Чистая текущая стоимость проекта, ее значение
Задача.
Предприятие собирается приобрести
через три года новый станок стоимостью
$8000. Какую сумму денег необходимо
вложить сейчас, чтобы через три года
иметь возможность совершить покупку,
если процентная ставка прибыльности
вложения составляет
а) 10 процентов?
б) 14 процентов?
Решение
По
условию задачи мы должны определить
современное значение стоимости станка
$8000 при ставке дисконта 10 процентов.
Используем формулу дисконтирования:
|
PV
- настоящее значение денежного
потока,
FV - будущее значение денежного
потока,
n - количество периодов
времени, на которое производится
вложение,
r - номинальная ставка
процента, которая учитывает
инфляцию.
Аналогично
для случая б):
Закономерно,
что во втором случае сумма вклада
получилась меньше.
Чем определяется инвестиционный риск региона?
Задача. Предположим,
Вы купили шестилетний 8-процентный
сберегательный сертификат стоимостью
$1 000. Если проценты начисляются ежегодно,
какую сумму Вы получите по окончании
контракта?
Решение.
Используем формулу наращения денег,
т.е. определяем будущую стоимость
$1,000 через 6 лет при 8 процентах годовой
прибыли:
|
PV
- настоящее значение денежного
потока,
FV - будущее значение денежного
потока,
n - количество периодов
времени, на которое производится
вложение,
r - номинальная ставка
процента, которая учитывает инфляцию.
|
Задача. Предприятие приобрело облигации муниципального займа, которые приносят ему доход $15,000, и хочет использовать эти деньги для развития собственного производства. Предприятие оценивает прибыльность инвестирования получаемых каждый год $15,000 в 12 %. Необходимо определить настоящее значение этого денежного потока. Решение. Решение проведем с помощью таблицы:
Год |
Множитель при 12% дисконтирования |
Поток денег |
Настоящее значение |
1 |
0.893 |
$15 000 |
$13 395 |
2 |
0.797 |
$15 000 |
$11 955 |
3 |
0.712 |
$15 000 |
$10 680 |
4 |
0.636 |
$15 000 |
$9 540 |
5 |
0.567 |
$15 000 |
$8 505 |
|
3.605 |
$75 000 |
$54 075 |
По результатам расчетов мы видим, что - дисконтированное значение денежного потока существенно меньше арифметической суммы элементов денежного потока, - чем дальше мы заходим во времени, тем меньше настоящее значение денег: $15 000 через год стоят сейчас $13 395; $15 000 через 5 лет стоят сейчас $8 505.
|
Задача.
Пусть номинальная ставка процента с
учетом инфляции составляет 50%, а ожидаемый
темп инфляции в год 40%. Необходимо
определить реальную будущую стоимость
объема инвестиций в 200 млн. белорусских
рублей.
Решение. Расчет реальной
суммы денег производится по формуле:
где
Fnp - реальная будущая стоимость денег,
Fn - номинальная будущая стоимость
денег с учетом инфляции,
P - настоящее
значение вложенной суммы денег,
n -
количество периодов времени, на которое
производится вложение,
Т - темп
инфляции,
r - номинальная ставка
процента, которая учитывает
инфляцию
(тыс.руб)