во время приватизации государственных предприятий (целью оценки является определение начальной цены продажи объекта приватизации).

Оценка стоимости предприятия, его имущества принадлежит к самым сложным вопросам финансов предприятий. Особенно отмечаются оценка стоимости предприятия как целостного имущественного комплекса и оценка корпоративных прав субъекта ведения хозяйства, если данные права не котируются на бирже. Хотя стоимость предприятия иногда может равняться рыночной стоимости его активов, следует понимать, что эти понятия являются разными. В первом случае идет речь в первую очередь о стоимости, которая может быть создана в результате функционирования бизнеса. Оценка предприятия осуществляется, как правило, на базе рыночной стоимости - вероятной суммы денег, за которую возможны покупка-продажа объекта оценки на рынке.