1. Скользящее среднее

О дин из самых простых и понятных инструментов техниче­ского анализа — скользящее среднее, которое помогает более объ­ективно идентифицировать тенденцию. Строится этот инструмент на основе усреднения цен закрытия определенного количества предыдущих дней. Оно вычисляется каждый день пу­тем добавления нового дня и исключения из расчета самого ран­него из предопределенного количества. Количество дней называ­ется порядком скользящего среднего. Например, скользящее сред­нее третьего порядка усредняет цены закрытия трех последних дней. От порядка зависит лаг индикатора, влияющий на гибкость инструмента и быстроту его реакции на изменения тренда.

В чистом виде скользящие средние обычно используются для построения фильтров и генерации сигналов смены тренда.

Методика построения фильтров очень проста. Путем по­строения параллельных линий вверху и внизу графика создает­ся так называемая буферная зона. При плавных изменениях цен ценовая линия остается внутри буфера, а его пробой сиг­нализирует о наличии резких изменений или потрясений на рынке, в результате которых убыток от неправильно открытой позиции может составить значительную величину. Таким обра­зом, фильтр служит исключительно индикатором спокойствия рынка. Для генерации сигнала о смене тренда используется построение двух средних с разным порядком, например пяти-и десятидневное скользящее среднее. Поскольку при росте рынка более гибкое среднее с меньшим порядком будет всегда находиться выше своей пары с большим лагом, а при паде­нии — всегда ниже, то сигналом изменения тренда является пересечение двух средних. Чем выше порядок обоих средних, тем выше значимость сигнала, но соответственно увеличивает­ся лаг его идентификации, что и считается самым большим недостатком скользящих средних. Подбор параметров субъек­тивен и зависит от политики принятия инвестиционных решений.

2. Осцилляторы

Осцилляторы — это набор инструментов, предназна­ченных для выработки сигналов в разворотах ценовых тенден­ций внутри тренда и самих трендов. Осцилляторы построены на основании формул, использующих в качестве входных данных цены и объем торговли. С понятием осцилляторов тесно связа­ны понятия перекупленности и перепроданности рынка; рынок является перекупленным, если цена в данный момент времени близка к своему верхнему пределу и дальнейшее повышение маловероятно. На точность и качество прогнозов с помощью ос­цилляторов очень сильно влияют параметры формул, и вследствие этого их устройство можно изменять на основании своего опыта либо по каким-то другим соображениям, усиливая или умень­шая точность прогнозов.

С амым простым из набора осцилляторов, пожалуй, является момент. Он строится на основании разницы цен через определенный временной интервал. Например, для недельного момента мы должны вычесть из цены в определенный момент цену недельной давности. Таким образом, значения момента выше нуля свидетельствуют о положительном тренде, а ниже нуля — об отрицательном. Сигналами в данном случае являются два факто­ра: фактор смены тенденции момента обычно свидетельствует об ослаблении основного ценового тренда, а пересечение моментом нулевой отметки говорит о смене тренда. К недостаткам момента можно причислить те же, что и для скользящих средних, — лаг между событием на реальном рынке и идентификацией сигнала момента.

Более строгим в теоретическом аспекте осциллятором является индекс относительной силы. Индекс имеет следующий вид:

где RS — отношение средней цены закрытия выше предыдущих к средней цене закрытия ниже предыдущих за определенное ко­личество дней. Обычно используется 9- и 14-дневный индексы, которые колеблются в промежутке от 0 до 100 единиц. Критерия­ми возникновения сигнала обычно считаются две области — выше 70 и ниже 30, которые и являются областями перекуплен­ноcти и перепроданности соответственно. Поэтому при достиже­нии этих уровней возникает угроза изменения тренда. Для этого индекса используется еще один индикатор — расхождение. Силь­ные расхождения между ценовыми движениями и движениями индекса являются мощными разворотными индикаторами. Хотя эти сигналы и не возникают на каждом повороте, серьезные изме­нения тенденции они все-таки отслеживают.

Осциллятор стохас­тика основан на построении линии расположения текущей цены закрытия относительно выбранного периода. Обычно исполь­зуют две стохастики, имеющие даже специфические обозначения:

%D = [(С- L5)/(H5 - L5)] х 100 и %К= (H3 : L3) х 100,

где С — последняя цена закрытия;

L5 и H5 — самый низкий и самый высокий уровни закры­тия за последние 5 дней;

H3 — трехдневная сумма (С - L5);

L3 — трехдневная сумма (H5 - L5).

Автор метода Джордж Лейн предложил несколько индикато­ров для определения разворота тренда. Это расхождение стохас­тики %D c ценой на пиках (т.е. когда цена, например, пробивает уровень предыдущего пика, а стохастика — нет), пересечение двух стохастик %D и %К после разворота линии %D, построение ли­ний перекупленности и недокупленности на уровнях 20 и 80%.

Осцилляторные методы используются большинством прогно­зистов благодаря их объективности, настраиваемости и просто­те. Однако надо отметить, что они предназначены для проверки работы других индикаторов и редко употребляются сами по себе для принятия инвестиционных решений.